好买每周公募基金推荐(2021年11月22日)

除了新基金发行规模外,11月以来新基金有效认购户数也持续低迷。Wind数据显示,11月以来新成立的104只基金中,有效认购户数超1万户的新基金仅32只,比例不及三分之一;而有效认购户数在5000户以下的却达57只,占新发行基金的一半。

限时主题

央行报告传递货币政策“稳”基调,保持流动性合理充裕

中国人民银行日前发布《2021年第三季度中国货币政策执行报告》(下称报告)。报告指出,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,以我为主,稳字当头,把握好政策力度和节奏,处理好经济发展和防范风险的关系,做好跨周期调节,维护经济大局总体平稳,增强经济发展韧性。

作为具有“风向标”意义的报告,货币政策执行报告一直备受市场关注。报告指出,完善货币供应调控机制,保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长的稳定性,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持宏观杠杆率基本稳定。密切跟踪研判物价走势,稳定社会预期,保持物价水平总体稳定。

与上一季度货币政策执行报告相比,此次报告没有出现“管好货币总闸门”和“坚持不搞大水漫灌”的字眼。对此,光大证券固定收益首席分析师张旭对《经济参考报》记者表示,这并不意味着货币政策要由稳转为松,甚至是全面宽松。他说,今年以来的货币政策一直是“稳字当头”,这一点从未发生变化,变动的只是市场的预期而已。

四季度以来,新基金发行规模大幅度下降

以三季度为例,按基金成立日作为统计口径,7月至9月,单月平均发行规模在2400亿元左右,其中8月新发基金200只,规模达2482.16亿元,达到三季度发行高峰。而进入四季度,10月份发行份额却出现“断崖式”下降,仅为1203亿元,相比9月份减少近1100亿元,环比下降48.7%。值得注意的是,截至11月21日,11月份以来新发基金仅104只,规模也降至1182.92亿元。

除了新基金发行规模外,11月以来新基金有效认购户数也持续低迷。Wind数据显示,11月以来新成立的104只基金中,有效认购户数超1万户的新基金仅32只,比例不及三分之一;而有效认购户数在5000户以下的却达57只,占新发行基金的一半。

新基金发行遭遇“寒流”的表现还包括,在新成立基金规模显著下降的背景下,募集失败、延长募集期的基金数量有所增加。

推荐基金:

519133 海富通改革驱动:短期市场震荡明显,板块波动较大,总体依然以成长风格为主线。投资者需短期把握节奏以稳求益。建议以配置均衡,风格均衡,有一定市值下沉的产品为主。                          

精选投资

股票型基金:等待中下游制造与消费的机遇

本周事件性因素较多,中美最高领导人会晤、北交所开市、宏观数据显示增长压力仍大但政策稳需求预期也有所增强、国内房地产政策预期变化、全球疫情及中美可能释放储备等因素影响下原油价格下跌。受此影响本周上证指数先抑后扬,周度收涨0.6%。市场成交仍然较为活跃,A股日成交额已经连续21个交易日维持在万亿元上方。风格与行业方面,社零数据及政策预期影响下今年来在表现相对低迷的消费类板块表现较好,纺织服装、食品饮料领涨市场;交运板块也有不错表现;地产政策预期带来地产产业链相关企业有阶段性表现;非银、汽车、农业板块表现不佳。

中国稳增长的政策有望逐步发力,随着政策发力的节奏和力度,增长有望在今年四季度及明年一季度左右度过相对低迷的时期,后续可能逐步企稳好转;当前到年底及明年初是政策加力的重要窗口期,而年底中央经济工作会议是政策重要的观察节点。

配置上,要逐步注重上游价格压力缓解带来的中下游制造与消费的机遇。具体可关注三个方向:政策边际变化或发力潜在有支持的领域,包括地产产业链、潜在的消费支持领域、金融中券商等;今年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费,包括食品饮料、医药、家电、轻工家居、汽车及零部件、互联网与传媒、农林牧渔等;高景气的制造方向,包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体,特别关注输配电环节升级、汽车零部件制造。

推荐基金

002708大摩健康产业:基金经理王大鹏坚持基本面研究为驱动的投资,通过深度研究,从高景气子行业中精选优质个股,通过长期持股来分享企业的成长。不仅自上而下赚钱行业精选的钱,也赚自下而上精选个股的钱。

001410信达澳银新能源产业:冯明远操作风格相对比较极致,在科技成长类这个赛道交易相对频繁;他在能力圈中充分发挥自己的优势,展现自身的实力,不做择时、不做行业轮动、不做量化选股,只用自下而上的方法选股,通过纯基本面跟踪个股。

000577安信价值精选:基金更偏好于分散投资,基金经理陈一峰注重风控,贯彻价值投资,自下而上选股,横向对比优秀公司的相对性价比,选择性价比最佳的公司进行配置。此外,该基金持股换手率低,不追热点,更看重其长期的价值。

001705泓德战略转型:基金经理秦毅是大盘成长风格,精选个股比较看重成长空间广阔、有较高的壁垒和优秀管理层的标的,同时也看中公司估值;组合的行业配置比较分散,整体换手率较低。

004231中欧行业成长C:该基金一贯以竞争力为核心选择标的公司,基金经理王培从稳健角度出发,多年的周期行业研究使他形成了以周期性为基础的自上而下研究方法,非常注重宏观研究和时代发展趋势研究,使得产品尽可能在市场大幅波动下保持一定稳定性。

债券型基金:整体上债券收益率易下难上

本周央行公开市场累计有5000亿元逆回购和8000亿元MLF到期,本周央行累计进行了2100亿元逆回购和1万亿元MLF操作,因此本周全口径净回笼900亿元。10月份经济数据方面,全国规模以上工业增加值同比增长3.5%,两年平均增长5.2%,增速较上月分别加快0.4、0.2个百分点,分别为年内和5月份以来首次回升。消费数据方面,多点散发本土疫情对部分地区消费市场产生一定影响,但在节假日消费、网络购物促销前移、通讯器材新品销售等因素带动下,全国市场销售保持恢复态势。社会消费品零售总额同比增长4.9%,增速比上月加快0.5个百分点;比2019年同期两年平均增长4.6%,加快0.8个百分点。三季度货币政策执行报告中提出“保持经济平稳运行的难度加大,国内经济恢复发展面临一些阶段性、结构性、周期性因素制约”。表述上与前期关于经济形势“三期叠加”似有对应,不仅强调经济调整的结构性,也有前期政策刺激导致的阶段性回调,以及全球增长中枢下滑、国内经济下行周期带来的周期性因素,预计后续货币信贷政策将以宽松为主,整体上债券收益率易下难上。

推荐基金

700005平安添利A:基金经理投资观点和思路较清晰,投资逻辑和市场观点较合理,整体投资能力较强。该产品信用风险控制较为严格,信用风险较低。

050027博时信用债纯债A:基金经理拥有10年以上固收及股票投资管理经验,擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益,善于对中长期资产表现进行分析和判断。该产品在其管理期间长期业绩表现优良,超额收益较明显。

QDII基金:港股比较优势逐步显现

海外中资股市场上周回落,部分龙头公司业绩低于预期是市场回调的主要原因。主要指数中,MSCI中国指数领跌,跌幅达到2.1%,恒生科技指数、恒生国企指数和恒生指数分别下跌1.64%、1.58%和1.1%。板块方面,交通运输、医疗保健和日常消费板块涨幅居前,分别上涨3.2%、2.8%和1.7%,而可选消费和地产板块表现落后,分别下跌6.2%和2.3%。

尽管部分10月经济数据好于预期,但上周海外中资股市场仍然出现回调,主要是由于市场密切关注的几家企业3季度业绩低于预期,从而压制市场情绪,引发市场对其长期增长前景方面的忧虑。受国内消费低迷影响,阿里巴巴公布的3季度业绩低于预期,而且下调了2022年收入指引,因此上周后期市场情绪不佳,阿里巴巴股价回调10%。

尽管仍不排除波动可能性,但港股比较优势逐步显现,将为长线投资者带来机会。行业选择上,建议选择估值相对合理的成长股,以及部分高股息行业,例如互联网、汽车、媒体娱乐、通讯设备、部分金融、公用事业等板块,即兼顾“稳健成长型”和“防御型”。此外,部分预期计入悲观的板块可能存在修复机会,如教育、生物科技、部分房地产和银行等。

推荐基金

001668汇添富全球移动互联:基金经理杨瑨有较强的选股能力和投资理念,采用稳健的资产配置和积极的股票投资策略,主要投资于全球移动互联主题相关公司股票,谋求基金资产的中长期稳健增值;同时,换手率较低,体现了基金经理依靠持有好公司获取收益,而不是反复交易。

159941广发纳斯达克100ETF:从成立以来,基金已取得212.42%的收益,大于同类平均水平。从各区间表现看,该基金今年以来表现突出,收益率达到19.60%。但仍需注意,三季度末加税事件爆发导致美股回调,且波及到港股的风险。

风险提示:

投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件,了解产品风险收益特征,根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策,独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险,决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。

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