好买储蓄罐

好买储蓄罐是好买基金网精心打造的现金理财账户，挂钩有银行背景，收益稳定的货币基金，证监会、银监会多方监管，资金安全由民生银行监督。7*24小时随存随取，支持T+0交易，操作简单，不含任何手续费。

限时主题

富时罗素如期扩容

香港万得通讯社综合报道，富时罗素（FTSE Russell）如期推进纳A扩容，本次调整将A股的纳入因子由15%提升至25%，于3月20日收盘后生效。北向资金在连续7个交易日净流出后，3月20日再度净流入。

3月LPR报价保持不变

3月20日早间，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.05%，5年期以上LPR为4.75%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。继上一期MLF操作利率持平后，央行再一次对LPR报价利率保持和上月一致，意味着央行也为后续货币政策操作留足空间。

证监会明确定增“战投”条件

证监会发布《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》，明确了实施定增时战略投资者须满足的基础条件，“具有同行业或相关行业较强的重要战略性资源，与上市公司谋求双方协调互补的长期共同战略利益，愿意长期持有上市公司较大比例股份，愿意并且有能力认真履行相应职责，委派董事实际参与公司治理，提升上市公司治理水平，帮助上市公司显著提高公司质量和内在价值，具有良好诚信记录，最近三年未受到证监会行政处罚或被追究刑事责任的投资者”，以及需符合的两类情形。并规定引入战略投资者相关的决策程序、信息披露、核查义务等。

推荐基金

163415 兴全商业模式：本周海外疫情蔓延造成市场持续性恐慌，全球市场大幅下挫，多国熔断。但总体来看A股具有更强韧性，周内降幅可控。目前国内复工状况良好，疫情已得到基本控制。目前A股估值处在历史低位，具有良好的配置价值，但同时需警惕海外疫情反向输入风险。在疫情影响的大环境下，投资者应当拉长时间维度，着重配置偏长期的精选个股型基金。

精选投资

股票型基金： 美股周内三次熔断，A股估值历史低位

上周，全球金融市场持续动荡，风险资产继续下跌。其中美股一周内出现三次向下熔断，vix指数一度也上升至82.69，超过2008年全球金融危机时的高点80.86，创下历史新高。A股市场的表现也受到外围波动影响，出现回调，其中万得全A周度下跌5.29%，沪深300周度下跌6.21%，创业板指本周下跌5.69%。从资金面角度来看，3月20日，央行公布3月LPR报价，1年期和5年期以上报价分别为4.05%和4.75%，均与2月持平。这一方面是由于前期央行已通过定向降准投放5500亿流动性，另一方面3月以来商业银行启动存量贷款转向LPR浮动定价。当前全球主要央行政策利率下行，纷纷启动量化宽松工具。我们认为未来国内政策空间依然较大，宽松政策可期。从政策角度来看，针对近期海外疫情问题及市场波动，周日国务院新闻办举行了发布会，其中证监会副主席李超也表示，股市估值水平处于历史低位，总体看，外部环境影响是阶段性的，不会改变资本市场平稳向好的趋势。银保监会副主席周亮表示计划对偿付能力强、运营稳健等有条件的保险公司在现有权益类投资比重30%上限外适当提高投资比重。当前时点相关领导集体出席发布会，一定程度上有利于稳定金融市场预期。而从估值来看，当前A股的投资吸引力持续上升。截至3月20日，全部A股PE（TTM）14.2倍，处于历史估值水平的37%分位数。其中代表大盘股的沪深300指数PE（TTM）10.9倍，处于历史估值水平的32%分位；代表中小盘的中证1000指数PE（TTM）25.1X，处于2014年以来历史估值的26%分位。因此，综合目前市场的状况而言，我们投资人不宜过度乐观，也不宜过度悲观。预计A股在未来一段时间有望逐渐消化利空，市场逐渐筑底可期。在基金配置方面，一方面建议投资人持续关注个股精选的基金产品，另一方面建议投资者可综合考虑其持有资产的类别，进行适当调整，增配具有一定对冲尾部风险的基金产品。

推荐基金

004241中欧时代先锋C： 周应波重点关注“起步-成长”阶段和“成熟-分化”阶段的产业链机会，持续关注一批新兴行业动向，从技术变革、产业链数据、国家政策等三个维度去跟踪，判断行业景气度走向。

000751 嘉实新兴产业：归凯的投资策略是在合理的价格买入具有长期具有优质潜力的成长股，选择有质量，可持续增长的公司，重点关注科技、健康、先进制造和消费四大领域。

163415 兴全商业模式：乔迁在投资组合上构建3-5年中长期稳健品种 + 小部分短期增强策略，做到全行业覆盖，在秉承兴全基金长期投资理念的基础上，灵活加入电子科技等弹性更大的标的来增厚业绩。

450009 国富中小盘：赵晓东通过经营现金流对利润的比例，结合ROE和估值指标筛选核心企业。极其看重企业风险，用较低的风险获得相对较高的收益。

005354 富国沪港深行业精选：低换手、长期持有是基金经理汪孟海的操作风格。在沪，港，深三地，选取最具有竞争力和最具有性价比的企业，是基金经理的投资原则。中长期来看，有核心竞争力的企业具有穿越周期的能力。

001975 景顺长城环保优势：杨锐文坚持把握住心中的“锚”不动摇，即产业趋势、优秀的公司以及合理的估值。不会因为市场的短期波动或情绪扰动而左右投资判断，坚定把握未来成长行业和成长股的投资机会，长期聚焦科技类成长股。

债券型基金： 全球降息，国内资金面宽松

受疫情影响，美联储短期内两次实施大幅降息，并重启量化宽松和商业票据融资支持工具。央行于月16日实施普惠金融定向降准，同时新作1000亿元MLF，但并未如市场预期降息，周五的LPR报价也持平上期。降准加上MLF资金投放，银行间流动性充裕，资金利率下行明显，隔夜利率甚至创下纪录新低。在当前环境下，流动性大幅收紧的可能性较低，资金面将维持合理宽松。由于疫情冲击，1-2月份国内实体经济数据出现断崖式下跌，投资、消费和工业增加值同比增速均大幅下滑，分别录得-24.5%、-20.5%和-13.5%，均创下新低，其中制造业、基建和房地产投资同比增速分别为-31.5%、-26.9%和-16.3%。央行货币操作谨慎，显示了对国内疫情控制和后续经济恢复的信心，一定程度上也表明了坚持“房住不炒”的决心，同时央行“按兵不动”也为未来的货币政策执行预留了空间。进入3月份之后，随着国内疫情逐步得到控制，企业复工复产也在加快，经济环比数据有望逐步回升。当前海外疫情继续恶化，欧美尤为严重，对国内除医疗医护外的各类涉及海外贸易的企业影响较大。在疫情影响下，国内主要经济指标转正或需等到二季度，短期看存在一定难度。

推荐基金

004993中欧可转债： 基金经理投资管理经验较丰富，产品转债配置以平衡型为主，重基本面和估值，权益上偏金融消费行业，整体投资风格稳健。

340009兴全磐稳增利： 投资风格偏稳，收益更多的来源于信用债优质个券的精选，信用债的精选更多的是自下而上的逻辑，在行业行情拐点处买入优质个券或买入市场明显低估个券。另外，宏观因素也是该债基策略操作非常看重的一点，在行情明显有阶段性恐慌的时候，进行减仓操作以及适时的调整组合久期，操作调整灵活。

519061海富通纯债： 基金经理对市场理解深刻，统计出身使其对市场交易端较为敏感，能较好的抓住市场超跌时的行情，整体风格较为稳健。

217022招商产业： 该基金通过信用下沉，精选信用债，通过较高票息，保证无论债市整体牛熊，均能保持不错收益。

004705南方祥元： 管理人投研实力较强，基金经理宏观分析框架较完整，利率波段操作较精准，适当国债期货对冲风险，严控信用风险，不贸然拉长久期。

QDII基金： 原油暴跌+疫情危机，风险资产遭恐慌性抛售

欧佩克和俄罗斯的谈判失败，沙特、阿联酋、俄罗斯等世界主要产油国都开启了增产政策。在3月8日，布伦特原油期货周一大幅跳空低开25%，WTI原油期货跌幅扩大至27%至30.07美元/桶。考虑到原油因素，叠加海外疫情的情况，市场出现了风险资产的计提抛售，在3月9日到3月13日一周内，道琼斯工业指数下跌7.23%，日经指数225指数下跌11.51%，欧洲50指数下跌12.61%，彭博巴克莱美国高收益债指数下跌4.16%；基于市场的恐慌情绪及悲观预期，各国央行相继货币政策宽松的调整，美联储于3月15日下调基准利率100个基本点并开启了新一轮7000亿美元的量化宽松政策；欧央行在维持基准利率不变的情况下额外增加了1200亿欧元的资产购买规模并允许银行资本充足率下调。与2008年不同的是，当下市场仍然流动性宽裕，欧洲美元-10年国债收益率利差仍然处于历史平均水平，目前没有看到流动性危机，十年期国债收益率在下探至0.5%以后已出现了一定程度稳定，目前在0.8%左右震荡，恐慌情绪短期出现了缓解的迹象。

伴随布伦特原油价格的暴跌和疫情带来的风险资产恐慌抛售，信用利差大幅扩大，巴克莱美国高收益债基差超过了750个基点。基于此利差，市场事实上隐含了13%的违约率预期，这甚至高于08/09年的违约率（5.5%和9.4%）。在流动性充裕的情况下，我们认为市场过于恐慌，高收益债出现了值得长期配置的买点。2020年仍然处于经济/政治不确定较强的周期尾部，美国大选、中东局势及OECD国家货币政策问题普遍被市场所担心。基金配置方面应保持谨慎，适当配置避险资产，关注能够带来一定收益的对冲基金。

推荐基金

100061富国中国中小盘混合QDII（详细，购买）：香港市场目前估值处于合理区间，相较A股存在折价，具有显著配置价值。短期应当关注海外市场影响。

000934国富大中华精选： 基金经理徐成有丰富的海外投资经验，基金管理业绩中长期居前。与徐成稳健为主、灵活增强的投资风格相关，其强调自上而下对经济周期进行景气度判断后按照MSCI中国指数的行业配置情况来确定超配或低配，保持了产品中长期收益风险特征的稳定性。

风险提示：

投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本资料仅为宣传用品，本机构及工作人员不存在直接或间接主动推介相关产品的行为。