今日上证指数站上 3800 点

截至收盘，上证指数涨 1.45%报 3825.76 点，深证成指涨 2.07%，创业板指涨 3.36%，北证 50 涨 0.68%，科创 50 涨 8.59%，万得全 A 涨 1.64%，万得 A500 涨 2.14%，中证 A500 涨2.15%。

A 股全天成交 2.58 万亿元，连续 8 日成交额破 2 万亿创历史纪录，较前一交易日增量 1185 亿元，全市场超 2800 股上涨。

盘面上，英伟达暂停H20芯片生产，AI芯片、半导体及存储芯片板块爆发，多只芯片主题ETF涨近10%；多模态 AI 板块走高，CPO 概念活跃，券商概念午后走强，IPv6、电子化学品及算力概念等涨幅居前。另外，燃气、页岩气板块走低，生态农业、化肥行业、乳业及银行等板块跌幅居前。

本周沪指累涨 3.49%，创年内最佳周表现；深成指涨 4.57%，创业板指涨 5.85%。从当前居民资金入市的主要渠道来看，融资余额、私募基金规模持续攀升、个人投资者开户数活跃，成为当前居民资金入市的主要渠道，增量资金形成某种程度的正反馈。在行情的连续发展过程中，市场的赚钱效应已经形成，这有利于流动性的正反馈，并推动市场的估值提升过程，在市场不出现加速赶顶或其他明显流动性拐点信号前，行情中期或维持温和上涨趋势。

在指数强势表现的背后，行情的分化也非常明显。

今年以来，从申万一级的表现来看，科技成长、医药生物与高端制造主线表现强劲，但偏顺周期、大消费板块整体还并未表现，市场结构性特征非常突出。

站在现在的阶段来看，本次上涨指数挑战“9.24”行情高点的目标已经实现，市场的信心基本完成修复，8 月份开始中报密集披露，叠加等权指数在 5-6-7 连着 3 个月的高强度表现，不排除后续有阶段性回调情况。

总体而言倾向于适度谨慎，尤其需注意部分高估值题材股的业绩兑现压力及市场流动性向主板蓝筹阶段性腾挪的可能。配置上，可以以核心+卫星策略，以红利/稳健类资产为底，科技医药成长为矛依旧是当下较为合理的选择。