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LPR报价的非对称下调
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布2021年12月贷款市场报价利率（LPR）。1年期LPR为3.8%，11月为3.85%，下调5BP；5年期LPR为4.65%，11月为4.65%，未发生变化。
从现实情况看，尽管前期央行推出了较多有利于稳信用的货币政策工具，如降准、创设碳减排支持工具、煤炭专项清洁高效再贷款、增加支小再贷款额度等，但11月人民币贷款增量仍低于去年同期，贷款增速继续下行，12月票据转贴利率也在加速下行，表明实体融资需求仍不佳，前期稳信用政策的力度还不足以对冲需求下行的力量。央行要实现稳信用的政策目标，“担负起稳定宏观经济的责任”，政策还需要进一步加码。
基金清盘迎来高峰
2021年又迎来基金清盘高峰。数据显示，截至12月26日，今年以来已有240只基金清盘，较2020年全年清盘数量增长近四成，仅次于2018年的430只。然而，存量迷你基金依旧泛滥，仍有800余只基金规模不足5000万元，已踩上基金清盘红线。在这类迷你基金中，有不少品种贴着2亿元发行红线成立。有的“短命”基金存活不足半年，成立不久就火速清盘。其中，机构撤退是导致基金火速清盘的主要原因。
业内人士认为，基金清盘是基金行业的供给侧改革，部分产品出清有利行业健康发展。对基金公司而言，迷你基金的壳价值正在降低。一些规模极小的基金，若没有机构资金持续流入，终将难逃清盘命运。
推荐基金：
519133 海富通改革驱动：短期市场震荡明显，周期板块和消费板块轮流表现，板块波动较大，但总体依然以成长风格为主线。目前众多板块面临回落压力，投资者需短期内把握节奏以稳求益。建议以配置均衡，风格均衡，有一定市值下沉的产品为主。
精选投资
股票型基金：“稳增长”逐步发力，行情或震荡向上
市场震荡回调，消费板表现较好：经历了前期的回调行情后，上周A股市场继续下行趋势，表征市场走势的各宽基指数均有一定跌幅，最终沪深300、中证500、创业板指本周涨跌幅分别为-0.67%、-0.49%、-4.00%；市场活跃度较前期基本持平，本周平均日成交额依然维持在1万亿元以上；北向资金由前期净流入趋势转为净流出，全周累计净流出77.82亿元。板块方面，稳增长方向相关的食品饮料、建筑材料等行业领涨，而今年以来涨幅较高的电力设备及新能源、有色金属行业在上周表现不佳，周跌幅在所有行业中排名靠前，其它表现不佳的行业还包括综合金融、钢铁、基础化工等。
负面因素叠加，市场持续承压：1）海外风险累积：拜登1.75万亿《重建美好未来法案》受挫约束美国经济增长预期，11月美国工人平均时薪增长5%，引发“通胀”担忧，全球奥密克戎疫情感染率继续高位抬升；2）近期国内财政政策接连出台以及本周的LPR降息，政策力度较为温和，市场解读为“既要稳增长又要调结构”；3）拜登基建受阻约束22年中国新能源车出海预期，而近期媒体报道小鹏汽车决定削减宁德时代的供货份额等导致市场情绪负反馈。
“稳增长”逐步发力，行情或震荡向上：尽管短期负面有所扰动，但复苏或是更大的主线，在经济弱，政策逐步发力之下，市场主线更为清晰，整体表现或较此前更加强势，稳增长方向配置价值提升。
推荐基金
002708大摩健康产业：基金经理王大鹏坚持基本面研究为驱动的投资，通过深度研究，从高景气子行业中精选优质个股，通过长期持股来分享企业的成长。不仅自上而下赚钱行业精选的钱，也赚自下而上精选个股的钱。
001410信达澳银新能源产业：冯明远操作风格相对比较极致，在科技成长类这个赛道交易相对频繁；他在能力圈中充分发挥自己的优势，展现自身的实力，不做择时、不做行业轮动、不做量化选股，只用自下而上的方法选股，通过纯基本面跟踪个股。
000577安信价值精选：基金更偏好于分散投资，基金经理陈一峰注重风控，贯彻价值投资，自下而上选股，横向对比优秀公司的相对性价比，选择性价比最佳的公司进行配置。此外，该基金持股换手率低，不追热点，更看重其长期的价值。
001705泓德战略转型：基金经理秦毅是大盘成长风格，精选个股比较看重成长空间广阔、有较高的壁垒和优秀管理层的标的，同时也看中公司估值；组合的行业配置比较分散，整体换手率较低。
004231中欧行业成长C：该基金一贯以竞争力为核心选择标的公司，基金经理王培从稳健角度出发，多年的周期行业研究使他形成了以周期性为基础的自上而下研究方法，非常注重宏观研究和时代发展趋势研究，使得产品尽可能在市场大幅波动下保持一定稳定性。
债券型基金：短期债市走势或偏震荡
本周央行公开市场净投放资金500亿元，银行间市场流动性继续保持合理宽松，虽然交易所资金利率期间因跨年因素有所上行，但整体表现仍较为平稳。随着年底财政投放陆续增多，且年前央行加大公开市场操作力度助力机构跨年的可能性较大，市场情绪稳定，平稳跨年问题不大。在时隔20个月之后，本月LPR报价再迎非对称降息，1年期下调0.05个百分点，5年期以上则维持不变。当前我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，货币政策处于宽松窗口期，在全面降准、定向降息之后，LPR降息也符合市场普遍预期。本次1年期LPR调降是对经济下行、政策宽松的信号的进一步确认，虽然降息力度上不及基准利率的下调，但无疑将有助于实现实体经济融资成本的下降。宽松预期发酵，叠加疫情因素影响，本周债市总体走强。临近周末，央行货币政策委员会四季度例会强调，稳健的货币政策要灵活适度，要加大对实体经济的支持力度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。在经济下行压力加大的背景下，货币政策仍有进一步宽松的空间，但与此同时也应关注社融信贷回升下，宽信用效应的逐步显现或对利率的继续下行带来阻力。
推荐基金
700005平安添利A：基金经理投资观点和思路较清晰，投资逻辑和市场观点较合理，整体投资能力较强。该产品信用风险控制较为严格，信用风险较低。
050027博时信用债纯债A：基金经理拥有10年以上固收及股票投资管理经验，擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益，善于对中长期资产表现进行分析和判断。该产品在其管理期间长期业绩表现优良，超额收益较明显。
QDII基金：潜在风险有所抬升，采取适度配置
四季度以来世界经济恢复势头有所放缓，国际大宗商品价格高位运行，“类滞胀”风险高企，发达国家PMI普遍见顶回落，美国第三季度GDP低于预期，凸显通胀攀升对消费增速的制约，以及劳动力不足和供应链短缺的冲击。另一方面，全球疫情多次反弹，而疫情以来的宽松刺激政策已进入收尾阶段，美联储Taper开始落地，全球加息潮渐有蔓延趋势。综合来看，以美国为首的海外发达经济体股市潜在风险有所抬升，建议对美股采取适度配置。
推荐基金
001668汇添富全球移动互联：基金经理杨瑨有较强的选股能力和投资理念，采用稳健的资产配置和积极的股票投资策略，主要投资于全球移动互联主题相关公司股票，谋求基金资产的中长期稳健增值；同时，换手率较低，体现了基金经理依靠持有好公司获取收益，而不是反复交易。
159941广发纳斯达克100ETF：从成立以来，基金已取得212.42%的收益，大于同类平均水平。从各区间表现看，该基金今年以来表现突出，收益率达到19.60%。但仍需注意，三季度末加税事件爆发导致美股回调，且波及到港股的风险。
风险提示：
投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险，决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。
