好买每周公募基金推荐(2020年4月7日)

为维护银行体系流动性合理充裕,2020年3月30日中国人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.2%,较此前的2.4%下调20个基点。

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限时主题

央行下调7天期逆回购利率20个基点

为维护银行体系流动性合理充裕,2020年3月30日中国人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.2%,较此前的2.4%下调20个基点。Wind统计显示,自2019年11月份以来,不到半年时间,央行公开市场逆回购利率已经历了4轮下调。此次下调后,7天期逆回购利率已创2003年1月7日以来新低。

央行释放4000亿资金

央行4月3日表示,决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,共释放长期资金约4000亿元。除定向降准外,央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%,这也是央行时隔12年下调超额存款准备金利率。

3月PMI回升

中国3月PMI指数回升,经济恢复好于市场预期。3月31日国家统计局发布数据,3月中国制造业采购经理指数(PMI)52.0%,较上月回升16.3个百分点。当然PMI作为环比数据,反映的是短期经济变化,当PMI连续三个月以上同向变化时,才能反映经济运行的趋势性变化。但PMI数据好于预期一定程度上也反映了国内疫情好转,政策逐步加码,复工生产加快的有利环境下,企业信心的迅速改善

推荐基金

163415 兴全商业模式:海外疫情持续蔓延,虽然确诊人数持续增长,但在各国不断加强的疫情防控下,多国似乎近期可能出现拐点。目前A股估值处在历史低位,具有良好的配置价值,但同时需警惕海外疫情反向输入风险。在疫情影响的大环境下,投资者应当拉长时间维度,着重配置偏长期的精选个股型基金。

精选投资

股票型基金: 全球市场震荡,央行加大逆周期调节力度

市场上周呈现出震荡的走势,其中Wind全A指数周度下跌0.35%,沪深300周度上涨0.09%,创业板指本周上涨0.15%,涨幅居前的板块主要与半导体、农业等相关。从宏观层面看,国内逆周期调整政策持续发力,继3月30日下调逆回购利率后,4月3日,央行宣布,对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点。另外,自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。“定向降准+下调超额存款准备金利率”组合拳,意味着央行货币政策逆周期调节进一步发力,积极的政策环境一定程度上有利于市场。而从估值层面看,上周全部A股估值水平下行。截至4月3日收盘,代表大盘股的沪深300指数PE(TTM)11.08X,处于20.79%分位;代表小盘股的中证1000指数PE(TTM)36.42X,处于2014年以来历史估值的50.5%分位。盈利方面,4月将迎来上市公司较为密集的年报和一季报披露期。本次由于疫情影响,沪深交易所表示上市公司受疫情影响可申请延期披露业绩,难以在原预约日期披露2019年年报的,可申请延期至2020年4月30日前披露。截至4月6日早上10点,全A共约250家披露一季报业绩预告。从披露情况来看,中游制造业中,电器设备、机械设备等表现较好;大消费中农林牧渔受猪肉价格维持高位原因,行业向好率较高,而可选消费拟受到疫情冲击较大;医药板块相对表现较强,但分化明显;TMT中传媒、5G相关的公司表现相对更强。总体而言,我们可以看到上周在全球市场出现震荡阴跌的背景下,A股整体表现出了一定韧性。不过对于下一阶段,由于未来外需仍存在进一步下行的风险,当前仍难言全面反弹,机会更多可能出在与内需相关、传统基建与新基建相关以及一季度超预期的优质公司之中。对于基金配置,建议:一,可重点关注个股精选的产品予以配置;二,可关注通过跨市场、跨资产实现分散投资的FOF类产品。

推荐基金

160133 南方天元新产业:基金经理蒋秋洁在长期ROE选股的基础上,叠加新兴产业、周期板块、困境企业的工具包带来的业绩增厚,灵活配置行业和个股。

000751 嘉实新兴产业:归凯的投资策略是在合理的价格买入具有长期具有优质潜力的成长股,选择有质量,可持续增长的公司,重点关注科技、健康、先进制造和消费四大领域。

163415 兴全商业模式:乔迁在投资组合上构建3-5年中长期稳健品种 + 小部分短期增强策略,做到全行业覆盖,在秉承兴全基金长期投资理念的基础上,灵活加入电子科技等弹性更大的标的来增厚业绩。

450009 国富中小盘:赵晓东通过经营现金流对利润的比例,结合ROE和估值指标筛选核心企业。极其看重企业风险,用较低的风险获得相对较高的收益。

005354 富国沪港深行业精选:低换手、长期持有是基金经理汪孟海的操作风格。在沪,港,深三地,选取最具有竞争力和最具有性价比的企业,是基金经理的投资原则。中长期来看,有核心竞争力的企业具有穿越周期的能力。

001975 景顺长城环保优势:杨锐文坚持把握住心中的“锚”不动摇,即产业趋势、优秀的公司以及合理的估值。不会因为市场的短期波动或情绪扰动而左右投资判断,坚定把握未来成长行业和成长股的投资机会,长期聚焦科技类成长股。

180031 银华中小盘精选:投资的修炼就是用一辈子去理解最简单的事,以合理的价格买入优质的公司,长期稳定的超额收益就是绝对收益。

001714 工银瑞信文体产业:基金行业布局广泛,袁芳动态调整对宏观及中微观的研究,不断调整组合的行业配置。从结果看基金经理的策略仍为alpha+beta的收益,目前偏成长的组合使得未来基金的净值有望稳定成长。

206009 鹏华新兴产业:基金经理梁浩认为最大的alpha和最强的beta都来自于创新。把握未来中国市场发展的大方向,以创新科技为引领的技术革命,通过抓住科技板块的高beta来获得收益;同时,基金经理依靠符合产业发展趋势的个股精策略选来获取超额收益。

债券型基金: PMI回升超预期,流动性宽松

3月27日中央政治局会议之后,央行随即于3月30日下调7天逆回购利率20BP至2.2%,并投放700亿逆回购以适当对冲月末资金需求,银行体系流动性总量继续维持合理充裕,资金利率先升后降,较前周有所下行。受益复工复产加快,3月份制造业采购经理指数(PMI)录得52.0%,较上月大幅回升16.3个百分点,生产和新订单指数重返景气区间。但新出口订单和进口指数仍处于收缩区间,出厂价格和主要原材料购进价格指数更是进一步下滑,后者由于大宗商品价格拖累降幅较明显,表明受疫情的冲击当前内外需求依然疲弱。PMI指数作为月度环比指标,单月的反弹参考意义有限,能否连续维持在景气区间仍有待观察。短期来看,由于疫情的全球蔓延,经济收缩风险正进一步加大。4月3日下午,央行决定对中小银行定向下调存款准备金率1个百分点,共释放长期资金约4000亿元;同时决定自4月7日起将超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%,也是央行近12年来首次调降该指标。3月以来央行货币政策密集,虽然对存款基准利率下调保持谨慎,但宽松程度依然超预期,债市有望继续向好。

推荐基金

004993中欧可转债: 基金经理投资管理经验较丰富,产品转债配置以平衡型为主,重基本面和估值,权益上偏金融消费行业,整体投资风格稳健。

340009兴全磐稳增利: 投资风格偏稳,收益更多的来源于信用债优质个券的精选,信用债的精选更多的是自下而上的逻辑,在行业行情拐点处买入优质个券或买入市场明显低估个券。另外,宏观因素也是该债基策略操作非常看重的一点,在行情明显有阶段性恐慌的时候,进行减仓操作以及适时的调整组合久期,操作调整灵活。

519061海富通纯债: 基金经理对市场理解深刻,统计出身使其对市场交易端较为敏感,能较好的抓住市场超跌时的行情,整体风格较为稳健。

217022招商产业:该基金通过信用下沉,精选信用债,通过较高票息,保证无论债市整体牛熊,均能保持不错收益。

004705南方祥元:管理人投研实力较强,基金经理宏观分析框架较完整,利率波段操作较精准,适当国债期货对冲风险,严控信用风险,不贸然拉长久期。

QDII基金: 美国失业率飙升,疫情有望进入拐点

全球确诊人数相比上周末再上升。截至4月6日中午12点,全球新冠确诊1,274,956人。美国增加至33.7万;欧洲方面,意大利和西班牙新增确诊下降进入缓和期。从宏观层面看,美国就业市场压力继续增大,3月首次失业申请累计超过1000万,隐含的失业率超过10%。3月非农就业下滑70.1万人,失业率从前月的3.5%上升至4.4%。政策方面,QE、美元互换规模快速攀升。在3月30日~4月3日之间,共购买美国国债3343亿美元,日均买入668亿美元;并且,虽然其在4月6~9日间国债日度购买目标将降低至500亿美元每天,但速度依然较快。后续关注点是美联储新设立海外央行回购工具,是否能够帮助新兴市场央行稳定本地金融市场。因此,综合来看,市场预期仍旧以宽幅震荡为主,建议客户重点配置有一定避险功能的基金产品。

推荐基金

100061富国中国中小盘混合QDII详细购买香港市场目前估值处于合理区间,相较A股存在折价,具有显著配置价值。短期应当关注海外市场影响。

000934国富大中华精选: 基金经理徐成有丰富的海外投资经验,基金管理业绩中长期居前。与徐成稳健为主、灵活增强的投资风格相关,其强调自上而下对经济周期进行景气度判断后按照MSCI中国指数的行业配置情况来确定超配或低配,保持了产品中长期收益风险特征的稳定性。

风险提示:

投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件,了解产品风险收益特征,根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策,独立承担投资风险。本资料仅为宣传用品,本机构及工作人员不存在直接或间接主动推介相关产品的行为。

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