一、市场走势

昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于3428.88点，跌34.07点，跌幅为0.98%；深成指收于13123.21点，跌101.17点，跌幅为0.76%；沪深300收于4551.69点，跌49.71点，跌幅为1.08%；创业板收于2732.01点，跌14.37点，跌幅为0.52%。两市成交8624.57亿元，较前一日交易量减少13.02%。小盘股强于大盘股。

中证100下跌1.06%，中证500下跌0.73%。31个申万一级行业中有10个行业上涨。其中，食品饮料、综合、纺织服饰表现居前，涨跌幅分别为1.14%、0.84%、0.84%，交通运输、农林牧渔、银行表现居后，涨跌幅分别为-2.02%、-2.04%、-2.34%。沪市有878只个数上涨，占比41.93%，深市有1250只个数上涨，占比49.96%。非ST个股中，85只个股涨停，10只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均下跌，其中，0只期指好于现货指数。

昨日，中债银行间债券总净价指数下跌0.05个百分点。

昨日，欧美主要市场普遍下跌，其中，道指下跌0.49%，标普500下跌0.38%；道琼斯欧洲50下跌1.76%。亚太主要市场普遍下跌，其中，恒生指数下跌1.41%，日经225指数下跌2.23%。

二、指数涨跌

三、新闻

1、北向资金近期监测及展望

Wind数据显示，2022年以来，尽管A股市场调整不断，但北向资金整体延续了净买入的态势，合计净流入A股237.3亿元。值得注意的是，沪股通渠道获得北向资金大幅买入345.72亿元，深股通则遭净卖出108.42亿元。并且这一分歧在进入农历虎年后格外凸显：2月以来深股通净卖出额为90.28亿元，为年内深股通净流出额贡献了超过80%的流量。

北向资金今年以来的这一资金分歧与2021年刚好相反：去年北向资金全年创纪录地净买入A股4321.69亿元，其中沪股通净买入1937.27亿元，深股通净买入则接近2400亿元，贡献了超过55%的资金量。

图片来源：Wind

北向资金这一操作分歧也与近日以来的市场表现不谋而合。农历新年以来，上证指数为代表的权重蓝筹风格表现更为稳进，2月以来累计反弹2.01%，而代表科技成长风格的创业板指同期则下跌超过6%。

图片来源：Wind

从行业上看，北向资金也在春节后出现了明显的切换。Wind数据显示，今年以来（截至2月11日），银行、非银为代表的大金融板块上周获北向资金加仓幅度领先所有31个申万一级行业。 近期的加仓符合“稳增长”主线：大金融、有色金属、交通运输、建筑材料、公用事业等板块均获得加仓。同时，北向资金继续对涨幅较高的成长板块减仓，科技股如计算机、医药生物、电力设备等板块，上周均遭净卖出。

今年，由于全球货币政策紧缩预期不断加强，部分券商观点也对外资净流入A股的规模有展望：

中信证券认为，上半年中美货币政策的阶段性错位之下，外围货币收紧对A股影响主要在情绪层面，但实际影响有限。海外扰动可能影响外资增配A股节奏，但不改变增配趋势。

国盛证券认为，尽管美联储加息周期可能对外资节奏形成一定制约，但“劝退”概率极低。预计，未来伴随着全面注册制的推广，以及期货衍生品工具的丰富，国际指数的进一步扩容也有望提速，外资增配空间与潜力仍值得期待。

2、主动权益基金密集放开大额申购，纯债基金收紧限购

今年以来，新基金发行市场热情同样跌至谷底。Wind数据显示，截至2月11日，自2月7日以来5天内有15只新基金成立，其中9只混合型基金、3只债券型基金、2只ETF基金和1只FOF基金。但15只基金中仅两只基金首募规模超10亿元，均为偏债混合型基金。但两只基金发行期限都比较长，分别为24天、51天。其余基金发行规模均在10亿元以下，其中首募规模低于4亿元的新基金多达10只。

在基金卖不动且权益基金面临赎回压力的情况下，一批主动权益基金却密集宣布恢复申购或大额申购业务。其中不乏知名基金经理管理的产品，如大成基金韩创、光大保德信基金魏晓雪等。指数产品中，继招商中证白酒年前提升单日大额申购额度后，另一只含“酒”量很高的基金鹏华中证白酒也于日前大幅提高申购限额，其中C类份额直接将额度提升至此前的100倍。大部分基金产品恢复申购大额申购的理由基本为“为满足广大投资者的投资需求。”权益基金打开大额申购，一方面可以为基金补充弹药，利于基金经理逆势布局，一定程度上也可避免基金业绩受到赎回的冲击；另一方面也表明基金经理看好A股中长期走势，引导基民理性投资。

反观债券基金，尤其短债基金，近期开始暂停大额申购或调低申购限额。部分基金公司公告称，“为保障基金平稳运作，维护基金份额持有人利益…，本基金有权部分或全部拒绝”，同时也有纯债基金“暂停个人投资者的申购业务。赎回等其他业务仍照常办理”。由于近期权益基金回撤幅度较大，纯债基金吸引了很多投资人，机构投资人也在积极配置，但大量资金涌入会摊薄基金收益，通过限购的方式可以有效缓解这个情况。

风险提示：

投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险，决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。