一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收跌。截至收盘，上证指数收于 3062.76 点，跌幅为 0.72%；深成指收于 9696.69 点，跌幅为 0.58%；沪深 300 收于 3577.63 点，跌幅为 0.72%；创业板收于 1906.94 点，跌幅为 1.01%。两市成交 10779 亿元，较前一日成交额减少 5.27%。小盘股强于大盘股。中证 100 下跌 0.76%，中证 1000 下跌0.72%。
31 个申万一级行业中有 6 个行业上涨。其中，农林牧渔、煤炭、综合表现居前，涨跌幅分别为 2.21%、1.13%、0.98%，非银金融、医药生物、电力（详细，购买）设备表现居后，涨跌幅分别为-1.75%、-1.27%、-1.25%。沪市有 720 只个数上涨，占比 31.16%，深市有 991 只个数上涨，占比 34.37%。非 ST 个股中，70 只个股涨停，10 只个股跌停。股指期货主力合约 3 个合约均下跌，其中，0 只期指好于现货指数。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 日期：2024/3/19
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨 0.08 个百分点。十年期国债报收 2.3150%，银行间 7 天质押平均成交于 1.89%，，在岸人民币对美元报收 7.1993，。10 年期美债收盘在 4.29%。
昨日，欧美主要市场多数上涨，纳斯达克上涨 0.39%，标普上涨 0.56%；欧洲普遍上涨。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌 1.24%，日经 225 指数上涨 0.66%，韩国综合指数下跌 1.09%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind 日期：2024/3/19
三、新闻
宏观：开年 2 月的经济数据基本好于预期
2024 年 1-2 月，规模以上工业增加值同比 7%；社会消费品零售总额同比 5.5%；固定资产投资累计同比4.2%。
2 月，城镇调查失业率较上月小幅上升 0.1 个百分点至 5.3%、低于去年同期的 5.6%。1-2 月新增社融8.06 万亿元，比上年同期少增 1.1 万亿元。
数据来源：Wind
投资
2024 年 1-2 月，主要经济指标全面超预期，尤其是投资需求明显升温，固定资产投资增速 4.2%、高出预期值 1.3 个百分点。三大投资中，房地产、制造业、基建投资增速录得-9%、9.4%、9%。
1-2 月，房地产投资同比-9%，两年复合同比-7.4%、降幅较去年 12 月当月同比明显收窄 4.9 个百分点。两年复合看，新开工面积增速回升 9.2 个百分点至-20.2%。
商品房销售降幅有一定收窄、边际回升 10.2 个百分点至-12.5%。以农历计算，春节以来全国 30 大城市新房销售面积同比下降 50%。以公历计算，3 月以来 30 大城市新房销售面积同比下降 56%。二手房方面，春节后 15 城二手房成交量在以价换量下恢复更好，强于 2022 年但弱于 2021 和 2023 年。
来源：国金 Wind
工业增加值
投资带动下，工业增加值同比 7%、大幅高于预期的 4.3%。两年复合看，制造业生产带动作用更大、增加值同比较去年 12 月提升 1.3 个百分点，采矿业、电热燃同比则分别下降 1.3、2 个百分点。细分行业中，运输设备、黑色金属等改善幅度较大。服务业生产明显回升，两年复合同比较去年 12 月提升 1.7 个百分点至5.6%。
社零
消费需求平稳复苏，两年复合看，社零同比 4.5%、较去年 12 月当月同比提升 1.8 个百分点。其中餐饮收入、商品零售同比分别较去年 12 月扩张 5.2、1.4 个百分点至 10.8%、3.7%。分品类看，可选消费整体有所回暖，化妆品、建筑装潢、家电等改善幅度较大，分别较去年 12 月上行 9.8、8.8、8.7 个百分点至 3.9%、0.6%、1.8%；汽车、服装鞋帽、饮料等品类，边际降幅较大。
来源：国金 Wind
金融数据
2 月 M2 同比增速持平于 8.7%；M1 增速大幅降至 1.2%，创下除春节扰动因素外的历史最低增速。由于M2 增速的回落，M1-M2 增速剪刀差由去年 12 月的-8.4%收窄至-7.5%。
来源：重阳 Wind
分部门来看，居民、企业、政府融资均低于去年同期，但原因各不相同。
1）居民信贷在房地产销售低迷的情况下难超预期；
2）央行一直通过非金融企业融资达到调控社融总量的目的，1-2 月非金融企业中长期贷款及企业债券融资同比仍多增，少增部分主要来自其他部分特别是票据，更可能是央行均衡全年信贷投放的结果；
3）政府债券发行节奏确实慢于预期，但全年额度是清楚的，后续发行将加速。
点评：
1.截至今年 2 月，1 万亿元国债项目清单已全部下达，已实施国债水利项目 1488 个、完成投资 293.1 亿元，对于投资的拉动作用还将持续体现。
数据：新增万亿国债投向 来源：国金 Wind
2.2 月银行新增对非银金融机构贷款 4045 亿元，大幅高于季节性水平，在历史上看单月增量也仅次于2015 年 7 月股灾期间。事实上，1 月新增非银贷款也略高于季节性。1-2 月累计来看，新增非银贷款 4294 亿元，大幅高于-847 亿元的历史同期均值。据此有管理人估计，“国家队”救市规模可能在 4000-6000 亿元。
基金：2023 年我国高净值家庭数量下降
《2023 胡润财富报告》发布，这是胡润研究院连续第 15 年发布财富报告。
截至 2023 年 1 月 1 日，中国拥有 600 万资产的“富裕家庭”数量已经比上年减少 4.1 万户至 514 万户；
拥有千万资产的“高净值家庭”数量 208 万户，比上年减少 2.7 万户；
拥有亿元资产的“超高净值家庭”数量 13.3 万户，比上年减少 5,200 户；
拥有 3000 万美元的“国际超高净值家庭”数量 8.8 万户，比上年减少 4,100 户。
报告还分析了富裕家庭的画像，比如亿元资产“超高净值家庭”构成：
企业主 79%——亿元资产“超高净值家庭”中，企业主的比例占到 79%，比上年增加 4 个百分点。企业资产占其所有资产的 71%，他们拥有 1800 万的可投资资产（现金及部分有价证券），房产占比他们总财富的13%。
职业股民 14%——职业股民较上年减少 2 个百分点到 14%。现金及股票占到其总财富的 80%，房产投资占他们财富的 20%。
不动产投资者 7%——不动产投资者较上年减少 2 个百分点到 7%。房产投资占到他们总财富的七成以上。
2023 年 600 万资产‘富裕家庭’数量超过 10 万户的省和直辖市有 10 个，较上年新增一个，是西部的四川。其他 9 个省市是江浙沪、沿海的广东、福建和山东，以及北京、香港和台湾。
数据来源：胡润研究院
点评：
1. 2023 年是中国 15 年来第二次出现高净值家庭数量下降，总财富也比上一年下降 3.6%至 158 万亿。胡润表示，根据莱坊的一份研究报告，全球资产净值达到或超过 3000 万美元的超高净值人士持有的财富总量缩水 10%，欧美平均缩水十几个百分点。
数据来源：胡润研究院
2. 据胡润研究院报告，中国高净值人群未来一年的投资首选是黄金，海外资产占可投资资产的六分之一，香港和新加坡是海外投资热点地区。
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