限时主题
国家统计局：一季度GDP同比增长4.8%
4月18日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2022年一季度国民经济运行情况。会上介绍，初步核算，今年一季度，国内生产总值270178亿元，按不变价格计算，同比增长4.8％，比2021年四季度环比增长1.3％。
分产业看，第一产业增加值10954亿元，同比增长6.0％；第二产业增加值106187亿元，增长5.8％；第三产业增加值153037亿元，增长4.0％。
基金发行市场虽陷入低迷，券结模式基金发行热度不减反增
Wind数据显示，今年一季度，新基金发行市场共有386只基金成立，合计募集资金规模2738亿元。尽管基金成立数量较去年同期的423只，下滑幅度不大，但发行规模，相较2021年一季度的10688亿，下降了74%。而环比来看，2021年四季度基金发行规模为6314亿元，一季度发行规模下降57%。
按月度数据来看，今年1月共有148只基金成立，合计募集资金规模1188亿元；2月共有63只基金成立，合计募集资金规模338亿元；3月，市场稍有回暖，共有175只基金成立，合计募集资金1212亿元。
今年以来，沪深两市震荡磨底，拖累基金表现，无论是数量还是规模，基金发行均出现大幅下滑。值得注意的是，截至4月15日，今年合计有51只券结模式基金成立，占今年发行基金总数的12%，累计发行募集258亿元，均为历史同期最高。
2019年初，券商结算模式由试点工作正式转为常规后，选择券结模式的基金数量越来越多。市场上现有325只基金（份额合并，下同）采取券商结算模式，管理规模合计4293.43亿元，均为历史最高值。
推荐基金：
519002华安安信消费服务：王斌主要集中在大消费和大制造领域选股，选股端一方面配置具备长期较高ROE（偏长期逻辑）的白马股，另一方面配置预期盈利增速能够大幅提升（偏中短期逻辑）标的；组合管理方面，行业配置和持股方面较为分散，并且当基金经理认为某优质个股被严重低估或者高估时，会适当做波段交易，力求控制组合波动，其交易能力较为突出。
精选投资
股票型基金：以观望和防御为主
目前，国内疫情、国内防疫和经济政策、全球通胀、海外加息和缩表预期仍然处于偏负面或混沌状态。未来一个月是这些情况的关键观察期，市场将确认筑底完成的条件。上海疫情、封控与复工、4月底政治局会议对后续经济政策的定调、全球通胀情况和加息预期等一系列问题明朗或改善前，市场还将面临挑战与压力。
疫情形势是当前经济复苏受到的最大阻力，这种影响同时来自于生产端及消费端：生产端方面的冲击主要来源于物流停滞、原材料短缺、封控下难以复工复产、部分企业销售受阻导致库存被动累积等，景气受损行业主要包括物流、港口、汽车、电子等；消费端的冲击则主要包括居民足不出户阻断可选消费需求，收入冲击影响整体消费意愿等，景气受损行业则包括出行链（免税、旅游、航空、酒店）；可选消费链（医疗服务、影院、餐饮）。随着疫情对经济的负面影响开始逐步显现且扩散，当前市场对于后续拐点及供应链恢复存在较强期待，后续来自生产及消费端的困境反转逻辑总体要等待疫情控制后再逐步验证与演绎。
当前市场处于筑底期，短期依然面临一些挑战和压力。基调和配置上以观望和防御为主。
推荐基金
002340富国价值优势：该产品对标300指数做主动增强，孙彬主要做行业偏离控制，基于申万分类，通过产业链逻辑将一些个股的对应行业进行调整后得到新的行业标准。同时，在选股上，该基金经理非常注重所持个股的性价比，当其认为某优质个股被严重低估或者高估时，会适当做波段交易，其交易能力较为突出。
001410信达澳银新能源产业：冯明远操作风格相对比较极致，在科技成长类这个赛道交易相对频繁；他在能力圈中充分发挥自己的优势，展现自身的实力，不做择时、不做行业轮动、不做量化选股，只用自下而上的方法选股，通过纯基本面跟踪个股。
006624中泰玉衡价值优选：姜诚坚持价值投资，赚取企业长期价值创造的钱；进行自下而上择股，选取低估值的股票；不考虑宏观基本面和中观行业情况，不做自上而下或者中观的行业选择和判断；屏蔽短期扰动因素，不进行择时。基于逆向思考判断目前公司股价的安全边际是否足够高；通过公司商业模式、竞争优势、业务空间的分析来判定公司的长期ROE以及内生增长空间。
000577安信价值精选：基金更偏好于分散投资，基金经理陈一峰注重风控，贯彻价值投资，自下而上选股，横向对比优秀公司的相对性价比，选择性价比最佳的公司进行配置。此外，该基金持股换手率低，不追热点，更看重其长期的价值。
001705泓德战略转型：基金经理秦毅是大盘成长风格，精选个股比较看重成长空间广阔、有较高的壁垒和优秀管理层的标的，同时也看中公司估值；组合的行业配置比较分散，整体换手率较低。
004231中欧行业成长C：该基金一贯以竞争力为核心选择标的公司，基金经理王培从稳健角度出发，多年的周期行业研究使他形成了以周期性为基础的自上而下研究方法，非常注重宏观研究和时代发展趋势研究，使得产品尽可能在市场大幅波动下保持一定稳定性。
债券型基金：债市中期仍有下行空间
本周央行公开市场共有300亿元逆回购和1500亿元MLF到期，4月15日央行开展1500亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率持平于2.85%。3月份，受国内多点散发疫情和国际大宗商品价格上涨等因素影响，CPI环比持平，同比涨幅有所扩大；PPI环比上涨，同比涨幅继续回落。今年一季度我国货物贸易进出口总值9.42万亿元人民币，同比增长10.7%。其中，出口5.23万亿元，增长13.4%；进口4.19万亿元，增长7.5%。但从3月数据看，受疫情导致的物流影响，3月进口增速为-0.1%，出口影响不大。3月份，社会融资规模增量为4.65万亿元，比上年同期多1.28万亿元。4月15日晚，央行公告4月25日降准0.25个百分点，同时对符合条件的城商行和农商行再额外降准0.25个百分点。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5300亿元。本次降准25bps幅度不及预期，从央行答记者问内容上看，当前海外货币政策收紧以及物价水平仍然是货币政策进一步宽松需要重点考虑的问题。对债市而言，货币政策宽松不及预期短期内或引发利率的回调，但疫情冲击和经济下行压力仍然制约了利率的顶部。在经济下行压力加大的背景下，不排除央行出台进一步的宽松举措，债市中期仍有下行空间。
推荐基金
700005平安添利A：基金经理投资观点和思路较清晰，投资逻辑和市场观点较合理，整体投资能力较强。该产品信用风险控制较为严格，信用风险较低。
050027博时信用债纯债A：基金经理拥有10年以上固收及股票投资管理经验，擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益，善于对中长期资产表现进行分析和判断。该产品在其管理期间长期业绩表现优良，超额收益较明显。
QDII基金：采取适度配置
在近期不确定的宏观经济环境中，港股仍有可能维持相对盘整态势。未来影响市场走势的一些关键变量包括：1）中美监管合作进展与地缘政治紧张局势缓解；2）国内疫情方面的变化与对经济增长的影响；3）稳增长政策的力度，例如四月中下旬政治局季度经济形势分析会，信号意义较为关键。
美国时间4月12日，美国证劵交易委员会(SEC)再将12家中概股公司加入“预摘牌”名单，这是自3月以来第四批被纳入名单的中概股公司。时隔不到两周，美国证券交易委员会再次公布新的“预摘牌”名单，且本次被列入名单的企业数量超过了此前三批企业数量之和。或是中美审计监管合作方面依然存在分歧所致。
而当前俄乌局势并未实质缓解，甚至有进一步加剧的可能性。一方面，俄乌在关键问题的谈判上陷入了僵局，外交手段化解危机的几率下降。另一方面，俄乌双方都积极在乌东地区进行军事部署，很有可能会通过更大规模的战争一决高下。
整体来看，当前港股市场仍然面临较大不确定性。板块配置方面，在市场波动和经济增长低迷环境下，高股息收益率标的和前期调整幅度较大的优质成长股，可能为投资者在市场波动中提供更多保护。
推荐基金
001668汇添富全球移动互联：基金经理杨瑨有较强的选股能力和投资理念，采用稳健的资产配置和积极的股票投资策略，主要投资于全球移动互联主题相关公司股票，谋求基金资产的中长期稳健增值；同时，换手率较低，体现了基金经理依靠持有好公司获取收益，而不是反复交易。
159941广发纳斯达克100ETF：从成立以来，基金已取得212.42%的收益，大于同类平均水平。从各区间表现看，该基金今年以来表现突出，收益率达到19.60%。但仍需注意，三季度末加税事件爆发导致美股回调，且波及到港股的风险。
风险提示：投资有风险。金融产品的过往情况并不预示其未来表现。相关信息仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅金融产品的相关法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本文件任何内容不得视为本公司及本公司雇员存在任何直接或间接主动推介相关产品的行为。投资有风险，决策需谨慎。请仔细阅读本文件中重要法律申明和风险提示。
