情绪企稳，景气领涨

截至今日收盘，上证指数上涨49.80点，涨幅1.45%；深证指数上涨282.35点，涨幅1.98%%，创业板指数上涨100.87点，涨幅3.16%，市场普遍上涨。行业表现上，涨幅前三的行业为国防军工、电气设备，机械设备，涨幅分别为3.96%，3.90%，3.74%；涨幅居于末位的行业为钢铁，银行，综合，涨幅分别为0.06%，0.22%，0.57%，整体来说，大盘弱于小盘。

负面因素反映充分，市场情绪企稳

上周在经济数据走弱、监管政策不确定及美联储政策退出等三重担忧下市场出现剧烈波动，沪深300、中证500、创业板指周涨跌幅分别为-3.57%、-2.38%、-4.55%，调整幅度巨大，负面因素充分释放，同时，可以观察到市场正在从对个别行业政策全面扩散的极端反应中修复，情绪有所企稳。

情绪修复之下，相关景气行业领涨

政策支撑的战略性“硬科技”“专精特新”等成为市场焦点，当前此类方向产业趋势明确、配置逻辑较长、指标公司业绩持续超预期，包括新能源汽车、光伏、半导体、军工等都保持了较高的景气，相关板块军工、电气设备、机械设备、采掘等领涨市场。

结构性机会丰富

在流动性、复苏、通胀等反复寻找平衡的背景下，市场仍将维持宽幅震荡的态势。考虑到当前市场处于估值风险进一步释放且企业盈利扩张较佳阶段，盈利动能的延续性更加值得关注，在“高质量发展中促进共同富裕”和“专精特新”政策环境下，部分政策鼓励同时处于高景气周期板块或成市场热点，叠加A股仍延续6月份以来的高活跃度，整体风险偏好不低，尽管波动或将加大，但结构逻辑大于总量，具体操作上，建议增加组合中行业的丰富度，增配相关因子权重。

总体而言，展望未来一段时间，在货币政策倾向宽松，实际利率维持低位，经济偏弱但总体可控的情况下，市场的系统性风险不大，而结构性机会纷呈。在组合总体维持均衡的情况下，关注能力圈在高端制造上的基金经理。

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