截至今日收盘，上证指数上涨 40.09 点，涨幅 1.38%；深证指数上涨 249.31 点，涨幅 2.71%，创业板指上涨69.66 点，涨幅 3.85%，市场普遍上涨。行业表现上，涨幅靠前的行业为电力（详细，购买）设备，美容护理，食品饮料，涨幅分别为 5.97%，5.73%，3.56%；仅有煤炭板块下跌，跌幅分别为-1.56%，整体来说，大盘强于小盘。

市场似乎跌不动了。市场在没有很明确的利好之下出现了暴力反弹，结构上看，新能源是今日的领涨板块，市场给予的逻辑是价格下行刺激终端需求，终端 IRR 持续台上之下装机意愿走强，但这个逻辑似乎已经演绎了一段时间了，用于解释今日的大涨似乎过于牵强，同样的，消费板块亦是今日领涨板块，也很难从基本面上找到上涨的理由，当基本面无解的时候，其实答案也就显而易见了，市场本身跌不动了。

估值本身很极端。以主要指数沪深 300 为例，大涨之前已经连续跌了五个月，7 月底之前全年还维持正收益，当下的 YTD 接近-12%，从估值端看，沪深 300 风险溢价已经远超一倍标准差，从绝对值看，已经超过 16 年熔断，18 年底及 2020 年疫情爆发之时，接近去年 10 月底的极值，市场的便宜是显而易见的。

现在应该很积极。连续的下跌之下让市场的反身性自发地开启了，这是我们从几位投资超过或接近 30 年的老司机那里得到的观察，对于市场的临界点他们也没有答案，可能今天就是，共性只是他们在持续加仓及调结构，尤其是 12 月，事实上关于未来的演绎他们也没有很清晰的答案，多年的经验让他们似乎不太相信自己的预判，积极的理由也挺简单的，就是当下价格足够合适。

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