一、市场走势

昨日，沪深两市涨跌互现。截止收盘，上证综指收于3567.10点，涨23.16点，涨幅为0.65%；深成指收于14314.09点，跌14.30点，跌幅为0.10%；沪深300收于4869.46点，涨63.85点，涨幅为1.33%；创业板收于3186.85点，跌27.27点，跌幅为0.85%。两市成交17111.55亿元，较前一日交易量增加15.46%。大盘股强于小盘股。中证100上涨2.29%，中证500下跌0.86%。28个申万一级行业中有18个行业上涨。其中，非银金融、食品饮料、房地产表现居前，涨跌幅分别为3.59%、3.35%、3.08%，采掘、电气设备、有色金属表现居后，涨跌幅分别为-2.85%、-4.08%、-6.61%。沪市有1049只个数上涨，占比51.98%，深市有1209只个数上涨，占比48.13%。非ST个股中，67只个股涨停，0只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，3只期指好于现货指数。

昨日，中债银行间债券总净价指数上涨0.05个百分点。

昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指下跌0.14%，标普500上涨0.03%；道琼斯欧洲50 上涨0.34%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数上涨0.58%，日经225指数上涨1.29%。

二、时事新闻

1、官方和财新PMI数据均回落

PMI继续回落，服务业受到较大冲击。8月制造业PMI比上月小幅回落0.5pct，非制造业商务活动指数较上月大幅下跌5.8pcts。从结构上看，疫情汛情对制造业的影响相对较小，短期对运输和交付形成扰动，拖累制造业的主要还是低碳转型背景下的产能约束。

图：8月官方PMI数据持续下行

图：8月财新制造PMI数据已经到荣枯线以下

生产活动总体稳定，需求有所减弱。生产指数和新订单指数分别为50.9%和49.6%，比上月分别回落0.1pct和1.3pct。外贸景气度继续回落，新出口订单指数和进口指数分别为46.7%和48.3%，分别下滑1.0pct和1.1pct。生产活动总体稳定，需求走弱值得关注。新订单和新出口订单指数同时下滑，且新订单指数比新出口订单指数下降更多，表明国内订单也有显著的下滑。根据国家统计局解释，①高能耗行业对需求的负向作用明显；②疫情和汛情同样影响了部分企业接单。实体需求不足可以从金融数据中得到验证，即便不考虑短期冲击，经济动能也正面临着放缓的压力。

图：官方PMI数据主要分项

小型企业面临的经营和成本压力逐渐显化，景气持续低迷。

图：不同类型企业官方PMI数据

疫情防控措施和多地汛情对服务业的短期冲击相对较大。

图：8月官方非制造业PMI数据下行显著

数据来源：Wind，好买基金研究中心整理 数据时间：2016/5/1~2021/9/1

2、转债基金总体走势较好，前8月业绩表现分化显著

表：转债基金月度收益

数据来源：wind，截至时间 2021/8/28

7月，中证转债指数上涨2.94%,可转债基金平均上涨3.67%。8月，中证转债指数上涨3.61%,可转债基金平均上涨3.95%。

2021年1~7月共发行转债数量70只，发行规模1672.7亿。8月发行10只，规模207亿元，8月发行最大规模为牧原转债，规模95.9亿元。目前转债存量创新高达7128亿。截止7月底，可转债数量一共407只，等权平均价格132.8元，加权平均价格121.37元。截止8月底，可转债数量一共410只，平均价格140.6元,中位数价格118.51元。7月等权平均转债到期收益率-1.89%，加权平均转债到期收益率-0.89%；8月等权平均转债到期收益率-3.12%，加权平均转债到期收益率-1.89%；7月平均转股溢价率31.06%；平均纯债溢价率44.52%。8月平均转股溢价率30.41%；平均纯债溢价率53%。债项评级AA及以上占比51%,主体评级AA及以上占比51%。

图：可转债的转股和纯债溢价率

图：可转债和沪深300的走势图

图：可转债在近2月来对沪深300超额走势较好

风险提示：

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