一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于3924.08点，涨21.27点，涨幅为0.54%；深成指收于13329.99点，涨182.31点，涨幅为1.39%；沪深300收于4621.75点，涨37.22点，涨幅为0.81%；创业板收于3190.27点，涨80.97点，涨幅为2.60%。两市成交20366.46亿元，小盘股强于大盘股。中证100上涨0.70%，中证500上涨1.05%。
31个申万一级行业中有25个行业上涨。其中，通信(申万)、综合(申万)、电子(申万)表现居前，涨跌幅分别为4.79%、3.03%、2.60%，食品饮料(申万)、石油石化(申万)、煤炭(申万)表现居后，涨跌幅分别为-0.78%、-0.84%、-1.43%。沪市有1314只个数上涨，占比66.53%，深市有1864只个数上涨，占比67.76%。非ST个股中，77只个股涨停，4只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均上涨，其中，0只期指好于现货指数。
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2025/12/9
昨日，中债银行间债券总净价指数下跌0.03个百分点。
昨日，欧美主要市场普遍下跌，其中，道指下跌0.45%，标普500下跌0.35%；道琼斯欧洲50下跌0.04%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌1.23%，日经225指数上涨0.18%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2025/12/9
二、新闻
中共中央政治局召开会议，定调2026经济工作
会议强调，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
要坚持内需主导，建设强大国内市场；坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能；坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力；坚持对外开放，推动多领域合作共赢；坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动；坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型；坚持民生为大，努力为人民群众多办实事；坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。
会议还表示，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期等。
11月中国出口同比由降转升
海关总署12月8日公布的数据显示，以美元计，11月中国出口同比增长5.9%，增速较10月反弹7.0个百分点；进口同比增长1.9%，高于前值0.9个百分点；当月出口增幅大于进口，带动贸易顺差扩大216.1亿美元至1116.8亿美元，为下半年以来最高。
以人民币计，11月出口同比由下降0.8%转为增长5.7%，增速上行6.5个百分点；进口同比增速加快0.3个百分点至1.7%；当月贸易顺差增加1520.9亿元至7925.8亿元。
点评：
出口数据整体超出预期，结构上对美出口在关税互减后没有明显改善，主要增长来自于对东盟和欧盟出口。进口整体弱于预期，提示内需问题仍未见明显改善。
强劲出口数据下，全面保5%的GDP增长目标的完成难度进一步下降，刺激性政策的迫切性下降，消费短政策或延后至明年。
政治局会议对宏观政策的定调延续2025年的方向，整体目标差异不大，强调了加大逆周期跨周期调节力度，坚持内需主导和创新驱动，后续中央经济工作会议的具体部署值得关注。
