一、行情回顾
昨日，沪深两市涨跌互现。截止收盘，上证综指收于3055.94点，跌12.52点，跌幅为0.41%；深成指收于9630.55点，涨49.01点，涨幅为0.51%；沪深300收于3597.49点，涨8.23点，涨幅为0.23%；创业板收于1906.04点，涨15.63点，涨幅为0.83%。两市成交11453.75亿元，较前一日交易量增加13.88%。大盘股强于小盘股。中证100上涨0.26%，中证500下跌0.32%。
31个申万一级行业中有21个行业上涨。其中，房地产、食品饮料、轻工制造表现居前，涨跌幅分别为3.91%、3.52%、2.41%，石油石化、公用事业、煤炭表现居后，涨跌幅分别为-2.17%、-2.65%、-3.47%。沪市有1535只个数上涨，占比67.77%，深市有2053只个数上涨，占比72.26%。非ST个股中，75只个股涨停，1只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均上涨，其中，3只期指好于现货指数。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2024/3/12
昨日，中债银行间债券总净价指数下跌0.20个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指上涨0.61%，标普500上涨1.12%，纳斯达克指数上涨1.54%；道琼斯欧洲50下跌0.59%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数上涨3.05%，日经225指数下跌0.06%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2024/3/12
三、新闻
美国2月核心CPI降幅小于预期
当地时间3月12日，美国劳工部公布数据显示，2月美国消费（详细，购买）者价格指数（CPI）同比上涨3.2%，高于市场此前预期的3.1%；环比涨幅从1月份的0.3%上升至上月的0.4%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨3.8%，较上月下降0.1个百分点，是自2021年5月以来的最小年度涨幅；环比涨幅与前值持平，为0.4%。
分析人士表示，2月美国CPI同比较1月上升0.1个百分点，核心CPI保持一定韧性，凸显了美国通胀压力的顽固性。结合1月数据，2024年一季度美国CPI应处于持续放缓的状态，但由于核心通胀的强韧性，上半年预计回落缓慢，下半年稳定在2%附近仍有一定困难。数据公布后，芝加哥商品交易所美联储观察工具（FedWatch Tool）显示，6月降息的联邦基金期货隐含概率持平于71%。
最近几周，美联储官员都暗示今年某个时候可能降息，并对过早放松对高物价的打击表示谨慎。美联储主席鲍威尔上周在国会作证时回应了这些担忧，尽管他确实提到，美联储可能离开始放松货币政策的时间“不远”了。对金融市场而言，美联储立场从2023年底明显的政策转向转变，意味着对降息步伐的重新定价。年初时，期货交易员预计美联储将在3月份开始降息，今年总共有六到七次降息，但他们将第一次降息推迟到了6月，并假设每季度降息三次。
点评：年初以来，由于消费需求和制造业的持续回升，高利率下美国经济韧性和通胀黏性双双超出市场预期，货币市场已经从定价全年最高7次降息，转向与美联储加息路径点阵图相同的降息3次，首次降息时点预测也从3月推迟至6月。作为美联储3月议息会议召开前公布的最后一轮通胀数据，最新的CPI数据被普遍认为将提供一个关键的检验标准——即通胀率是否正在稳步下降，以支持市场的降息预期。投资者现在将注意力转向定于本周发布的生产者价格指数(PPI)报告，以及本月晚些时候美联储的下一次货币政策会议。
（来源：Wind）
中国ETF市场成立20周年
2004年，我国首只ETF产品——华夏上证50ETF（详细，购买）成立（初始规模54亿），开启了境内市场指数化投资时代。Wind统计显示，截至2024年3月11日, 国内ETF数量已超900只，规模突破2万亿元。从最初的54亿元增长至超2.4万亿元，中国ETF市场的规模增长了453倍，年均复合增速达35.72%。同时，ETF种类不断丰富：从最初的单一品类，发展到涵盖宽基指数、行业指数、策略指数以及债券、商品、QDII等多种资产类别，产品布局日趋完善。
从去年汇金宣布入市增持ETF开始至今，多只宽基ETF规模增长显著。截至3月11日，股票ETF总规模达到1.84万亿元，较去年10月23日增加超5200亿元，9只跟踪宽基指数的产品规模增长超百亿，易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF（详细，购买）、华夏沪深300ETF（详细，购买）、华夏上证50ETF等5只股票ETF最新规模超千亿元。
《上海证券交易所ETF行业发展报告（2024）》显示，截至2023年末，沪市ETF持有账户数达669万户，市场参与度稳步提升；深交所发布的《ETF投资交易白皮书（2023年6月）》显示，截至2023年6月底，深市ETF持有人数量已达313.87万户（未穿透联接基金），较2018年底增长6.1倍。
行业快速发展是有多重因素共振。首先，金融市场的全球化和市场参与者对于投资组合多样化的需求，带动了ETF的发展；其次，政策的支持和市场环境的改善，也为ETF市场的蓬勃发展提供了有力支持；最后，技术进步和金融创新，也为ETF市场的爆发提供了动力。在2018年当年的震荡行情下，宽基ETF规模开始逐步增长。截至当年年底，市场上出现了多只规模百亿级别的ETF。2019年市场转暖，A股迎来了3年的结构性上涨行情，各行业、主题也轮番表现，促进了行业和主题ETF的大发展。近年来，部分行业、主题指数出现大幅调整，越来越多的机构投资者加大了宽基ETF的配置，中央汇金公司也不断增持宽基类ETF，市场的焦点也再次回到宽基，部分宽基指数ETF的规模已达到千亿级别。
从全球资本市场，ETF也是一个发展较快的赛道。截至2023年底，全球ETF市场规模首次突破11万亿美元，美国市场的ETF规模则超过了8万亿美元。
近年来，欧洲ETF市场快速发展。截至2023年底，市场规模达到1.74万亿美元，占全球总规模比重约15%，已经发展成为全球第二大ETF市场。
较美国和欧洲市场而言，亚洲ETF市场起步较晚。自2012年以来，亚洲ETF市场发展开始提速，除中国大陆外，日本、韩国和中国香港的ETF市场具有代表性。日本ETF市场规模排名亚洲第一，截至2023年底，市场规模达到5338亿美元。韩国ETF市场近年来快速发展，截至2023年底，市场规模达到913亿美元。香港交易所早在1999年就推出了ETF产品，2010年以来，港交所的ETF产品种类不断增多，交易日趋活跃。截至2023年底，港交所ETF市场规模达到312亿美元。
与海外ETF市场相比，国内ETF市场整体规模仍较小，存在较为广阔的发展空间。
从资产类别看，权益ETF占主导地位。2023 年底规模达到 8.62 万亿美元，占全球 ETF 总规模的 比例达到74.2%；债券 ETF规模达到 2.06万亿美元，占比17.7%。从亚太地区内部来看，日本权益 ETF 规模为 0.5 万亿美元， 日本股票市场总市值为 6.3 万亿美元，占比为 7.9%；中国大陆权 益 ETF 规模为 0.24 万亿美元，股票总市值为 11.8 万亿美元，占 比为 2%，还有较大发展空间。
点评：ETF的快速发展不仅为投资者提供了更多样化、更高效的投资工具，也推动了资本市场的创新和整合，增加了市场的流动性和透明度，对基金行业和整个资本市场产生了重大影响。对投资者而言，ETF为投资者提供了更多元化的工具选择，且投资成本更低。
风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。
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