一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于3399.77点，涨1.43点，涨幅为0.43%；深成指收于10250.14点，涨1.58点，涨幅为0.65%；沪深300收于3885.25点，涨1.26点，涨幅为0.29%；创业板收于2061.29点，涨3.75点，涨幅为1.07%。两市成交12863.92亿元，较前一日交易量增加11.67%。小盘股强于大盘股。中证100上涨0.07%，中证500上涨0.76%。
数据来源：Wind，好买基金研究中心，日期2025/6/9
31个申万一级行业中有30个行业上涨。其中，医药生物、农林牧渔、纺织服饰表现居前，涨跌幅分别为2.30%、1.72%、1.61%，家用电器、汽车、食品饮料表现居后，涨跌幅分别为0.04%、0.03%、-0.43%。沪市有1646只个数上涨，占比72.19%，深市有2259只个数上涨，占比78.82%。非ST个股中，71只个股涨停，2只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均上涨，其中，3只期指好于现货指数。
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨0.04个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指下跌0.00%，标普500上涨0.09%；道琼斯欧洲50下跌0.11%。亚太主要市场普遍上涨，其中，恒生指数上涨1.63%，日经225指数上涨0.92%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind，好买基金研究中心，日期2025/6/9
三、新闻
1、前5月海关进出口数据发布，最新关税相关消息
据海关统计，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值为17.94万亿元，同比增长2.5%。其中，出口10.67万亿元，增长7.2%；进口7.27万亿元，下降3.8%。
前5个月，东盟为第一大贸易伙伴，美国为第三大贸易伙伴，与美国贸易总值为1.72万亿元，下降8.1%，占9.6%。
海关总署数据显示，今年前5个月，我国装备制造业产品出口达6.22万亿元，同比增长9.2%，占出口总值的58.3%。其中，电动汽车、工业机器人等细分领域增势显著，分别增长19%和55.4%。装备制造业对整体出口增长贡献率达73%，5月更是高达76.9%，成为外贸稳定增长的重要支柱。
5月份，我国货物贸易进出口总值3.81万亿元，增长2.7%，其中，出口2.28万亿元，增长6.3%；进口1.53万亿元，下降2.1%。其中，我国与美国的进出口总值为2855.1亿元，环比下降12.67%，环比降幅较4月收窄0.58个百分点。
中美经贸磋商机制
当地时间6月9日下午，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。双方围绕关税、美国对华芯片出口限制及中国稀土出口管制等核心议题展开谈判，旨在落实日内瓦共识并缓解贸易摩擦。
中方由国务院副总理何立峰率团，美方包括财政部长贝森特、商务部长卢特尼克和贸易代表格里尔。
时间线梳理
2025年5月12日，中美在日内瓦举行经贸高层会谈，达成互降关税等共识，但未解决科技管制等深层矛盾。
2025年5月13日-5月31日，美方在日内瓦共识后强化对华AI芯片、设计软件（EDA）出口限制，并取消部分中国留学生签证；中方实施稀土出口管制，引发美产业担忧。
2025年6月5日，中美元首通话，同意落实日内瓦共识并推动新一轮磋商，为紧张局势提供缓冲。
2. 港股三大指数较4月低点，强势反弹20+%
港股的三大指数，恒生、恒生科技，恒生国企，较4月的低点，都已反弹了20%以上。年初以来分别为20.55%、21.6%、20.44%。
1、前所未有的低利率周期。
2、险资的监管政策松绑周期——提高险资的权益投资比例上限，放开体外私募大基金的投资等。
举例平安资管继续增持农行H股，平安系合计持有农行H股，已经超过了40%。
3、对平台经济的松绑周期，对家电板块的国补政策，年初至今，包括小米、京东，这些互联网巨头，都受益于国补政策。而作为对比，拼多多、线下商铺则没有享受到国补。
4、港股和A股的供给错位，前几年A股相关行业如互联网平台、新消费、创新药IPO受限，纷纷去港股上市，今年港股受益于这部分行业的上行周期。
分析师观点
摩根士丹利中国首席股票策略师王滢（Laura Wang），全球投资者对中国的情绪改善，相较于过去，他们增配中国的意愿增强，对科技和新消费行业的信心增强。在中国股票内部，她重申相对更看好港股和ADR（美国存托凭证）的观点。
目前全球多头投资者在全球新兴市场投资组合中对中国股票的配置仍较落后于参照基准MSCI新兴市场指数2.4个百分点，增加配置的空间显著。
富国港股通互联网ETF基金经理田希蒙，随着关税不确定暂时消除，港股风险偏好明显提升，同时IPO火热也给港股新消费投资带来更多催化。
认为短期内资金面的吸引力主要来自两方面，一是港股多个指数迎来成份股调整，部分潮玩和新食饮龙头被调入，增量资金配置需求有望提升；二是港元需求强劲下香港金管局向市场释放大量流动性，3个月HIBOR利率从5月初约4%降至目前不足2%，流动性宽松对IPO融资接受能力较强。
