一、市场走势
昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于2818.09点，涨34.80点，涨幅为1.25%；深成指收于10305.50点，涨215.83点，涨幅为2.14%；沪深300收于3828.53点，涨42.89点，涨幅为1.13%；创业板收于1939.62点，涨56.93点，涨幅为3.02%。两市成交8722.84亿元，较前一日交易量减少4.16%。小盘股强于大盘股。中证100上涨0.82%，中证500上涨2.55%。28个申万一级行业中有27个行业上涨。其中，医药生物、汽车、计算机表现居前，涨跌幅分别为4.34%、3.16%、2.96%，采掘、非银金融、银行表现居后，涨跌幅分别为0.86%、0.70%、-0.04%。沪市有1348只个数上涨，占比87.48%，深市有2014只个数上涨，占比90.31%。非ST个股中，169只个股涨停，0只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均上涨，其中，0只期指好于现货指数。
昨日，中债银行间债券总净价指数下跌0.01个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指上涨1.68%，标普500上涨1.13%；道琼斯欧洲50下跌0.00%。亚太主要市场普遍上涨，其中，恒生指数上涨0.42%，日经225指数上涨1.02%。
二、指数涨跌
三、新闻
1、全国首套房贷款平均利率连续两个月下降
融360简普科技大数据研究院对全国35个重点城市房贷利率的监测数据显示，2020年1月（数据采集期为2019年12月20日-2020年1月19日），全国首套房贷款平均利率为5.51%，环比下降1个基点，为5年期贷款市场报价利率（LPR）加点71个基点；二套房贷款平均利率为5.82%，环比下降2个基点，为5年期LPR加点102个基点。
图片来源：Wind、融360|简普科技大数据研究院
2020年1月，一线城市北上广深的首套房贷款利率悉数下调。北京环比再下调1个基点，广州环比下调4个基点，上海和深圳的首套房贷款平均利率均环比下调5个基点，下调后上海首套房贷款利率低至4.82%，创近两年半来新低。
二线城市中，2020年1月，5个城市的首套房贷款利率降幅超5个基点，哈尔滨首套房贷款利率降至5.21%，环比下调幅度高达23个基点；利率上涨城市的变化幅度则都比较小，其中无锡上涨幅度最大，为5个基点。
2010年1月，首套房贷款平均利率最低十城市为上海、厦门、天津、深圳、乌鲁木齐、哈尔滨、广州、北京、杭州、海口。平均利率最高十城市为南宁、苏州、郑州、惠州、无锡、合肥、武汉、南昌、中山、成都。全国首套房贷款利率最低十城市中， 2020年1月，8个城市的房贷利率水平有所下降，海口和乌鲁木齐则有所上涨，海口更是十城市中唯一连续两月上涨的地区。最高前十中，2020年1月新增城市惠州市首套房贷款平均利率水平为5.99%，仅次于南宁、苏州和郑州3个破“6”地区，相应的，西安被从最高十城市中挤出。
2019年底，存量浮动利率贷款定价转换方案正式出台，为个人住房贷款用户提供了两种转换方案：一种是将定价基准转换为LPR，根据2019年12月的5年期LPR值，即4.8%，由原执行利率相减确定新合同的加点数值，重定价周期最短为一年。存量房贷用户也可以选择转换为固定利率贷款合同，利率水平为原合同最近的执行利率水平。此外，公告还要求，2020年3月1日-8月31日之间，银行需要完成所有存量浮动利率贷款的定价基准转换，这就意味着，在3月1日前，银行需要做好自身的转换方案、系统开发、人员培训和客户沟通等，且理论上要在明年8月底和所有存量浮动贷款客户协调签订新的贷款合同。
融360大数据研究院研究员李万赋认为，长期来看，LPR利率水平下行空间大，因此绝大多数用户可能会倾向于选择变更为LPR基准浮动利率合同，这也意味着，未来银行来自于存量贷款的收益也会下降。按照公告，占比最大的个人住房贷款利率2020年调整后维仍持现有水平，最早发生变动也在2021年，主要是考虑到房地产市场的调控要求，也在一定程度上缓解了银行来年将要面对的成本压力。存量房贷合同的转换工作，不会对新增房贷合同的利率趋势产生影响。房贷调控政策背景仍是决定房贷利率走势的决定性因素，2020年，“房住不炒”依然是房地产政策的关键词，与此同时，“因城施策”开始在全国各地区逐步落实。
2月3日，央行发布公告称，为了对冲公开市场逆回购到期和金融市场资金集中到期等因素的影响，维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了9000亿元的7天期逆回购和3000亿元的14天期逆回购操作，且中标利率与上次相比均下调了10个基点。央行此次投放的流动性超预期，后期大概率MLF利率水平也会下调，进而带来LPR下行。
点评：
综合因城施策、LPR下行预期以及银行年初充足的信贷额度等多方面因素，短期内房贷利率水平仍可能会维持平稳缓慢下降的趋势。
2、上海金ETF终获批
近日首批上海金ETF已经集体获批，包含广发、中银、富国及建信4家基金公司旗下的一只上海金ETF及其联接基金。
在此之前，投资者通过公募基金投资黄金主要有两种方式，一种是以黄金投资为主题的QDII基金，一种是黄金ETF及联接基金。去年3月中旬，建信、富国、中银、广发四家基金公司向证监会上报了首批上海金ETF。该类产品是继黄金ETF之后，黄金主题基金领域的又一重大创新品种。
上海金ETF是上海黄金交易所挂盘交易的上海金集中定价合约的黄金ETF。上海金ETF和黄金ETF本质上是一样的，都是跟踪黄金的ETF；但是参与的成员必须是黄金交易量活跃的大型金融机构，报价成员必须从事黄金加工投资产业链，基本是行业龙头，像中国黄金，山东黄金等。银行和黄金产业链大户互相报价，形成上海黄金市场的批发价，这就叫“上海金”。
上海金集中定价交易形成的“上海金”基准价格，是我国积极融入全球一体化进程的重要尝试，也是我国顺应国际黄金市场深刻变革和全球黄金市场“西金东移”发展趋势的必然要求。（上海金集中定价交易是2016年4月上海黄金交易所发布的一种新的交易方式。按照上海黄金交易所网站公布的上海金相关业务规则，上海金集中定价交易受中国人民银行监管，市场参与者在交易所平台上，按照以价询量、数量撮合的集中交易方式，在达到市场量价相对平衡后，最终形成上海金人民币基准价的交易。）定价分为定价成员和提供参考价成员，采用审批制，审批通过才能参与。定价成员为必须是近两年没有违法行为、黄金交易量活跃的大型金融机构。交易采取上午和下午两个时间段，银行和黄金产业链龙头互相报价，形成一个上海黄金市场的批发价，这就是“上海金”，上海金ETF也就是投资于批发黄金市场的。
上海金ETF将按照上海证券交易所黄金ETF运作模式运作，与华安、国泰黄金ETF（详细，购买）类似。此外，在发行上海金ETF的同时，基金公司还会发行上海金ETF联接基金，满足投资者配置黄金资产的需求。
点评：
1．上海金ETF的推出不仅丰富了市场的黄金基金产品，也将进一步提高上金所上海金的活跃度，间接丰富了黄金交易市场的参与主体；
2. 上海金ETF和黄金ETF的区别主要在于交易方式，前者类似批发价，后者投资的现货黄金更多是零售价，两者风险等级其实差不多；
3. 此类产品主要强调定价权优势，未来对ETF创新多样化将带来积极影响；
4. 这种基金类别主要是针对习惯证券市场交易、希望配置黄金资产的机构和个人投资者；利用上海金ETF折溢价进行套利的机构和个人投资者；以及直接参与黄金交易市场受限，但希望配置黄金资产的投资者。
风险提示：
投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本资料仅为宣传用品，本机构及工作人员不存在直接或间接主动推介相关产品的行为。
