一、行情回顾

昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于3647.55点，涨12.42点，涨幅为0.34%；深成指收于11291.43点，涨162.75点，涨幅为1.46%；沪深300收于4122.51点，涨17.54点，涨幅为0.43%；创业板收于2379.82点，涨45.86点，涨幅为1.96%。具体成交额方面，昨日两市共计成交18269.73亿元。市值风格上，小盘股强于大盘股。中证100上涨0.41%，中证500上涨1.08%。

行业分类上，31个申万一级行业中有24个行业上涨。其中，电力设备(申万)、通信(申万)、计算机(申万)表现居前，涨跌幅分别为2.04%、1.95%、1.94%，煤炭(申万)、石油石化(申万)、银行(申万)表现居后，涨跌幅分别为-0.35%、-0.41%、-1.01%。沪市有1674只个数上涨，占比84.76%，深市有2323只个数上涨，占比84.44%。非ST个股中，84只个股涨停，8只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均上涨，其中，0只期指好于现货指数。

数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2025/8/11

昨日，中债银行间债券总净价指数下跌0.13个百分点，中债国债全价指数下跌0.18个百分点。

昨日，欧美主要市场普遍下跌，其中，道指下跌0.45%，标普500下跌0.25%，纳斯达克指数下跌0.30%；道琼斯欧洲50上涨0.12%。亚太主要市场涨跌互现，其中，恒生指数上涨0.19%，印度孟买Sensex30指上涨0.93%。

二、指数涨跌

数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2025/8/11

三、新闻

中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明

香港万得通讯社报道，中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明指出。双方同意于2025年8月12日前采取以下举措：

美国将继续修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征从价关税的实施，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留按该行政令规定对这些商品加征的剩余10%的关税。

中国将继续（一）修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税的实施，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留对这些商品加征的剩余10%的关税；并（二）根据日内瓦联合声明的商定，采取或者维持必要措施，暂停或取消针对美国的非关税反制措施。

整体来看，本次斯德哥尔摩会谈结果符合市场预期，加征关税部分进一步暂缓，但扔并未有较大的实质性进展。本次谈判结果短期来看对于市场风险偏好修复有所利好，参考日内瓦声明后的市场表现，短期内科技、消费电子、机械制造等出口依赖度较高的行业预计将受利好影响较大，同时对于美股同样较为利好。对于汇率方面，短期人民币升值压力有所释放。进出口数据上，最新7月出口数据仍旧保持了一定韧性，短期预计延续这一趋势。但中长期角度来看，关税谈判仍存变数，对市场或有扰动但预计市场整体反应会较为钝化，短期抢出口带来的中期出口透支预期仍在，外需整体仍处在降温通到当中但预计存在韧性，因此中期出口预计有所回落但失速下跌的概率较低，三季度的8-9月出口数据是关键验证时点；长期来看，对我国的终局关税税率可能与当前差距不大、但包围与反包围的逻辑扰动值得关注；国产替代与出海布局影响产业和利润分布，出口多元化和产业优势等形成对冲，总量和供需影响还不明确、但结构相对更优。

A股年度分红再创新高

中国上市公司协会发布数据显示，2024年度沪深A股上市公司现金分红总额为2.4万亿元，较2023年度增加9%，再创历史新高。其中，有9家上市公司2024年度现金分红金额超过500亿元，33家上市公司分红金额超过100亿元。

当前市场流动性持续宽松，一年期定期存款利率已经下破1%。在美联储或进入降息通道、国内稳增长背景下，国内流动性易松难紧。对比而言，高股息资产配置价值凸显。以红利国企ETF（510720）跟踪上证国企红利指数为例，根据wind数据，截至6月底，股息率超5.4%，或为“财富搬家”的较好去处。

此外，“可月月评估分红”的ETF基金也在崭露头角。红利国企ETF(510720)是市场首批推出“月月评估分红”机制的ETF，基金合同中设置了分红条款，基金管理人可每月进行评估及收益分配，在符合基金分红条件下，可安排收益分配。红利国企ETF(510720)自上市以来已经连续16次进行分红。聚焦自由现金流策略的现金流ETF(159399)也在践行月月评估分红机制，目前已连续6次分红。