今日A股继续冲高

截至收盘，上证指数涨 1.51%报 3883.56 点，深证成指涨 2.27%，创业板指 涨 3.00%，北证 50 涨 0.23%，科创 50 涨 3.20%，万得全 A 涨 1.80%，中证 A500 涨 2.17%。A 股全天成交 3.18 万亿元，连续 9 日成交额破 2 万亿创历史纪录，较前一交易日增量 5981 亿元，全市场超 3300 股上涨。

算力概念维持强势 

盘面上，算力硬件股保持强势，CPO、GPU方向领涨，消息面上，据2025中国算力大会介绍，中国算力平台正加快建设。卫星导航概念股午后拉升，消息面上，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。大消费概念股迎来补涨，白酒、零售方向领涨。房地产板块涨幅居前，"金九银十"暖风频吹，消息面上，上海6部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以及完善个人住房房产税等政策。

从当前居民资金入市的主要渠道来看，融资余额、私募基金规模持续攀升、个人投资者开户数活跃，成为当前居民资金入市的主要渠道，增量资金形成某种程度的正反馈。在行情的连续发展过程中，市场的赚钱效应已经形成，这有利于流动性的正反馈，并推动市场的估值提升过程，在市场不出现加速赶顶或其他明显流动性拐点信号前，行情中期或维持温和上涨趋势。

在指数强势表现的背后，行情的分化也非常明显。今年以来，从申万一级的表现来看，科技成长、医药生物与高端制造主线表现强劲，但偏顺周期、大消费板块整体还并未表现，市场结构性特征非常突出。站在当前时点，应该重视A股持续上涨的机会。破前高后，市场处于突破模式，从运行规律看市场倾向于延续当前状态。

基本面上，宏观、政策、产业趋势的组合目前没有太大风险；流动性上，鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话释放更多降息预期；风险偏好上，市场情绪较高，上行仍有空间。结构上，一是重视顺周期的补涨机会，包括消费、地产、资源等板块的龙头，二是继续关注有强产业趋势的科技、医药等方向。