好买储蓄罐

好买储蓄罐是好买基金网精心打造的现金理财账户，挂钩有银行背景，收益稳定的货币基金，证监会、银监会多方监管，资金安全由民生银行监督。7*24小时随存随取，支持T+0交易，操作简单，不含任何手续费。

限时主题

上半年经济数据出炉

国家统计局16日数据显示，上半年国民经济逐步复苏，初步核算，上半年国内生产总值456614亿元，按可比价格计算，同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。在一季度GDP同比大幅下降的情况下，二季度转正并超市场预期。

6月份货基规模缩水10%

中国证券投资基金业协会发布最新数据显示，6月份，虽然爆款基金频发，但公募基金份额环比上个月缩水逾1万亿份，其中货币基金规模单月减少8500多亿份，规模缩水约10%

中期预告披露率偏低

2020年H1业绩预告披露率整体偏低：深交所于6月12日发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）》，对创业板上市公司非年度报告的业绩预告不再要求强制性披露。受此影响，截至2020年7月15日晚，共有1500余家上市公司披露业绩预告，占全部A股（除银行）的30%。其中创业板业绩预告披露率为45.10%，甚至低于深圳主板和中小板的59.57%和57.46%，仅高于上证主板的18.59%。创业板预喜率相对较高，二季度大部分行业业绩回暖：截至7月15日晚，创业板披露率仅为45.10%，甚至低于深圳主板和中小板的59.57%和57.46%，仅高于上证主板的18.59%。

推荐基金

160133 南方天元新产业：A股近两周经历大幅上行后出现连续回调，上周五回落至3200点以下。短暂的市场火爆有所降温，前期领涨的科技、医药回调较深。中长期A股向好的驱动逻辑并未发生本质改变，但由于因来下半年最大解禁周、中报陆续披露以及海外疫情、中美摩擦等不确定性因素的影响，短期A股波动预期增加。投资者应从中长期维度精选基金，不过度关注短期的震荡。

精选投资

股票型基金： A股连续回调，短期波动概率增加

上周市场在周初短暂反弹后连续回调，单周指数跌幅 5%。日均成交量回落，由连续1.5 万亿元以上回降至 1.1 万亿元。北向资金全周净流出191亿，其中周二单个交易日净流出174亿，创了北向资金单日净流出规模的历史记录。前期市场情绪过热、估值快速拉升；监管持续给市场降温，主要措施包括严查场外配资以及国家队多次减持，以及外围消息干扰等因素影响是引起短期波动的主要原因，市场短期调整性质更多的是前期过快上涨之后的修正。而驱动A股中长期向好的核心驱动逻辑暂未发生本质改变，基本面复苏的延续目前仍在持续验证：二季度GDP同比增3.2%，预期增2.9%，前值下降6.8%。6月规模以上工业增加值同比增4.8%，预期增4.5%，前值增4.4%。中国上半年固定资产投资同比降3.1%，预期降3.5%，前值降6.3%。综合来看，随着国内疫情相对彻底的控制，2季度国内经济在生产和需求端均出现反弹，经济仍处于良好的恢复期，中报业绩预告表现存在结构性分化，总体来看，新兴产业业绩预喜率较高。货币政策上，传统的降准降息政策仍然有概率，但宽松幅度相对有限，下半年货币政策大概率回归正常宽松。综合来看，目前基本面盈利在逐步企稳，虽然现在整体A股的估值不算便宜，处于历史中位数偏上的位置，A股中长期向好的核心逻辑并未改变。不过市场短期波动较以往可能有所上升，包括A股即将迎来的下半年最大解禁周，对应的解禁市值高达2588亿元，海外疫情的反复以及中美各领域的摩擦对风险偏好的扰动。

推荐基金

160133 南方天元新产业：基金经理蒋秋洁在长期ROE选股的基础上，叠加新兴产业、周期板块、困境企业的工具包带来的业绩增厚，灵活配置行业和个股。

000751 嘉实新兴产业：归凯的投资策略是在合理的价格买入具有长期具有优质潜力的成长股，选择有质量，可持续增长的公司，重点关注科技、健康、先进制造和消费四大领域。

163415 兴全商业模式：乔迁在投资组合上构建3-5年中长期稳健品种 + 小部分短期增强策略，做到全行业覆盖，在秉承兴全基金长期投资理念的基础上，灵活加入电子科技等弹性更大的标的来增厚业绩。

450009 国富中小盘：赵晓东通过经营现金流对利润的比例，结合ROE和估值指标筛选核心企业。极其看重企业风险，用较低的风险获得相对较高的收益。

005354 富国沪港深行业精选：低换手、长期持有是基金经理汪孟海的操作风格。在沪，港，深三地，选取最具有竞争力和最具有性价比的企业，是基金经理的投资原则。中长期来看，有核心竞争力的企业具有穿越周期的能力。

001975 景顺长城环保优势：杨锐文坚持把握住心中的“锚”不动摇，即产业趋势、优秀的公司以及合理的估值。不会因为市场的短期波动或情绪扰动而左右投资判断，坚定把握未来成长行业和成长股的投资机会，长期聚焦科技类成长股。

180031 银华中小盘精选：投资的修炼就是用一辈子去理解最简单的事，以合理的价格买入优质的公司，长期稳定的超额收益就是绝对收益。

001714 工银瑞信文体产业：基金行业布局广泛，袁芳动态调整对宏观及中微观的研究，不断调整组合的行业配置。从结果看基金经理的策略仍为alpha+beta的收益，目前偏成长的组合使得未来基金的净值有望稳定成长。

206009 鹏华新兴产业：基金经理梁浩认为最大的alpha和最强的beta都来自于创新。把握未来中国市场发展的大方向，以创新科技为引领的技术革命，通过抓住科技板块的高beta来获得收益；同时，基金经理依靠符合产业发展趋势的个股精策略选来获取超额收益。

债券型基金： 二季度GDP增速转正，货币政策趋谨慎

随着月中缴准缴税时点来临，央行在时隔10个工作日之后，本周重启逆回购，并超额对冲MLF，操作利率均维持不变，全周央行公开市场净投放资金5300亿元，资金利率整体较为平稳，并基本恢复至疫情前水平。二季度GDP增速录得3.2%，实现由负转正，今年上半年累计增长为-1.3%，超出市场预期，表明疫情后国内经济恢复情况良好。1-6月份固定资产投资累计同比增速为-3.1%，房地产投资表现出较强韧性，增速实现转正，而制造业投资则继续维持低位，构成主要拖累，或表明企业当前投资意愿仍较弱。6月规模以上工业企业增加值同比增速4.8%，较上月加快0.4个百分点，采矿业表现相对偏弱。尽管经济增长数据超预期，但由于此前市场风险情绪上升引发债券收益率明显上行，而权益市场经过前期的快速上涨后，近期出现回落，股债翘翘板效应再次显现，收益率开始回落。从当前央行动作和资金利率水平看，货币操作已基本走向常态化，大幅宽松概率较小，未来是否再次实施降准降息政策，将取决于经济基本面的修复程度。

推荐基金

004993中欧可转债： 基金经理投资管理经验较丰富，产品转债配置以平衡型为主，重基本面和估值，权益上偏金融消费行业，整体投资风格稳健。

340009兴全磐稳增利： 投资风格偏稳，收益更多的来源于信用债优质个券的精选，信用债的精选更多的是自下而上的逻辑，在行业行情拐点处买入优质个券或买入市场明显低估个券。另外，宏观因素也是该债基策略操作非常看重的一点，在行情明显有阶段性恐慌的时候，进行减仓操作以及适时的调整组合久期，操作调整灵活。

519061海富通纯债： 基金经理对市场理解深刻，统计出身使其对市场交易端较为敏感，能较好的抓住市场超跌时的行情，整体风格较为稳健。

217022招商产业： 该基金通过信用下沉，精选信用债，通过较高票息，保证无论债市整体牛熊，均能保持不错收益。

004705南方祥元： 管理人投研实力较强，基金经理宏观分析框架较完整，利率波段操作较精准，适当国债期货对冲风险，严控信用风险，不贸然拉长久期。

QDII基金： 美股估值高位，盈利修复引发担忧

本周开始，美股将逐渐进入为期一个月左右的二季度业绩期。底部以来，美股在流动性驱动下已经实现大幅反弹，估值也因此回至高位。但与此同时，盈利尚未见好转，疫情又出现反复。因此基本面前景如何、特别是那些受损企业的修复情况就显得尤为重要。5月复工以来，美国高频数据和反应经济活动各个方面的数据普遍超出预期，如PMI、消费、房地产、就业、耐用品订单等等。在这一背景下，衡量意外程度的经济意外指数也创出新高。这结合居民部门相对较好的资产负债表状况，就不难理解消费数据超预期回升甚至部分对美股市场资金面的支撑。因此，在这一背景下，4月份疫情较严重期间大幅下调的二季度业绩存在非线性变化和超预期的可能性。不过需要注意的是，在疫情冲击的较大不确定性下，这也给依赖管理层指引的市场预期影响很大变数，需要继续跟踪关注。

推荐基金

100061富国中国中小盘混合QDII（详细，购买）：香港市场目前估值处于合理区间，相较A股存在折价，具有显著配置价值。短期应当关注海外市场影响。

000934国富大中华精选： 基金经理徐成有丰富的海外投资经验，基金管理业绩中长期居前。与徐成稳健为主、灵活增强的投资风格相关，其强调自上而下对经济周期进行景气度判断后按照MSCI中国指数的行业配置情况来确定超配或低配，保持了产品中长期收益风险特征的稳定性。

风险提示：

投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本资料仅为宣传用品，本机构及工作人员不存在直接或间接主动推介相关产品的行为。