一、行情回顾

昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于 2910.54 点，涨 19.58 点，涨幅为 1.56%；深成指收于 8902.33 点，涨 39.83 点，涨幅为 0.93%；沪深 300 收于 3403.81 点，涨 30.84 点，涨幅为 1.16%；创业板收于 1746.42 点，涨 47.44 点，涨幅为 1.13%。两市成交 9572.88 亿元，较前一日交易量减少 5.91%。大盘股强于小盘股。中证 100 上涨 0.86%，中证 500 下跌 0.17%。

▼申万一级行业涨跌幅

数据来源：Wind 日期：2024/2/19

31 个申万一级行业中有 27 个行业上涨。其中，通信、传媒、煤炭表现居前，涨跌幅分别为 7.01%、6.30%、4.41%，医药生物、农林牧渔、非银金融表现居后，涨跌幅分别为-0.10%、-0.70%、-0.71%。沪市有 1683 只个数上涨，占比 74.40%，深市有 2346 只个数上涨，占比 82.61%。非 ST 个股中，248 只个股涨停，3 只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，0 只期指好于现货指数。

昨日，美股休市；道琼斯欧洲 50 下跌 0.59%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌 1.13%，日经 225 指数下跌 0.04%。

二、指数涨跌

数据来源：Wind 日期 2024/2/19

三、新闻

1. iPhone 国内出货量同比下降，A 股半导体板块“护盘潮”来袭

春节期间，国内安卓手机出货量同比稳定增长，其中华为手机在国内市场智能手机激活量排名稳居第一，苹果 iPhone 在国内市场出货量则同比继续下降，分析预计 iPhone 在 2024 年因面临结构性挑战出货量出现衰退。

与之对应的是，A 股市场在过去一年持续震荡调整，整个电子板块跌幅靠前，春节前夕不少半导体公司纷纷回购增持。截至目前，已有近 100 家半导体公司发布回购相关公告，回购金额均是千万元级别。其中不乏对回购金额持续加码，并在短期内快速开展二次回购的公司。

iPhone 国内出货量同比继续下降

2 月 16 日，苹果分析师郭明錤发布市场研究简报称，今年 1 月到春节（2 月中旬）期间，国内安卓手机出货量同比稳定增长，主要原因在于 2023 年第 1 季度出货量基数较低，以及 3000-4000 元价位安卓机型需求稳定恢复中。苹果 iPhone 在国内市场出货量同比继续下降，年初的降价对于提振出货量的贡献比较有限。

此前郭明錤指出，最新的供应链调查显示，苹果已下调上游关键半导体零部件的 2024 年 iPhone 出货预估至约 2 亿部，同比衰退 15%。2024 年全球主要手机品牌中，苹果衰退幅度可能最大。

郭明錤同时分析称，iPhone 因面临结构性挑战故 2024 年出货量显著衰退，包括高端手机新设计典范出现与在中国市场的出货持续衰退。苹果过去数周在中国每周出货量均同比衰退约 30–40%，而此衰退趋势预期将持续延续。衰退的主因为华为归来以及可折叠手机逐渐成为中国市场高端用户的首选。

郭明錤预期苹果最快在 2025 年，才会推出设计改变较大的 iPhone 新机型与发布更全面性/有差异化的生成式 AI 生态/应用，在此之前上述结构性挑战可能将持续不利于苹果的 iPhone 出货动能与生态成长。

除此之外，备受期待的苹果 MR 头显 Vision Pro 上市还不到两周时间，一些买家对这款未来派产品的第一印象似乎变得糟糕了。批评者称，Vision Pro 的设计笨拙、视觉效果差、不值 3500 美元。他们表示将退还这款售价 3500 美元的设备。还有用户表示，该头显太重；另一个槽点是视觉质量问题。市场预计，苹果 VisionPro 最早或将于 4 月在国内上市，并且最晚也有望不晚于 5 月。

A 股半导体板块“护盘潮”来袭

与消费电子市场景气度对应的是，A 股电子板块过去一年跌幅靠前，不少半导体公司纷纷回购增持。截至2024 年 2 月 2 日，已有近 100 家半导体公司发布回购相关公告，回购金额均是千万元级别。

目前，半导体板块回购潮仍在持续，仅 2 月 5 日-6 日两天，就有兆易创新、中微公司、新相微、晶方科技、彤程新材、艾森股份、希荻微、芯碁微装、正帆科技、凌云光、钜泉科技、晶丰明源、微导纳米、澜起科技、海光信息、精测电子、万业企业、中晶科技、顺络电子、东芯股份等 20 多家企业披露回购方案。

从回购动作来看，据集微网不完全统计，2023 年 1 月 1 日至 2024 年 2 月 2 日，已有 77 家半导体上市公司实施回购股票方案，共计支付回购金额高达 91.21 亿元，平均每家公司回购金额为 1.18 亿元。

从股票回购已支付金额来看，韦尔股份以 22.4 亿元位于所有企业之首，紧随其后分别为三安光电、翱捷科技、紫光国微，其已经回购股票的金额分别为 11.79 亿元、6.7 亿元、6 亿元，均超过 5 亿元。

股票回购已支付金额在 1 亿元（含）-5 亿元之间的企业有 15 家，分别为闻泰科技、澜起科技、四维图新、纳芯微、富创精密、纳思达、国芯科技、乐鑫科技、格科微、露笑科技、帝奥微、睿创微纳、兆易创新、汇顶科技、东芯股份，其股票回购已支付金额分别为 3.97 亿元、3.86 亿元、2.17 亿元、2 亿元、1.96 亿元、1.93 亿元、1.82 亿元、1.7 亿元、1.5 亿元、1.5 亿元、1.25 亿元、1.2 亿元、1.12 亿元、1.05 亿元、1 亿元。

对于上市公司股东大手笔增持的投资举动，有业内人士表示，“A 股半导体公司回购股票、重要股东增持都是用‘真金白银’的方式积极护盘的表现。一方面，半导体整体继续呈现增长态势，汽车电子、服务器、工控、功率半导体等行情可长期看好；另外一方面，经过市场调整，半导体龙头公司大多已经处于历史估值的底部，具备了良好的长期投资价值。”

2. 韩国 1 月 ICT 出口额同比增 25%，半导体同比大增 53%

韩国科学技术信息通信部 2 月 15 日发布的初步核实数据显示，韩国 1 月信息通信技术（ICT）出口额为163.5 亿美元，同比增长 25.1%，在半导体出口的推动下，ICT 出口额已连续三个月同比增长。同期，ICT 进口额为 118.5 亿美元，同比减少 3.2%。

1 月半导体出口额为 94.1 亿美元，同比大增 53%，增幅几乎达去年 12 月（19.3%）的三倍。其中，存储芯片出口额（52.7 亿美元）同比增加 90.5%，推高 ICT 出口额。得益于高附加值面板出口增加，显示器出口同比增加 2.6%，为 15 亿美元。电脑和周边设备（33.6%）、通信设备（27.6%）出口额也均增加。相反，手机出口额同比减少 20.1%，为 11 亿美元。

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