一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收跌。截至收盘，上证指数收于 3264.87 点，跌幅为 0.32%；深成指收于 11149.01点，跌幅为 1.48%；沪深 300 收于 3962.67 点，跌幅为 0.50%；创业板收于 2259.19 点，跌幅为 1.83%。两市成交 11339 亿元，较前一日成交额增加 4.67%。大盘股强于小盘股。中证 100 下跌 0.88%，中证 1000 下跌1.81%。
31 个申万一级行业中有 7 个行业上涨。其中，传媒、银行、美容护理表现居前，涨跌幅分别为 2.42%、1.69%、1.48%，通信、电力设备、电子表现居后，涨跌幅分别为-3.08%、-2.93%、-2.80%。沪市有 391 只个数上涨，占比 18.97%，深市有 116 只个数上涨，占比 23.20%。非 ST 个股中，35 只个股涨停，81 只个股跌停。股指期货主力合约 3 个合约均下跌，其中，1 只期指好于现货指数。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 日期：2023/4/25
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨 0.01 个百分点。十年期国债报收 2.8165%，4 月初以来下降 4 个BP，银行间 7 天质押平均成交于 2.04%，4 月初以来下降 34 个 BP，在岸人民币对美元报收 6.9163，4 月初以来升值 1%。10 年期美债收盘在 3.41%，4 月初以来下降 7 个 BP。
昨日，欧美主要市场多数下跌，纳斯达克下跌 1.98%，标普下跌 1.58%；欧洲普遍下跌。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌 1.71%，日经 225 指数上涨 0.09%，韩国综合指数下跌 1.37%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind 日期：2023/4/25
三、新闻
房贷放款提速
根据贝壳研究院数据，2023 年 1 月，百城银行平均放款周期为 31 天，而经历了一季度的提速后，到2023 年 4 月，百城银行平均放款周期足足缩短了 10 天，仅为 21 天，这是 2019 年以来最快的平均放款速度。
目前银行贷款余额充足、放款速度快已经是常见情况，二手房过完户后一周内商业贷款就能放款。“大概在2021 年年初时，放款慢、贷款难还是困扰购房者的问题，那时不少银行需要审核 4~5 个月之后才开启放款流程，后来经过提速也需要两周至一个月的时间。”银行房贷额度宽松、放款提速背后，是提前还贷潮的汹涌以及个人房贷业务步入低谷期。
截至 2023 年 3 月 31 日，建行、工行、农行、中行、交行、邮储银行均公布了 2022 年年报，数据显示，国有六大行 2022 年共新增 10.13 万亿元的贷款，其中个人住房贷款仅新增了 4724.58 亿元，较 2021 年的2.5 万亿元降幅超八成。2022 年，个人住房贷款新增量仅占全部新增贷款的 4.66%，而 2020 年和 2021 年，这个数据分别为 35.2%和 29.4%。
住房贷款增量陷入罕见低谷的同时，提前还贷潮也成为银行面对的一大难题。今年 3 月平安银行管理层就在业绩发布会上透露，行业提前还贷平均上升幅度达到约 40%，不过平安银行提前还贷数据还是低于行业均值的。
点评：
1. 当前，二手房市场正处于复苏后动能趋缓阶段。根据贝壳研究数据，2023 年一季度，贝壳 50 城二手房成交量指数同比增长，已接近 2021 年一季度水平；一季度房价扭转 17 个月连续下跌趋势转涨，环比涨幅累计 2.4%。但从交易前瞻指标来看，近期二手房景气指数回落，客户看房量同步下降，买卖双方价格分歧变大，客户决策周期拉长。贝壳经理信心指数 KMI 已跌落至 50 附近，经纪人对未来交易继续修复不乐观，二手房市场正处于复苏后动能趋缓。4 月以来，新房市场活跃度显不足，根据中指数据，重点 50 城新房成交面积周度成交面积较 3 月周均下降 20%左右，购房者置业情绪和预期仍不稳固。
2. 房贷利率还在进一步下行。根据央行统计，截至 3 月末，符合放宽首套房贷利率下限条件的城市有 96个。其中，83 个城市下调了首套房贷利率下限，这些城市执行的下限与全国下限相比，大概低 10 到40 个基点；12 个城市取消了首套房贷利率下限。根据贝壳数据，2023 年 4 月百城首套主流房贷利率平均为 4.01%，环比微降 1BP，同比下降 116BP；二套主流房贷利率平均为 4.91%，环比持平，同比降低 54BP。
3. 随着信贷环境的持续宽松，楼市回暖预期也逐步明确。
股混基金发行仍处于低位
2023 年 3 月，股混基金发行共 96 只，份额 462 亿（其中普通股票型 40 只，份额 138 亿；偏股混合型基金发行 47 只，份额 270 亿），环比份额增长 60%，同比增长 11%。
数据来源：Wind 时间:2018/1-2023/3
点评：
1. 当前股混基金略有回暖，但整体仍处于历史 2018 年（平均月发行分 405 亿）附近的低位水平。结合当前万得全 A 处于 2.8%附近的风险溢价水平，仍是可积极布局的区间。
数据来源：Wind 时间：2023/4/25
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