一、行情回顾

昨日，沪深两市涨跌互现。截止收盘，上证综指收于 3221.45 点，涨 8.94 点，涨幅为 0.28%；深成指收于 10822.09 点，跌 87.56 点，跌幅为 0.80%；沪深 300 收于 3833.94 点，跌 17.01 点，跌幅为 0.44%；创业板收于 2203.84 点，跌 25.43 点，跌幅为 1.14%。两市成交 9207.97 亿元。小盘股强于大盘股。中证 100 下跌0.59%，中证500下跌0.16%。31个申万一级行业中有9个行业上涨。其中，公用事业(申万)、传媒(申万)、石油石化(申万)表现居前，涨跌幅分别为 2.04%、1.63%、1.58%，综合(申万)、商贸零售(申万)、电力设备(申万)表现居后，涨跌幅分别为-1.68%、-1.84%、-2.10%。沪市有 774 只个数上涨，占比 34.28%，深市有 871只个数上涨，占比 30.86%。

▼申万一级行业日涨跌幅

数据日期：20230529 数据来源：wind

昨日，欧美主要市场普遍下跌，其中，道指下跌0.00%，标普500下跌0.00%；道琼斯欧洲50下跌0.11%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌 1.04%，日经 225 指数上涨 1.03%。

二、指数涨跌

数据日期：20230529 数据来源：wind

三、新闻

全球开放式公募基金缩水，我国基金发行遇冷

日前，美国投资公司协会（ICI）发布 2022 年度报告显示，截至 2022 年底，全球受监管的开放式共同基金(对应到我国开放式公募基金)规模从 2021 年底的 70.9 万亿美元降至 60.1 万亿美元，缩水 10.8 万亿美元（约折合 76.3 万亿元人民币）。ICI 在报告中指出，全球供应链问题、俄乌局势、全球范围通货膨胀加剧、各个央行收紧货币政策，利率上升等为背后原因。

规模分布方面，到 2022 年年底，美国受监管开放式共同基金全球占比 48%，欧洲全球占比 32%，亚太地区全球占 15%。尽管亚太暂时不敌欧美，但是 ICI 认为，考虑到亚太庞大的人口规模、快速增长的经济发展和财富，以及政府推动个人账户储蓄和投资的努力，亚太地区非常值得关注。

数据日期：20221231 数据来源：ICI、wind

受疫情影响，美国 2020 年货币宽松，M2 同比（季调）增速达到近 30 年最高水平，根据 ICI 数据显示，全球开放式公募基金规模从 2019 年的约 54.7 万亿美元，提升到 2021 年的约 70.9 万亿美元，2022 年回落至约 60.2 万亿美元。

数据日期：20230224 数据来源：wind、国金证券研究所

2022 年，伴随股市下跌，股票型基金“水降船低”。截至 2022 年底全球股票型基金总规模 26.9 万亿美元，与上一年同期相比下降了 20%。同期，债券基金总规模下降了 16%，货币市场基金规模则小幅上升。

数据日期：20221231 数据来源：ICI、wind

根据 Wind 数据显示，截止至 2023 年 3 月 31 日,我国公募基金规模达到约 26.38 万亿元人民币，其中股票型基金规模约 2.36 万亿元，混合型基金规模约 4.79 万亿元，债券型基金约 7.65 万亿元，货币型基金规模约10.95 万亿元。

数据日期：20230331 数据来源：wind、好买基金研究中心

最近三个月，基金发行规模较为冷淡，Wind 数据显示，以基金成立日为统计口径，3 月发行份额达1442.69 亿份，为年内最高，4 月发行份额断崖式下跌至 763.25 亿份，5 月至今，新基金发行依旧冷淡。目前基金发行较为冷淡的原因如下：

1. 市场热点和风格加速切换，今年以来“中特估”、计算机、传媒等板块表现强势，基金投资策略趋于极致化，导致单只基金业绩持续性差，权益类基金赚钱效应不明显。另外过去两年看，权益基金的赚钱效应不明显，风格轮动现象加剧。

2. 截止至 2023 年 5 月 26 日，根据 Wind 数据显示，沪深 300 指数今年收益率约为-0.53%，万得偏股混合型基金指数（885001.WI）收益率约为-2.82%，万得普通股票型基金指数（885000.WI）收益率约为-1.06%。2023 年收益率为今年以来表现相对较差的行业如电力设备、医药生物、国防军工、机械设备等，导致偏股型基金整体跑输沪深 300 指数，一定程度上也影响了投资者对公募基金的信心。

基金发行份额与市场表现相关，以股票+混合型基金发行份额为例，从 2010 年 1 月 31 日至 2023 年 5 月29 日数据来看，当市场表现较好时基金发行份额有较为明显的提升。

数据日期：20230529 数据来源：wind、好买基金研究中心

注：统计基金发行数量和规模时，剔除转型基金和后分级基金(如基金 A 类份额先成立，C 类份额后成立，剔除 C 类份额)，认购起始日开始统计

是否会求变？根据 ICI，美国共同基金费率近 20 年呈现下降趋势。

数据日期：20191231 数据来源：ICI、中信证券研究所

近日，近日发行的招银理财招卓价值精选权益类理财计划产品，作为银行理财的公募权益产品，公开打破了传统公募资管产品的固定管理费模式，当累计净值低于 1 元时暂停收取固定管理费。

数据日期：20230529 数据来源：招银理财招卓价值精选权益类招银理财产品说明书

多只港股 ETF 产品份额再创新高

今年以来港股市场持续震荡下跌，3 月下旬虽有小幅回调，但 4 月下旬之后又转跌，整体看，港股市场表现较为不理想，截止至 2023 年 5 月 29 日，根据 Wind 数据显示，恒生科技指数今年收益率约为-11.66%，恒生指数今年收益率约为-6.22%。不过资金越跌越买，多只港股 ETF 产品年内份额增幅明显。如广发基金两只港股 ETF 年内份额分别激增约 16 倍、约 13 倍，华夏恒生互联网 ETF 份额也持续增长，最新份额更是逼近 700 亿份。

Wind 数据显示，截至 5 月 26 日，港股 ETF 产品年内份额合计达 2284.37 亿份，相较于年初增幅超 37%，年内资金合计净流入达 244.42 亿元。

具体来看，有多只 ETF 产品份额增幅明显。其中，广发恒生科技 ETF、广发港股创新药 ETF 年内份额增幅分别高达 1606.32%、1318.78%；份额增幅不仅领涨港股 ETF 产品，亦在跨境 ETF 产品中位列前二。而易方达、富国基金等旗下 5 只港股 ETF 产品份额也实现倍数增幅。此外，华夏恒生互联网 ETF 份额也持续增长，年内份额增幅超 31%，最新份额已站上 699.71 亿份的高位。

数据日期：20230526 数据来源：Wind

评价：今年以来港股表现较为不理想，根据 Wind 数据显示，截止至 2023 年 5 月 29 日，恒生指数市盈率分位置约为 3.98%（起始交易日期 2018 年 5 月 29 日，截止交易日期 2023 年 5 月 29 日），估值处于近 5 年来的较低分位值，叠加国内经济逐渐恢复，外资对于中国长期增长的信心，港股也具有较为优秀的创新药、互联网等公司，也吸引着资金持续增配港股基金，但是港股波动较大，投资者需要根据自己的风险偏好进行配置。

风险提示：

投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本资料仅为宣传用品，本机构及工作人员不存在直接或间接主动推介相关产品的行为。