一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于4016.33点，涨幅为0.70%，今年涨幅19.83%；深成指收于13691.38点，涨幅为1.95%，今年涨幅31.46%；沪深300收于4747.84点，涨幅为1.19%，今年涨幅20.66%；创业板收于3324.27点，涨幅为2.93%，今年涨幅55.22%。两市成交22560.30亿元，较前一日交易量增加5.04%。小盘股强于大盘股。中证100上涨1.22%，中证500上涨1.91%。
数据来源：Wind，好买基金研究中心，日期2025/10/29
31个申万一级行业中有24个行业上涨。其中，电力设备、有色金属、非银金融表现居前，涨跌幅分别为4.79%、4.28%、2.08%，食品饮料、综合、银行表现居后，涨跌幅分别为-0.56%、-0.56%、-1.98%。沪市有1113只个数上涨，占比48.73%，深市有1277只个数上涨，占比44.43%。非ST个股中，57只个股涨停，8只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均上涨，其中，2只期指好于现货指数。
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨0.01个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指下跌0.16%，标普500下跌0.00%；道琼斯欧洲50上涨0.00%。亚太主要市场普遍上涨，其中，香港交易所因假期休市，日经225指数上涨2.17%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind，好买基金研究中心，日期2025/10/29
三、新闻
1、昨日北证50指数上涨8.41%，创下9个月以来最大单日涨幅
直接政策催化：北交所董事长讲话释放流动性改善信号
在北京金融街论坛上，北交所董事长鲁颂宾明确表示将"加紧推出北证50ETF，引入更多公募等机构投资北交所"。这一表态直接回应了市场对流动性的核心关切，通过ETF产品打通公募资金入市渠道，显著提振投资者信心。
市场情绪修复：技术面与资金面共振
自2025年6月以来，北证50指数跑输主板，日成交额从400亿元级萎缩至160亿元左右，指数较前期高点回调10%以上，部分个股估值进入历史低位区间。
昨日上证指数站稳4000点后，部分资金转向估值洼地。北交所个股平均市值仅27亿元，少量资金即可推动股价显著上涨，形成高beta特征。
外部环境改善：全球流动性宽松与地缘风险缓和
美联储降息预期强化。截至10月29日，市场预期美联储10月会议降息25BP，概率达97.8%。
中美元首确定将于APEC峰会期间举行会晤，此前市场担忧的"对华加征100%关税"极端情景概率降低，市场情绪回暖。
四中全会明确"十五五"规划科技主线，提出"未来10年再造中国高技术产业"，与北交所服务"专精特新"企业的定位高度契合，强化板块战略价值。
点评：北证50指数昨日创下9个月以来最大单日涨幅，这一行情是政策利好、增量资金预期、市场情绪修复及外部环境改善多重因素共振的结果。
短期看，增量资金入市预期仍将主导市场情绪；中长期而言，随着北交所生态完善（ETF产品推出、战投机制优化、债券融资扩容），板块流动性中枢有望系统性提升。建议关注三季报业绩超预期的专精特新龙头企业。
2. 美国关税最新消息
1、中美元首确定将于APEC峰会期间举行会晤
外交部发言人10月29日宣布：经中美双方商定，国家主席习近平将于当地时间10月30日在韩国釜山同美国总统特朗普举行会晤，就中美关系和双方共同关心的问题交换意见。
第五轮中美经贸磋商回顾
10.25-10.26 中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡的默迪卡118大楼，进行了为期两天的第五轮经贸磋商，双方谈判时间接近十个小时。
中方
中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在磋商结束后对中外媒体记者表示，双方就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共识，下一步将履行各自国内批准程序。
李成钢介绍，过去两天，中美经贸团队就美对华海事物流和造船业301措施、进一步延长对等关税暂停期、芬太尼关税和禁毒合作、进一步扩大贸易、出口管制等议题进行了深入、坦诚讨论和交流，建设性地探讨了一些妥善处理双方关注的方案，形成了初步共识。
“美方表达立场是强硬的，中方维护利益是坚定的。”李成钢说，此次磋商中，中美经贸团队始终相互尊重、平等对话。
美方
贝森特会后表示，此次磋商有效解除了特朗普总统原定自11月1日起对中国进口商品征收100%关税的威胁，并透露中方预计将推迟一年实施稀土矿物与磁体出口许可制度，以便重新评估政策。贝森特指出，他预计中美“关税休战”将延长至11月10日之后，中国也将恢复对美国大豆的实质性采购。
格里尔在接受福克斯新闻采访时补充称，双方同意暂停部分惩罚性措施，并“找到一条可持续的合作路径”，以增加美国对华出口、改善稀土供应链并逐步平衡贸易逆差。
2、韩美就关税具体内容达成协议
10月29日，据韩联社报道，韩总统室称韩美就关税具体内容达成协议。
韩国总统顾问表示，美国将继续对韩国商品全面征收15%的关税，汽车关税将降至15%。此前，美国宣布对进口汽车征收25%关税。
对美国3500亿美元的投资包括分期支付的2000亿美元现金，另外1500亿美元将用于造船。此外，韩国将每年向美国提供的资金规模上限设定在200亿美元。对美国的投资将分阶段进行，而非一次性支付。双方同意在收回初始投资前与美国按50:50的比例分享利润。
3、美国参议院通过决议，终止对巴西征收50%关税
据美联社（AP）报道，美国参议院周二晚间以52票对48票通过一项决议：终止特朗普针对巴西实施的50%关税，这些关税覆盖石油、咖啡和橙汁等商品。此举为民主党对共和党议员是否支持特朗普贸易政策的一次试探。
值得注意的是，此次投票暴露出共和党内部对特朗普贸易政策的分歧。包括苏珊·柯林斯、米奇·麦康奈尔、丽萨·穆尔科斯基、兰德·保罗和汤姆·提利斯在内的五名共和党参议员与所有民主党议员一同投了赞成票。
法案接下来还须经众议院表决，基于过去美国众议院共和党人多次投票阻止推翻关税的立法行动，前景并不乐观。即便最终获得国会通过，特朗普也几乎肯定会动用否决权。
点评：因中方反制能力更强，韩美协议模式难复制到中美关系，本次中美元首会晤被视为避免冲突升级的积极信号。
美国两党分歧加剧，后续关注最高法院定于11月5日审理“特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）加征关税是否违宪”案件。
