一、市场走势
昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于3526.87点，涨28.33点，涨幅为0.81%；深成指收于14555.27点，涨187.49点，涨幅为1.30%；沪深300收于4868.74点，涨47.63点，涨幅为0.99%；创业板收于3362.25点，涨35.16点，涨幅为1.06%。两市成交10787.11亿元，较前一日交易量增加0.17%。大盘股强于小盘股。中证100上涨0.99%，中证500上涨0.80%。28个申万一级行业中有22个行业上涨。其中，汽车、食品饮料、电气设备表现居前，涨跌幅分别为3.44%、3.25%、2.47%，房地产、钢铁、采掘表现居后，涨跌幅分别为-0.37%、-0.51%、-1.12%。沪市有1203只个数上涨，占比70.35%，深市有1842只个数上涨，占比73.62%。非ST个股中，107只个股涨停，2只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均上涨，其中，0只期指好于现货指数。
昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指下跌0.09%，标普500上涨0.42%；道琼斯欧洲50上涨0.40%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数上涨0.80%，日经225指数上涨0.93%。
二、指数涨跌
三、新闻
1. 大基金持仓明细曝光，加码芯片设备龙头，超八成遭遇减持！
大基金持有北方华创长达8个季度
11月3日晚间，安集科技发布公告称，国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”）计划自本公告披露之日起15个交易日之后的6个月内，减持其所持有公司股份不超过106.44万股，减持股份占公司总股本的比例不超过2%。按照当前收盘价计算，减持金额约2.34亿元。
就在周三晚间，大基金二期加码芯片设备龙头北方华创的公告引起市场围观。据北方华创公布的85亿元定增实施结果显示，参与定增的投资方阵营除了7家公募基金合计斥资40.7亿元力挺外，大基金二期独揽15亿元定增份额。
根据投资者认购情况，此次定增发行价格为304元/股，募集资金总额约为85亿元，主要用于半导体装备产业化基地扩产项目（四期）、高端半导体装备研发项目、高精密电子元器件产业化基地扩产项目（三期）以及补充流动资金四大方向。
北方华创是国内半导体设备供应商，2018年-2020年净利润复合增长率达到62%，2018年迄今区间最大涨幅达到15倍以上。截至11月3日收盘，最新总市值达2037亿元。
业绩和股价双升，与公司所处的高景气赛道不无关系，东北证券在9月份的研报中指出，自 2005 年至2021年上半年，全球半导体设备销售额呈现波动向上态势，年复合增长率达 6.5%。SEMI 预计，今年全球半导体设备销售额将增长 44%，2022年有望突破1000 亿美元大关。
证券时报·数据宝统计显示，大基金于2019年三季度首次进入北方华创前十大流通股东，除了在去年第三季度、第四季度各减持495万股外，其余报告期末持仓均未发生变动，迄今连续持仓周期长达8个季度。截至三季度末，大基金持仓市值89.46亿元，是公司第三大流通股东。
超八成大基金持仓股年内遭遇减持
数据宝统计显示，三季度末共有17股前十大流通股东名单中出现大基金身影。合计持仓市值达到632亿元，与二季度末相比，持仓市值仅缩小2.57亿元。持仓市值最高的是三安光电，三季度末大基金持有该股120.22亿元，占流通股比例为9.3%。大基金于2015年二季度末首次现身公司前十大流通股东，迄今持仓周期超过24个季度。北方华创、长电科技持仓市值排在第二、第三位。
持仓比例最高的是华润微，三季度末大基金持有该股比例为23.74%，是公司第一大流通股东。安集科技、通富微电、长电科技等3股持仓比例也在15%以上。
从增减持的变动情况来看，数据宝统计显示，大基金在三季度期间减持9只股票，其中太极实业、纳思达减持数量均在千万股以上。增持的2只股票分别是长电科技、长川科技，增持数量分别为1.75亿股、0.19亿股。华润微、安集科技、三安光电、雅克科技、北方华创、汇顶科技等6股持仓数量未发生变动。整体上看，大基金虽然持仓略有变动，但并未完全退出这些股票，可见对半导体产业链的看好。
自晶方科技和兆易创新在10月15日分别发布大基金减持公告后，大基金年内拟减持上市公司已经增加至14家，包括通富微电、长电科技、瑞芯微、太极实业、国科微等公司在内，占比超过八成，而且多数都是期限内的最大比例减持。
业内人士表示，大基金一期的减持，是有步骤有计划的进行，这种减持对于公司的经营和基本面不会造成实质影响，更多的也只是情绪波动造成的短暂的心理影响，股价很快也会恢复到固有的价值中枢去。
近半数大基金持仓股净利润翻倍增长
半导体板块在今年3月份至7月份期间走势强劲，进入8月份后，板块陷入调整状态。数据宝统计显示，上述17只大基金持仓股中，最新收盘价与年内高点相比，平均回撤幅度为25.68%。晶方科技、安集科技两者回撤幅度均在40%以上。经过一段时间调整之后，这些股票估值出现明显下滑，太极实业、长电科技、晶方科技、通富微电、汇顶科技、华润微等6股最新滚动市盈率不到50倍。
按照区间成交均价粗略计算，上述17只大基金持仓股中，10月以来北上资金增持超亿元的有4只，分别是通富微电、长电科技、国科微、汇顶科技。
从业绩数据来看，大基金持仓股整体表现不俗，近半数股票前三季度净利润翻倍增长。国科微实现盈利1.81亿元，同比增长119倍，净利润增幅排在第一位。三季度末，大基金持仓国科微市值29.77亿元，持仓比例较上个报告期下滑1.08%。
2. 美联储突然动手，加息还会远吗？通胀怎么办？
全球瞩目的美联储，终于动手了。
北京时间11月4日凌晨两点，美联储公布11月货币政策委员会决议，在维持政策利率不变的情况下，正式启动了缩减购债（Taper）的进程，将每月减少150亿美元（约合人民币960亿元）的债券购买速度。
同时，美联储主席鲍威尔强调，开始Taper不意味着发出加息信号，在加息时间方面联储“可以有耐心”，现在还不是加息的时候。这番表态，一定程度上缓解了市场对美联储加息的担忧。
美联储的缩减购债几乎与预期一致，但鲍威尔释放的鸽派不加息信号，令美股牛市“继续奏乐，继续舞”。美联储公布决议公布后，美股三大指数集体跳涨，标普、道琼斯指数盘中深V反转，三大指数再度刷新历史最高点。
大宗商品中，国际原油遭遇重挫，原油收跌逾3%，布油创近三个月新低，美油盘后一度跌穿80美元，一度暴跌超5%，创下近两个月来最大跌幅。消息面上，美国原油库存超预期增加，以及伊朗核协议的谈判重启预期。
美联储开始行动
北京时间11月4日凌晨02:00，美联储公开市场委员会（FOMC）公布了利率决议，半小时后，美联储主席鲍威尔召开了新闻发布会，信息量巨大。
首先，美联储宣布，联储货币政策委员会FOMC的委员一致同意，将政策利率联邦基金利率的目标区间维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。
同时，会后决议声明做出了一年多来最大的QE政策变动，正式启动缩减购债规模（Taper）。
美联储表示，鉴于经济目标取得了实质性的进一步进展，委员会决定，开始每月降低购买步伐，每月减少购买100亿美元的美国国债、50亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS）。
自11月开始，美联储将增持700亿美元的美国国债、350亿美元的机构MBS；从12月开始，委员会将分别增持600亿美元的美国国债、300亿美元的机构MBS。
意味着，美联储将于11月正式启动缩债计划，12月加快缩债步伐。这也是美联储最近八次会议声明中最大的政策改变，本月将是去年6月以来首次月度购买债券低于1200亿美元。
按照美联储的政策路线，如果每个月少买150亿美元，每月合计1200亿美元的购买资产规模将在八个月内告罄，意味着，到明年6月，美联储将结束在公开市场购债的行动。
同时，美联储进一步表示，后续将根据经济前景对购债速度进行调整，若就业和通胀形势符合预期，“可能很快”调整购债。
此次美联储公布的缩减购债的时间点和力度，与市场预期基本一致，也缓解了市场的“缩减恐慌”情绪。
美联储的决议公布后，美股三大指数集体跳涨，标普、道琼斯指数盘中深V反转，尾盘三大指数均刷新盘中最高位，道指涨超120点，标普涨近0.7%，纳指上涨161.98点，涨幅超1%，三大指数连续第5日集体收涨并收创新高。
其实，美联储在公布缩减购债规模政策前，已经向市场充分释放了启动缩减QE的信号，美股市场早已处变不惊，因此在政策落地时点，市场出现了“利空出尽”的行情，当前美股市场已经过了“缩减恐慌”最动荡的时刻。
市场更关心，何时加息？
其实，缩减购债规模，早已被市场充分预期，相比之下，美联储何时启动加息，市场更为关注。
但在4日凌晨的记者会上，美联储主席鲍威尔强调，开始Taper不意味着发出加息信号，在加息时间方面联储“可以有耐心”，本周FOMC会议重点不是加息，而是缩减购债。
同时，鲍威尔明确表示，现在还不是加息的时候，在就业和参与率方面仍然有很大的空间需要改善，才能实现就业最大化。
被媒体问及何时会实现充分就业时，鲍威尔称，根据过去一年多的数据和经验，他依旧认为2022年下半年能达到充分就业。而且，一旦美国实现充分就业，可能也就通过了通胀考验，即实现了通胀长期稳定在2%附近的政策目标。
这也一定程度上缓解了市场对美联储加息的担忧情绪。其实，在美联储释放政策信号前夕，市场对美联储加息的猜测预期，几乎到了狂热的状态。
首先是，隔夜指数掉期(OIS)显示，过去一周市场对美联储明年6月加息的概率一度升至了近90%。
CME美联储观察工具(FedWatch)也显示，当前交易员一致预测，美联储将在明年6月份首次加息的概率超过了67%；第二次加息则发生在明年9月，概率为51%；第三次加息在2022年12月的几率也超过50%。
根据CME的美联储观察工具（FedWatch），2022年六月份首次加息的概率为65%，第二次加息最快将在9月，概率为51%。第三次加息在2023年2月的可能性为51%，在2022年12月的概率超50%。
另外，大部分华尔街投行机构也参与到了加息的猜测之中。高盛上周五表示，首次加息应该在2022年7月，比其最初的预测提前了整整1年；预计2022年11月还会有一次加息，随后每年加息两次。
今日凌晨，鲍威尔的讲话，一定程度上缓解了市场对美联储加息的担忧，也进一步推高美股上行，让美股的这场牛市“继续奏乐，继续舞”。
其实，在美联储的历史上， 2013年-2014年QE3的退出与当前较为类似。当时，美联储在2013年四季度宣布缩减QE后，时隔了整整两年才最终启动了加息周期。而今夜鲍威尔的讲话，或许会让市场机构将加息预期调后。
通胀还是“暂时”的吗？
除了缩减购债规模、加息，美国市场还非常关心当前的通胀会否继续加剧？以及美联储对通胀的最新看法。
当前，美国的物价和薪资涨幅正处于数十年来的高位。10月公布的美国5年期盈亏平衡通胀率攀升逾9个基点至3.007%，为有纪录以来首次突破3%，远超美联储2%的长期通胀目标。另外，据美国劳动统计局数据，美国9月CPI年率升至5.4%，超出市场预期，已经触及到了2008年以来高点。
另外，美国政府编制的重要通胀指标：个人消费支出(PCE)物价指数以及相应的核心指标也高于美联储预期。
在记者会上，鲍威尔承认，与疫情和经济重新开放相关的供需失衡已导致某些部门的价格大幅上涨，特别是供应瓶颈和供应链中断限制了生产对短期内需求反弹的反应速度，因此整体通胀率远高于2%的美联储长期目标。
鲍威尔承认，供应限制比预期得更大、持续时间也更长，供应瓶颈、劳动力短缺和由此推高的通胀都将顽固地持续到明年，供应链何时能恢复正常也“高度不确定”，“非常难预测”供应链限制的持续性或其对通胀的影响，美联储的货币政策工具无法缓解供应受抑问题。
但随后鲍威尔话锋一转，再次重申，通胀上行的驱动因素仍然主要与疫情造成的暂时混乱有关，特别是停工对供需关系的影响、经济重新开放的不平衡以及病毒本身的持续拖累，预计美国通胀将朝着更长周期的2%目标回落，具体来说，明年二或三季度通胀可能就会随着疫情消散而回归正常。
经济展望方面，美联储则给出了更积极的论调。11月决议中美联储表示疫苗接种的进展和供给紧张的缓解，预期将持续支撑经济活动和就业增长，同时也会平抑通胀。
华尔街分析人士认为，美联储公布了缩减量化宽松的计划，这是外界普遍预期的，但仍坚称通胀飙升‘基本上’是暂时性的，这表明鸽派仍占上风。
这也给了美股市场一颗“定心丸”，意味着，美联储短期内不会受到通货膨胀的压力而突然大幅改变既有的货币政策路线，贸然提前加息。
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