一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于 4138.76 点，跌 26.53 点，跌幅为 0.64%；深成指收于 14169.40 点，跌 197.51 点，跌幅为 1.37%；沪深 300 收于 4761.03 点，跌 28.88 点，跌幅为 0.60%；创业板收于 3321.89 点，跌 66.45 点，跌幅为 1.96%。两市成交 36509.85 亿元，较前一日交易量增加 1.38%。大盘股强于小盘股。中证 100 下跌 0.62%，中证 500 下跌 1.28%。
31 个申万一级行业中有 6 个行业上涨。其中，石油石化、医药生物、有色金属表现居前，涨跌幅分别为 1.62%、1.21%、0.91%，通信、电子、国防军工表现居后，涨跌幅分别为-2.88%、-3.30%、-5.50%。沪市有 706 只个数上涨，占比 30.72%，深市有 811只个数上涨，占比 28.16%。非 ST 个股中，68 只个股涨停，51 只个股跌停。股指期货主力合约 3 个合约均下跌，其中，3 只期指好于现货指数。
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨 0.03 个百分点。
昨日，欧美主要市场普遍下跌，其中，道指下跌 0.80%，标普 500 下跌 0.19%，纳斯达克指数下跌 0.10%；道琼斯欧洲50下跌0.59%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数上涨0.90%，日经225指数上涨3.10%，印度 Sensex30 指数下跌 0.30%。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截至：2026/1/13
二、指数涨跌
数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截至：2026/1/13
三、新闻
1. 开年以来 ETF 总规模增长近 2546 亿元
开年以来，ETF（交易型开放式指数基金）总规模呈现增长态势。Wind 资讯数据显示，截至 1 月 12 日，1 月以来 ETF 总规模增长近 2546 亿元，达到 6.27 万亿元，其中宽基 ETF 表现尤为突出，多只挂钩沪深 300、中证 500 和中证 1000 的产品规模增长均超 200 亿元。作为一键布局 A 股市场核心资产的便利工具，宽基 ETF1月以来规模增长显著，反映市场对核心资产的配置需求增强。中国经济增长预期改善，提升了投资信心，也为宽基 ETF 规模增长创造了条件。
数据显示，截至目前，规模最大的宽基 ETF 为沪深 300ETF，总规模为 1.23 万亿元，1 月以来新增近 420亿元；中证 500ETF 总规模已超过 2100 亿元，1 月以来新增近 245 亿元；此外，中证 1000ETF 和科创 50ETF总规模均维持在 2000 亿元左右，1 月以来规模分别增长 229 亿元、177 亿元。
此外，从单只产品表现来看，1 月以来规模增加幅度居前的 ETF 均为股票型产品，且都以宽基 ETF 为主，如南方中证 500ETF、沪深 300ETF 华泰柏瑞，1 月以来规模增长均超过 160 亿元；沪深 300ETF 易方达、南方中证 1000ETF、华夏科创 50ETF 和嘉实沪深 300ETF 等，1 月以来规模增长均超过 70 亿元。除了宽基 ETF 外，1 月以来商品型 ETF 规模变动也较为明显，特别是黄金挂钩产品，总规模大幅增长。数据显示，挂钩上海黄金交易所黄金 9999 指数的 ETF 总规模目前已近 2350 亿元，1 月以来规模增长超过 160 亿元；挂钩上海黄金交易所黄金指数的 ETF 总规模超 240 亿元，1 月以来新增近 20 亿元。
同时，跨境 ETF 规模同样呈现增长态势。数据显示，恒生科技 ETF、港股通互联网 ETF 等，1 月以来规模增长均超过 140 亿元；港股通非银 ETF1 月以来规模增长在 60 亿元以上。跨境 ETF 受资金青睐，规模增长，这主要得益于投资者对港股科技板块的配置需求提升。今年科技行业景气度较高，跨境 ETF 为投资者布局港股科技核心资产提供了便捷渠道，契合资金对优质赛道的配置需求，因此吸引大量资金涌入。
点评：
1 月以来宽基 ETF 规模大幅增长，主要得益于市场投资信心提升，资金更倾向流入波动相对较小的大盘指数产品。宽基产品具备一键布局 A 股核心资产的优势，覆盖范围广、风险分散度高，适合中长期资金配置，同时透明度高、交易便捷，成为市场情绪改善背景下的重要配置工具。
2. 多地敲定今年发展改革工作重点
近期，江苏、山东、福建等十余省份陆续召开了全年发展和改革工作会议，研判经济社会发展形势，部署2026 年重点工作。“全力扩大有效需求”“全国统一大市场建设”“优化营商环境”成为关键词。
扩大内需是各地发展改革工作的重中之重。福建省提出，坚定不移实施扩大内需战略。2026 年，要力促“两重”、中央预算内投资、地方政府专项债、新型政策性金融工具等政策性资金项目加快建设；更大力度提振消费，优化实施消费品以旧换新政策，促进服务消费提质扩容惠民，加快推动放宽消费不合理限制。
投资方面，多地一批重大项目正在加快推进。湖南省提出，用好各类政府投资资金，加快推进邵永、铜吉、长赣、宜常铁路，长沙机场改扩建等在建项目，全力推动永清广、黔吉铁路等项目尽快开工建设。江苏省则谋划靠前实施具备条件的“十五五”重大项目；加大新兴领域投资，促进民间投资。
相较往年，今年地方在部署项目建设时，更加强调“投资于物和投资于人相结合”的投资导向。安徽省提出，要扩大覆盖全人群、全生命周期的有效投资；福建省提出，要推动从“投资于物”到“投资于人”，提升投资效率。
提振消费方面，2026 年元旦前夕，国家发展改革委等部门已经发布 2026 年的“两新”政策，并向地方提前下达 2026 年第一批支持消费品以旧换新资金。从地方来看，落实好消费品以旧换新政策、挖掘服务消费潜力成为 2026 年提振消费的重点任务。湖南省提出，加快出台 2026 年湖南省以旧换新实施细则，落实好消费品以旧换新政策。提升服务消费供给能力，积极扩大服务消费，培育首发经济、“人工智能+消费”等消费新热
点。云南省提出，完善消费品以旧换新政策实施机制，深入挖掘旅游旅居消费潜力。
扩大内需的同时，地方发展改革工作会议也敲定了推进多项深层次改革任务。其中，纵深推进全国统一大市场建设、持续优化营商环境成为重点。国家发展改革委政策研究室副主任李超近日表示，在取得阶段性成效的同时，全国统一大市场建设仍然存在一些堵点卡点，以及深层次的体制机制障碍。包括市场准入方面，地方保护、市场分割、区域壁垒屡禁未绝；地方政府行为尺度方面，部分地方仍然存在招商引资行为不规范问题等。
山东省提出，主动服务融入全国统一大市场，规范招商引资行为，强化招投标系统整治，协同推进“准入、场景、要素”一体化改革。福建省提出，纵深推进融入全国统一大市场建设，加大壁垒破除力度。加快打造一流营商环境，规范招商引资行为，深化招标投标领域突出问题系统整治。下一步，相关部门还将推动出台妨碍建设全国统一大市场事项清单，进一步规范地方政府经济促进行为；研究制定促进招商引资健康发展的政策措施，引导地方政府因地制宜探索高水平招商引资新模式。
点评：当前，地方投资逻辑处于重构进程中，正从重物导向迈向物与人并重的新阶段，助力内需、投资与消费稳定增长。下一步，财政资金将更多流向教育、医疗等能提升长期人力资本的领域。当前部分地方政府存在通过税收优惠等手段过度开展招商引资竞争的倾向等问题，阻碍了全国统一大市场建设。下一步，要推进财税体制改革，重塑地方政府行为的激励机制，减少地方政府不当干预市场运行的动机。
