一、行情回顾

昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于2954.35点，跌12.90点，跌幅为0.43%；深成指收于9215.25点，跌115.62点，跌幅为1.24%；沪深300收于3347.05点，跌31.25点，跌幅为0.92%；创业板收于1801.76点，跌32.97点，跌幅为1.80%。两市成交6734.32亿元，较前一日交易量减少10.10%。小盘股强于大盘股。中证100下跌0.96%，中证500下跌0.85%。

31个申万一级行业中有9个行业上涨。其中，煤炭、综合、家用电器表现居前，涨跌幅分别为0.98%、0.90%、0.53%，房地产、电力（详细，购买）设备、食品饮料表现居后，涨跌幅分别为-1.37%、-1.63%、-1.73%。

申万一级行业涨跌幅

数据来源：Wind日期：2024/1/4

昨日，欧美主要市场涨跌互现，其中，道指上涨0.03%，纳指下跌0.56%，标普500下跌0.34%；道琼斯欧洲50 上涨0.75%。亚太主要市场普遍下跌，其中，恒生指数收平，日经225指数下跌0.53%。

二、指数涨跌

数据来源：Wind日期2024/1/4

三、新闻

1、财新服务业PMI边际改善

昨日，标普全球公布的数据显示，中国12月财新服务业PMI为52.9，较11月上升1.4个百分点，是下半年7月以来最高。2023年全年12个月，财新服务业PMI均位于扩张区间。从复苏力度来看，下半年较上半年更弱。

数据来源：Wind、好买基金研究中心 数据截至日期：2023/12/31

1. 分项数据显示，企业经营活动与新接业务量皆有增长，当月服务业新订单整体增速可观，创下6月以来最高纪录，许多企业反映顾客数量和顾客消费皆有增加。外需在年底继续改善，当月新出口订单量的增速虽属小幅，但已刷新下半年最高记录。

2. 价格方面，2023年12月服务业成本压力抬头，投入价格加速上扬，涨幅为五个月来最高。据企业反映，年底原材料和用工成本上升，推高了经营费用。虽然投入成本上扬，但服务业收费价格增速轻微，为四个月来新低。许多企业反映，为招徕和保住新业务，企业整体定价力受限。

3. 预期方面，2023年12月的服务业经营预期指数大致位于2012年至2022年间均值水平，但较2023年前11个月均值偏低3个百分点。

4. 就业方面，由于服务业供需同步改善，企业开始增加用工。尽管2023年12月服务业用工增速轻微，却是三个月来首次用工回升。部分企业在员工使用方面仍保持谨慎，服务业就业人数有所增加但幅度不大。服务业积压业务量此前连增16个月后，在2023年12月转为持平。

综上，与中国官方服务业PMI对应来看，目前中国宏观经济服务业方面整体呈现弱复苏的状态，与中国制造业PMI对应来看，经济结构上依旧存在内需不足的问题。

2、公募股基发行状况

2023年全年新成立公募股混基金共708只，其中股票型基金346只，混合型基金362只；发行份额约2961.83亿份，相较2022年全年股混发行份额约1367.68亿份下降。历史来看，2022年股混基金发行份额出现了断崖式的下滑，2023年延续下滑势头，处于2016-2017年水平，低于2018-2019年，展现出市场非常低迷的情绪。

图表：2012-2023年历年新成立公募股混基金情况

数据来源：Wind、好买基金研究中心 数据截至日期：2023/12/31

从单基维度看，2023年全年发行份额最大的单基是由基金经理胡宜斌管理的华安景气领航A，发行份额54.53亿份；发行份额其次的单基分别是易方达国企主题A和招商社会责任A，发行份额分别为30.87亿份和29.98亿份。发行份额最大的基金主要成立日期是2023年二季度，主要投资为央国企、专精特新、TMT、白马相关标的，2023年下半年发行份额较大的由基金经理马芳管理的国金智享量化选股A。

图表：2023年全年新成立公募股混基金（按发行份额排序前10）

数据来源：Wind、好买基金研究中心 数据截至日期：2023/12/31

边际变化上，2023年12月新成立公募股混基金共86只，其中股票型基金46只，混合型基金40只；发行份额约300.45亿份，相较11月股混发行份额约59.92亿份下降。2023年12月发行份额最大的单基是永赢睿信A，发行份额14.52亿份。

【点评】

对于市场上发行份额排名靠前的基金来说，往往基金经理有较长的研究与投资经验，历史业绩相对优异，或者短期其策略受益于市场环境有显著跑赢。不过从结果来看，在熊市时期，此类新发份额较高的基金成立不到1年时间内短期较难跑出相对收益，而在牛市时期可能短期有较强的超额，但是随着市场关注度上升，规模扩大，调仓难度增加，策略失效风险提升，因此更需要结合市场环境精选基金。

风险提示：投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。本资料仅为宣传用品，本机构及工作人员不存在直接或间接主动推介相关产品的行为。