一、市场回顾
1、基础市场
上周，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于3458.23点，涨60.87点，涨幅为1.79%；深成指收于14827.41点，涨354.20点，涨幅为2.45%；沪深300收于4921.56点，涨110.40点，涨幅为2.29%；创业板收于3490.90点，涨50.72点，涨幅为1.47%。两市成交67338.03亿元。总体而言，小盘股强于大盘股。中证100上涨2.35%，中证500上涨2.54%。28个申万一级行业中有25个行业上涨。其中，国防军工、汽车、建筑材料表现居前，涨跌幅分别为10.42%、8.16%、7.71%，电子、传媒、钢铁表现居后，涨跌幅分别为-0.42%、-2.69%、-3.43%。
上周，中债银行间债券总净价指数上涨0.03个百分点。
上周，欧美主要市场普遍上涨，其中，道指上涨0.78%，标普500上涨0.94%；道琼斯欧洲50 上涨1.61%。亚太主要市场普遍上涨，其中，恒生指数上涨0.84%，日经225指数上涨1.97%。
数据来源：Wind、好买基金研究中心，海外数据截止2021-8-6
上周申万一级行业涨跌幅
数据来源：好买基金研究中心，数据截止2021-8-6
2、 基金市场
上周，国内基金普涨，其中股票型基涨幅最大为2.15%，其次为指数型和混合型基金，涨幅分别为2.08%和1.66%。
上周各类基金平均净值涨跌幅
数据来源：好买基金研究中心，数据截止2021-8-6
上周，权益类基金表现较好的长信低碳环保行业量化和融通产业趋势等；混合型基金表现较好的是华夏兴和和国投瑞银国家安全等；封闭式基金表现较好的是红土创新科技创新3年封闭运作和大成科创主题3年封闭运作等；QDII式基金表现较好的是广发纳斯达克生物科技人民币和易方达标普生物科技人民币A等；指数型表现较好的是鹏华中证国防ETF和鹏华中证空天军工A等；债券型表现较好的是宝盈融源可转债A和华富可转债等；货币型表现较好的是大成月月盈A和中银理财30天A等。
二、上周焦点
1、7月官方及财新服务业PMI双升
最新出炉的7月官方服务业采购经理人指数（PMI）和财新服务业PMI均有所上升，显示服务业加快恢复，中国经济增长韧性仍足。昨日公布的数据显示，7月份财新服务业PMI为54.9%，较上月大幅回升4.6个百分点，表现远超预期，且连续第15个月保持扩张。这一趋势与官方PMI相一致。此前国家统计局数据显示，7月份服务业PMI较上月上升0.2个百分点至52.5%，服务业景气度有所上升。从分项指数来看，7月份服务业生产指数和新订单数均较6月明显提高，表明服务业供求加速恢复。其中，新订单指数较6月份的近期低点回升4个百分点，整体增长显著。新接业务量进一步增长，支撑经营活动大幅加速扩张。
2、国务院印发《全民健身计划（2021－2025年）》
国务院日前印发《全民健身计划（2021－2025年）》（以下简称《计划》），就今后一个时期促进全民健身更高水平发展，更好满足人民群众的健身和健康需求作出部署。
《计划》指出，在党中央、国务院坚强领导下，我国全民健身国家战略深入实施，全民健身公共服务水平显著提升，全民健身场地设施逐步增多，人民群众通过健身促进健康的热情日益高涨，健康中国和体育强国建设迈出新步伐。“十四五”时期，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻落实党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，坚持以人民为中心，坚持新发展理念，深入实施健康中国战略和全民健身国家战略，加快体育强国建设，构建更高水平的全民健身公共服务体系，充分发挥全民健身在提高人民健康水平、促进人的全面发展、推动经济社会发展、展示国家文化软实力等方面的综合价值与多元功能。
《计划》明确，到2025年，全民健身公共服务体系更加完善，人民群众体育健身更加便利，健身热情进一步提高，各运动项目参与人数持续提升，经常参加体育锻炼人数比例达到38.5%，县（市、区）、乡镇（街道）、行政村（社区）三级公共健身设施和社区15分钟健身圈实现全覆盖，每千人拥有社会体育指导员2.16名，带动全国体育产业总规模达到5万亿元。
《计划》提出了8个方面的主要任务，包括加大全民健身场地设施供给、广泛开展全民健身赛事活动、提升科学健身指导服务水平、激发体育社会组织活力、促进重点人群健身活动开展、推动体育产业高质量发展、推进全民健身融合发展、营造全民健身社会氛围等。《计划》还围绕目标任务的完成，从加强组织领导、壮大全民健身人才队伍、加强全民健身安全保障、提供全民健身智慧化服务等方面提出了保障措施。
《计划》要求，加强党对全民健身工作的全面领导，发挥各级人民政府全民健身工作联席会议作用，推动完善政府主导、社会协同、公众参与、法治保障的全民健身工作机制。县级以上地方人民政府应将全民健身事业纳入本级经济社会发展规划，制定出台本地区全民健身实施计划。
3、关于“德尔塔”，国务院联防联控机制发布会权威解答！
国务院联防联控机制就德尔塔变异株特点、现有防控措施是否有效等问题给出权威解答：德尔塔变异株并没有导致新冠病毒生物学特性发生颠覆性改变，传染源、传播途径基本清楚，现有疫情防控措施对德尔塔变异株仍然有效，现有疫苗仍然有
良好的预防和保护作用。科兴生物董事长尹卫东透露，近期将提交针对伽马变异株和德尔塔变异株的疫苗临床研究及紧急使用申请。中国生物副总裁张云涛也表示，近期将提交对德尔塔变异株的灭活疫苗临床研究申报。
三、好买观点
1、 股票型基金投资策略
股票基金：1、市场企稳回升，军工表现强势：经历了前一周快速下跌后，7.30政治局对经济局势和货币政策的表述平抑了A股风险溢价的阶段性波动，A股市场在上周止跌反弹，表征市场走势的各宽基指数均有较高涨幅，最终沪深300、中证500、创业板指本周涨跌幅分别为2.29%、2.54%、1.47%；全周日均成交额与上周基本持平于1.3万亿元，但呈现逐日萎缩的特征；北向资金由前期的净流出转为净流入，全周累计净流入100.89亿元。行业方面，本周国防军工与汽车板块领涨市场；受益基建投资悲观预期缓解的建材和机械同样表现较好；传媒、钢铁和电子等板块表现疲弱。需要注意的是部分消费和价值蓝筹经历长时间且幅度较大的下跌后，出现一定的企稳反弹迹象。2、市场的结构性特征依然显著：1）出口和消费较为疲落，7月进出口数据已经披露，略低于预期；受新冠疫情再度反复，部分城市出行受到管控，并且叠加部分地区灾情等因素影响，7月经济数据受影响程度值得关注，尤其是消费复苏进程可能再度受扰动；2）利润集聚上游：截至8月7日，A股公司的中报业绩及预告的披露率为43%，非金融公司可比口径盈利同比增长131%，实现盈利翻倍增长的公司占已披露比重41%，翻倍比例超过60%的行业是石油石化、有色金属和钢铁；3)高景气行业的产业趋势有所强化：上周美国总统拜登签署行政命令，设定2030年电动车占新车销量比例达到50%的目标，我们预计整车、锂电材料及设备和上游原材料等全产业链未来的销售增长预期可能继续上修。3、监管政策依然是市场焦点：经历此前大幅波动后，市场对于监管导向变化的关注度仍然较高，上周部分媒体针对于游戏、生长素、奶粉等行业发展问题的评论引发较多关注；同时本周北京、杭州和成都等地密集出台房地产调控政策，“房住不炒”的方针仍在严格执行。4、短期波动或加大，结构性机会仍然丰富：从市场活跃度看，A股仍延续6月份以来的高活跃度，平均日成交额超1万亿元，市场波动或将加大，考虑到流动性中期平稳态势，基本面复苏持续，结构性逻辑大于总量，市场结构性机会丰富。
2、债券型基金投资策略
上周中债总财富指数收于205.7306，较前周上涨0.23%；中债国债总财富指数收于203.4795较前周上涨0.27%,中债金融债总财富指数收于209.4745,较前周上涨0.18%；中债企业债总财富指数收于205.3216，较前周上涨0.21%；中债短融总财富指数收于186.3361，较前周上涨0.08%。（数据来源：Wind）
中债银行间固定利率国债到期收益率曲线显示，一年期国债收益率为2.15%，上行1.68个基点，十年期国债收益率为2.81%，下行2.24个基点；银行间一年期AAA级企业债收益率下行3.68个基点，银行间三年期AAA级企业债收益率下行4.22个基点，五年期AAA级企业债收益率下行2.52个基点，分别为2.64%、3.01%和3.31%；一年期AA级企业债收益率下行7.68个基点，三年期AA级企业债收益率下行4.21个基点，五年期AA级企业债收益率下行2.52个基点，分别为3.06%、3.71%和4.20%。（数据来源：Wind）
资金面：本周，央行累计开展500亿元逆回购操作，因本周有900亿元逆回购到期，本周实现净回笼400亿元。下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元，无正回购和央票等到期。货币市场方面，8月6日，R001加权平均利率为1.9162%，较上周跌37.54个基点；R007加权平均利率为2.0094%，较上周跌40.41个基点；R014加权平均利率为2.1695%，较上周跌28.64个基点；R1M加权平均利率为2.2823%，较上周跌46.86个基点。shibor隔夜为1.859%，较上周跌31.9个基点；shibor1周为1.994%，较上周跌29个基点；shibor2周为2.001%，较上周跌33.8个基点；shibor3月为2.368%，较上周跌3.3个基点。对于8月资金面，财政存款、地方债发行增加均可能给8月流动性带来扰动，不过预计央行将适时适量地开展相应对冲。今年以来，央行通过货币政策执行报告等渠道多次强调，将引导货币市场利率围绕央行短期政策利率波动，同时，要多关注央行政策利率水平而不是操作量。未来一段时间，货币政策仍将坚持稳字当头的基调，这也包括稳定市场流动性，引导市场利率围绕政策利率正常波动。（数据来源：Wind）
经济面/政策面：据海关统计，7月份我国进出口总值5087.4亿美元，同比增长23.1%，环比下降0.5%，比2019年同期增长27.3%。其中，出口2826.6亿美元，同比增长19.3%，环比增长0.4%，比2019年同期增长27.5%；进口2260.8亿美元，同比增长28.1%，环比下降1.6%，比2019年同期增长27.2%；贸易顺差565.8亿美元，同比减少6.3%。对东盟、欧盟和美国等主要贸易伙伴进出口均增长。前7个月，东盟为我第一大贸易伙伴，我与东盟贸易总值3.12万亿元，增长24.6%，占我外贸总值的14.6%。其中，对东盟出口1.72万亿元，增长23.6%；自东盟进口1.4万亿元，增长25.9%；对东盟贸易顺差3233亿元，增加14.6%。欧盟为我第二大贸易伙伴，与欧盟贸易总值为2.96万亿元，增长23.4%，占13.9%。其中，对欧盟出口1.79万亿元，增长22.2%；自欧盟进口1.17万亿元，增长25.3%；对欧盟贸易顺差6167.4亿元，增加16.7%。美国为我第三大贸易伙伴，中美贸易总值为2.62万亿元，增长28.9%，占12.3%。其中，对美国出口1.96万亿元，增长25.9%；自美国进口6616.1亿元，增长38.8%；对美贸易顺差1.3万亿元，增加20.2%。日本为我第四大贸易伙伴，中日贸易总值为1.37万亿元，增长12.6%，占6.4%。其中，对日本出口6049.8亿元，增长8.7%；自日本进口7688.9亿元，增长16%；对日贸易逆差1639.1亿元，增加54.2%。同期，我国对“一带一路”沿线国家合计进出口6.3万亿元，增长25.5%。其中，出口3.57万亿元，增长25.3%；进口2.73万亿元，增长25.7%。民营企业进出口增速最快，比重提升。前7个月，民营企业进出口10.23万亿元，增长31%，占我外贸总值的47.9%，比去年同期提升2.4个百分点。其中，出口6.63万亿元，增长30.1%，占出口总值的56.8%；进口3.6万亿元，增长32.8%，占进口总值的37.2%。同期，外商投资企业进出口7.76万亿元，增长16.7%，占我外贸总值的36.4%。其中，出口4.04万亿元，增长17.9%；进口3.72万亿元，增长15.4%。此外，国有企业进出口3.27万亿元，增长24.4%，占我外贸总值的15.3%。其中，出口9602.2亿元，增长16.7%；进口2.31万亿元，增长27.9%。（数据来源：Wind）
债市观点：对于8月资金面，财政存款、地方债发行增加均可能给8月流动性带来扰动，不过预计央行将适时适量地开展相应对冲。今年以来，央行通过货币政策执行报告等渠道多次强调，将引导货币市场利率围绕央行短期政策利率波动，同时，要多关注央行政策利率水平而不是操作量。未来一段时间，货币政策仍将坚持稳字当头的基调。7月进出口两年复合年化增速双双回落，外需降温初步得到确认。出口数据方面，在前几个月，PMI新出口订单就已经显示了较明显的回落趋势，但高企的CCFI及出口数据仍显示短期出口的韧性。进口数据方面，在国内地产调控深入、基建投资偏弱的背景下，国内对于工业品的需求放缓，因此我国大宗商品进口量将收缩，但由于限产等情况下大宗商品价格仍维持高位，因此进口金额增速相对较为坚挺；后续随着出口增速的进一步回落，贸易顺差仍有压缩空间。贸易顺差压缩叠加国内需求回落的情况下基本面逐渐走弱的趋势较为明显，而货币政策在狭义流动性层面仍会维持适当宽松的环境予以支持，这都会为债券利率下行打开更多的空间。
3、QDII基金投资策略
货币政策方面，货币政策方面，6月17日，美联储发布4月FOMC声明，维持联邦基金利率目标区间和购债计划不变。经济方面，美联储对经济活动更乐观，上调2021年经济增长0.5个百分点至7.0%。通胀方面，联储大幅上调了2021年的通胀预期，但对2022和2023年的通胀判断和3月维持一致，并再次申明通胀是“暂时性”。
在疫苗顺利推进、疫情有效控制财政货币延续宽松的背景下，美国经济修复预期大幅提升。
而投资人所担心的信用风险，从当前美国工业、能源、可选消费等行业的CDS（credit default swap）来看，当前市场在交易的违约率基本已经回到疫情前水平，处于较低水平。这也意味着当前市场预期乐观，美债的信用风险整体可控。最坏的时候可能已经过去。整体而言，美国高收益债估值相对合理，预期信用风险可控，预期波动较小，投资人可适当进行配置。
风险提示：
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