行情速递
今日市场显著下跌，沪指下跌0.94%，创业板大跌4.55%完全回吐昨日涨幅。全A下跌1.64%，同样回吐昨日盈利，交易量相对昨天有所萎缩，今日两市成交2.50万亿。
后市分析
隔夜白银从大涨4%到开启大跌，黄金一度跌幅也超2%，科技股出现了调整苗头，美股七姐妹开始分化，叙事出现了反转。此前金价上涨及科技强势的背景是：美国政府停摆、日本换相、法国政坛乱象、地缘冲突不断，流动性加码叠加避险情绪抬升，商品和科技成为阶段性共振的载体。当下，通胀担忧再起，宽松预期出现了调整，日本新首相可能会比预期的“克制”，法国政府僵局有所缓和，加沙达成了第一阶段停火协议，欧元、日元偏弱，阿根廷深陷汇率危机，美元短期保持强势成为可能，黄金上涨的逻辑和科技股向上的势能短期都出现了松动，考虑到相关板块在短期涨幅较大，逻辑反复之下出现回调在所难免。
在全球债务周期及贫富差距放大的背景之下，流动性泛滥和地缘冲突难以避免，在此背景下，权益市场总体而言是比较获益的，结构上，各种逻辑会相互交织，可能来自AI的演绎，再工业化的叙事，新消费的崛起，反内卷的成功等等，不去预判，而是建立一个相对均衡组合来应对各种市场变化可能是更好的选择，哑铃型的配置尽管短期在科技强势的界面声音渐弱，但从长期的历史经验看，依然是穿越各种周期非常好的一种组合配置思路（
无论是美股还是A股市场）。选择一种长期有效的方法（短期可能会沉寂一些），对估值保持基本的敬畏，无论牛熊，长期合理回报应是不难。
