一、行情回顾

昨日，沪深两市双双收跌。截至收盘，上证综指收于 3039.93 点，跌 7.86 点，跌幅为 0.26%；深成指收于 9395.65 点，跌 21.15 点，跌幅为 0.22%；沪深 300 收于 3551.05 点，跌 14.47 点，跌幅为 0.41%；创业板收于 1832.58 点，跌 1.08 点，跌幅为 0.06%。两市成交 9317.82 亿元，较前一日成交额减少 12.68%。小盘股强于大盘股。中证 100 下跌 0.32%，中证 500 下跌 0.03%。

31 个申万一级行业中有 19 个行业上涨。其中，电力（详细，购买）设备、机械设备、环保表现居前，涨跌幅分别为2.05%、1.62%、1.23%，银行、传媒、食品饮料表现居后，涨跌幅分别为-0.82%、-1.08%、-1.17%。沪市有 1255 只个数上涨，占比 57.86%，深市有 1921 只个数上涨，占比 66.63%。非 ST 个股中，95 只个股涨停，1 只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，3 只期指好于现货指数。

数据来源：Wind 日期：2024/3/6

昨日，中债银行间债券总净价指数上涨 0.16 个百分点。

昨日，欧美主要市场普遍上涨，其中，道指上涨 0.20%，标普 500 上涨 0.51%，纳斯达克指数上涨 0.58%；

道琼斯欧洲50上涨0.29%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数上涨1.70%，日经225指数下跌0.02%。

二、指数涨跌

数据来源：Wind 日期：2024/3/6

三、新闻

1、2024 年政府工作报告科技含量明显提高，“新质生产力”成关键词

本次政府报告着重强调了科技创新在推动产业发展中的核心作用，明确提出要依靠科技创新引领产业升级和经济高质量发展。政府工作报告提出了将加大对重大科技项目的支持力度，全面推进新型工业化进程，提高全要素生产率，以科技创新为引领，促进产业创新，不断塑造发展新动能和新优势，反映了政府将继续加强国家战略科技力量的建设，通过科技引领（详细，购买）实现社会生产力的新跃升，加快发展新质生产力，实现经济增长引擎的转变和经济效率的深层次变革。

1）统计 2015 年-2024 年历次政府工作报告“科技”一词出现的频率，本次工作报告提及次数最多。

数据来源：中国政府网，东吴证券，好买基金研究中心

2）从具体内容看，本次报告重要性比去年两次重点会议有明显提升，排序显著提升，并且着重强调“新质生产力”。除了“大力”、“加速”的措辞，进一步把“新质生产力”的重要助推“科教兴国”（人才要素）放在了第二位，而扩大内需的内容则下降至第三，以财政为代表的总量政策则更加强调持续发力，而非短期的强刺激。

数据来源：中国政府网，东吴证券，好买基金研究中心

3）新质生产力的理解

“新质生产力”是 2023 年 9 月 8 日习近平总书记在黑龙江考察时首次提出：“整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业，加快形成新质生产力。

数据来源：中国政府网，东吴证券，好买基金研究中心

根据 2024 年 1 月政治局第十一次集体学习的总结，新质生产力特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力。创新包括科技创新、生产关系创新、产业创新；质优代表质量高、效率高、可持续性强。其中科技创新、产业创新包含领域有所扩展和延伸。除了中央经济工作会议提及的“生物制造、商业航天、低空经济、量子和生命科学”外，智能网联新能源车、新兴氢能、新材料和创新药（详细，购买）急需巩固和加快发展。而以人工智能为代表的数字经济内容大幅增加，数字基础设施和算力体系可能成为重要抓手。

数据来源：中国政府网，东吴证券，好买基金研究中心

2、美国 2 月“小非农”数据略低于预期，CME 预计到 5 月维持利率不变概率在 76.4%

美国就业数据处理公司 ADP 周三公布，2 月份私营部门就业人数增 14 万，创 2023 年 12 月来最大增幅，预期增 15 万，前值增 10.7 万，增幅略低于预期。

从就业领域看，11 万个就业岗位来自服务业，而商品制造业增加了 3 万个。休闲和酒店业增长 4.1 万个，建筑业增长 2.8 万个。其他表现出强劲增长的行业包括贸易、运输和公用事业(2.4 万人)、金融(1.7 万人)和其他服务业(1.4 万人)。其中增长主要集中在规模较大的企业，员工人数少于 50 人的企业仅占总数的 1.3 万。

该报告发布之际，就业市场因美国经济增长是否会在今年停滞的信号而受到更多关注，此前美国 2023 年国内生产总值录得 2.5%的强劲年化增长。ADP 公布后，据 CME“美联储观察”的数据：美联储 3 月维持利率在 5.25%-5.50%区间不变的概率为 97.0%，降息 25 个基点的概率为 3.0%。到 5 月维持利率不变的概率为76.4%，累计降息 25 个基点的概率为 22.9%，累计降息 50 个基点的概率为 0.6%。

3 月 6 日，美联储主席鲍威尔称，本周期政策利率可能已达到峰值，今年某个时点降息可能是合适的；美联储对通胀风险保持高度关注，预计在对通胀可持续朝 2%下降有更大信心之前，降低政策利率将不合适。鲍威尔表示，美联储今年可能会降息，然而美联储还没有准备好立即削减借贷成本。“我们认为，我们的政策利率可能处于本轮紧缩周期的峰值。如果经济发展大体上如预期的那样，在今年的某个时候开始放松政策限制可能是合适的，”鲍威尔在评论中说。“但经济前景是不确定的，实现 2%通胀目标的进展也不确定。”他再次指出，过快降息可能会输掉对抗通胀的战斗，并可能不得不进一步加息，而等待太久则会对经济增长构成危险。“我们相信我们的政策利率很可能处于这个紧缩周期的峰值，”鲍威尔说。“如果经济的发展大体上符合预期，那么在今年某个时候开始放松政策约束可能是合适的。”

鲍威尔周三在接受众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)质询时指出，美联储希望在降息之前看到更多数据。他还将于周四出席参议院银行委员会的听证会。TradeStation 的全球市场策略主管大卫•拉塞尔(David Russell)表示，在鲍威尔发表讲话后，投资者仍处于“观望模式”。但他表示，对未来的货币政策路径仍存在广泛共识，即加息的“危险性正在降低”，目前的政策倾向可能是降息，并强调了不降息的潜在风险。”

风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。