一、行情回顾

昨日，沪深两市双双收跌。截至收盘，上证综指收于 2788.55 点，跌 41.98 点，跌幅为 1.48%；深成指收于 8212.84 点，跌 163.14 点，跌幅为 1.95%；沪深 300 收于 3215.35 点，跌 29.69 点，跌幅为 0.91%；创业板收于 1573.37 点，跌 10.40 点，跌幅为 0.66%。两市成交 7582.55 亿元，较前一日成交额增加 14.26%。大盘股强于小盘股。中证 100 下跌 0.72%，中证 500 下跌 2.45%。

31 个申万一级行业中有 2 个行业上涨。其中，煤炭、银行表现居前，涨跌幅分别为 0.62%、0.09%，国防军工、社会服务、计算机表现居后，涨跌幅分别为-4.61%、-4.81%、-5.21%。沪市有 179 只个数上涨，占比8.28%，深市有 147 只个数上涨，占比 5.10%。非 ST 个股中，27 只个股涨停，169 只个股跌停。股指期货主力合约 3 个合约均下跌，其中，0 只期指好于现货指数。

数据来源：Wind 日期：2024/1/31

昨日，中债银行间债券总净价指数上涨 0.16 个百分点。

昨日，欧美主要市场普遍下跌，其中，道指下跌 0.82%，标普 500 下跌 1.61%，纳斯达克指数下跌 2.23%；道琼斯欧洲50下跌0.07%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌1.39%，日经225指数上涨0.61%。

二、指数涨跌

数据来源：Wind 日期：2024/1/31

三、新闻

1、今年 1 月中国制造业 PMI 为 49.2，较前值有所回升

1 月份，制造业采购经理指数（PMI）为 49.2%，比上月上升 0.2 个百分点，制造业景气水平有所回升。

数据来源：国家统计局，wind，好买基金研究中心

为了缓解春节假期因素的扰动，我们仅比较与今年类似年份的 PMI 数据：今年除夕在阳历 2 月 9 日，2018年、2019 年、2021 年的除夕分别在 2 月 15 日、2 月 4 日、2 月 11 日，具有可比性。对比来看，本月 PMI 不及近年同期水平，不过涨幅强于季节性。究其原因，除了内需边际回升，外需的支撑更为明显。

数据来源：国家统计局，wind，好买基金研究中心

具体看分项，有一下几个特征：

数据来源：国家统计局，wind，好买基金研究中心

1）生产恢复好于需求。生产指数回升 1.1 个百分点至 51.3；但新订单、新出口订单指数分别回升 0.3个、1.4 个百分点，内需回升缓慢，外需恢复略好于内需，短期欧美经济的韧性支撑我国外需回升，推动新出口订单指数回升。

2）产成品库存超季节性回升，对应于生产好于需求的现状，原材料库存小幅下滑，表明对未来需求预期信心仍不足。

3）价格指数回落。1 月主要原材料购进价格指数、出厂价格指数分别为 50.4%、47%，相比上个月分别回落 1.1 个、0.7 个百分点。

4）小型企业表现仍偏弱。大、中、小型企业分别+0.4 个、+0.2 个、-0.1 个百分点，供需过剩趋势下，小型企业承压仍最为显著。

5）从业人员指数进一步走弱至 47.6，创一年多新低，结构性失业、小企业经营困难的现状仍较为严峻。

数据来源：国家统计局，wind，好买基金研究中心

2、1 月 ETF 指数分化明显，跨境 ETF 领涨，科创 100ETF 跌幅较大

2024 年 1 月行情落下帷幕，截至 1 月 31 日，沪指单月下跌 6.27%，月 K 线六连阴；创业板指单月大跌16.81%，连续六个月下跌。市场持续调整，ETF 业绩也分化明显，跨境 ETF、央企共赢 ETF、银行 ETF 等表现强势。而跌幅榜中，160 只产品跌幅超过 20%，跌幅最大的达到 26.54%。

数据来源： wind，好买基金研究中心

据 wind 统计，截至 1 月 31 日收盘，仅有 120 只产品本月实现上涨，占比为所有 ETF 产品的 13.7%。涨幅榜中，涨幅最大的是工银日经 ETF（159866），尽管今日该产品大跌 5.15%，但 1 月累计涨幅依然达到9.64%。而此前备受关注的华夏日经 ETF（513520），本月累计上涨 7.51%，最终排名第 11 位。此外，标普 ETF、易方达美国 50ETF，以及景顺长城纳指科技 ETF 涨幅也超过 8%。其中，美国 50ETF 在本周一和周二连续两个跌停板、周三继续大跌 9.83%，单月涨幅超过 8%。而经过本周的持续调整之后，多只跨境 ETF 的溢价率大幅收敛，其中溢价最高的为日经 ETF，溢价率依然达到 6.18%。

除了跨境 ETF 外，汇添富能源 ETF、平安央企共赢 ETF、国泰央企共赢 ETF，以及多只银行 ETF，本月涨幅均超过 7%。

数据来源： wind，好买基金研究中心

据 wind 统计，截至 1 月 31 日，本月跌幅超过 10%的 ETF 产品多达 508 只，跌幅超过 20%的产品达到160 只。其中有 8 只产品跌幅超过 26%，跌幅最大的南方新材料 ETF（588160）跌幅高达 26.54%。此外，跌幅超过 26%的均为各家基金公司的科创 100ETF。而这些产品的表现，也与科创 100 指数相吻合——本月科创100 指数跌幅 26.51%，且创出该指数推出以来的历史新低。

此外，本月跌幅较大的产品还包括软件 ETF、半导体 ETF、智能汽车 ETF 等。

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