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央行拟进一步完善外贸新业态跨境人民币业务管理

为落实《国务院办公厅关于加快发展外贸新业态新模式的意见》（国办发〔2021〕24号，以下简称《意见》），完善外贸新业态跨境人民币业务管理，支持银行和支付机构更好服务外贸新业态发展，进一步发挥跨境人民币业务服务实体经济、促进贸易投资便利化的作用，人民银行近日就《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知（征求意见稿）》（以下简称《通知》）向社会公开征求意见。

《意见》指出，新业态新模式是我国外贸发展的有生力量，也是国际贸易发展的重要趋势。为贯彻落实文件提出的“外贸新业态新模式发展的体制机制和政策体系更为完善，营商环境更为优化”目标，有必要完善跨境人民币业务相关政策，在鼓励业务创新的同时守住风险底线。

2022年以来，“固收+”热度不减

开年来，“固收+”产品热度不减，至少有15只新品于本月上架。首周，方正富邦泰利12个月持有A、中银恒悦180天持有A、安信丰穗一年持有A等多只产品陆续发行。另外还有12只“固收+”产品等待发行。

在2021年震荡行情下，“固收+”基金成为公募基金中最受市场欢迎的产品类型之一。Wind数据显示，截至2021年12月31日，作为“固收+”代表的二级债基、偏债混合2021年平均回报率分别为8.59%、6.25%，双双跑赢上证指数、国债指数。其中，全年收益率超过20%的“固收+”基金共有67只(不同份额分开计算)。

推荐基金：

519133 海富通改革驱动：开年后市场前期热门主题行业回调幅度较大，板块波动较大。目前在基本面财报信息真空期间市场可能更多以区间震荡为主，投资者需短期内把握节奏以稳求益。建议以配置均衡，风格均衡，有一定市值下沉的产品为主。

精选投资

股票型基金：“稳增长”逐步发力，行情或震荡向上

市场震荡回调，消费板表现较好：经历了前期的回调行情后，上周 A 股市场继续下行趋势，表征 市场走势的各宽基指数均有一定跌幅，最终沪深 300、中证500、创业板指本周涨跌幅分别为-0.67%、-0.49%、-4.00%；市场活跃度较前期基本持平，本周平均日成交额依然维持在1万亿元以上；北向资金由前期净流入趋势 转为净流出，全周累计净流出77.82亿元。板块方面，稳增长方向相关的食品饮料、建筑材料等行业领涨，而今 年以来涨幅较高的电力设备及新能源、有色金属行业在上周表现不佳，周跌幅在所有行业中排名靠前，其它表现不佳的行业还包括综合金融、钢铁、基础化工等。

负面因素叠加，市场持续承压：1）海外风险累积：拜登1.75万亿《重建美好未来法案》受挫约束美国经济 增长预期，11月美国工人平均时薪增长5%，引发“通胀”担忧，全球奥密克戎疫情感染率继续高位抬升；2）近期国内财政政策接连出台以及本周的 LPR 降息，政策力度较为温和，市场解读为“既要稳增长又要调结构”；3）拜登基建受阻约束22年中国新能源车出海预期，而近期媒体报道小鹏汽车决定削减宁德时代的供货份额等导 致市场情绪负反馈。

“稳增长”逐步发力，行情或震荡向上：尽管短期负面有所扰动，但复苏或是更大的主线，在经济弱，政策 逐步发力之下，市场主线更为清晰，整体表现或较此前更加强势，稳增长方向配置价值提升。

推荐基金

002708大摩健康产业：基金经理王大鹏坚持基本面研究为驱动的投资，通过深度研究，从高景气子行业中精选优质个股，通过长期持股来分享企业的成长。不仅自上而下赚钱行业精选的钱，也赚自下而上精选个股的钱。

001410信达澳银新能源产业：冯明远操作风格相对比较极致，在科技成长类这个赛道交易相对频繁；他在能力圈中充分发挥自己的优势，展现自身的实力，不做择时、不做行业轮动、不做量化选股，只用自下而上的方法选股，通过纯基本面跟踪个股。

000577安信价值精选：基金更偏好于分散投资，基金经理陈一峰注重风控，贯彻价值投资，自下而上选股，横向对比优秀公司的相对性价比，选择性价比最佳的公司进行配置。此外，该基金持股换手率低，不追热点，更看重其长期的价值。

001705泓德战略转型：基金经理秦毅是大盘成长风格，精选个股比较看重成长空间广阔、有较高的壁垒和优秀管理层的标的，同时也看中公司估值；组合的行业配置比较分散，整体换手率较低。

004231中欧行业成长C：该基金一贯以竞争力为核心选择标的公司，基金经理王培从稳健角度出发，多年的周期行业研究使他形成了以周期性为基础的自上而下研究方法，非常注重宏观研究和时代发展趋势研究，使得产品尽可能在市场大幅波动下保持一定稳定性。

债券型基金：短期债市走势或偏震荡

此前一周，央行为维护年末市场流动性，通过逆回购进行大额资金投放，年后资金到期回笼规模 较大，新年第一周累计净回笼 6600 亿元。随着年后资金需求的下降，资金利率水平也快速回落至常规水平，流动性继续保持合理宽松。受益于供需的改善和通胀压力的缓和，12月财新制造业和服务业两大行业景气度均有所回暖，带动综合PMI回升1.8个百分点，连续4个月保持在扩张区间。尽管服务业整体经营扩张活动有所增强，但也应该看到近期疫情的反弹以及随之带来的防疫措施的加强，仍对服务业经营活动和新业务的开展造成了一些负面的影响，部分企业的经营压力依然较大。同时，投入的原材料价格和人力成本处于高位，对服务业利润的挤压仍然较为明显。央行的宽松货币政策无疑有助于降低实体经济的融资成本，提升经济的整体景气水平，但政策起效仍需数据的验证。经济表现疲弱，货币政策宽松，12月以来债市明显走强。新年伊始，市场对于社融信贷和基建“开门红”预期增强，有关收益率后续走势观点也有所分化。短期来看，市场对于基本面的预期已经较充分，经济景气度回升下货币政策进一步放松的可能性不大，债券收益率持续下行动力减弱。

推荐基金

700005平安添利A：基金经理投资观点和思路较清晰，投资逻辑和市场观点较合理，整体投资能力较强。该产品信用风险控制较为严格，信用风险较低。

050027博时信用债纯债A：基金经理拥有10年以上固收及股票投资管理经验，擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益，善于对中长期资产表现进行分析和判断。该产品在其管理期间长期业绩表现优良，超额收益较明显。

QDII基金：潜在风险有所抬升，采取适度配置

四季度以来世界经济恢复势头有所放缓，国际大宗商品价格高位运行，“类滞胀”风险高企，发达国家PMI普遍见顶回落，美国第三季度GDP低于预期，凸显通胀攀升对消费增速的制约，以及劳动力不足和供应链短缺的冲击。另一方面，全球疫情多次反弹，而疫情以来的宽松刺激政策已进入收尾阶段，美联储Taper开始落地，全球加息潮渐有蔓延趋势。综合来看，以美国为首的海外发达经济体股市潜在风险有所抬升，建议对美股采取适度配置。

推荐基金

001668汇添富全球移动互联：基金经理杨瑨有较强的选股能力和投资理念，采用稳健的资产配置和积极的股票投资策略，主要投资于全球移动互联主题相关公司股票，谋求基金资产的中长期稳健增值；同时，换手率较低，体现了基金经理依靠持有好公司获取收益，而不是反复交易。

159941广发纳斯达克100ETF：从成立以来，基金已取得212.42%的收益，大于同类平均水平。从各区间表现看，该基金今年以来表现突出，收益率达到19.60%。但仍需注意，三季度末加税事件爆发导致美股回调，且波及到港股的风险。

风险提示：

投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险，决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。