一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于4122.58点，涨幅为0.14%，今年涨幅3.87%；深成指收于14327.05点，涨幅为0.50%，今年涨幅5.93%；沪深300收于4723.71点，涨幅为0.01%，今年涨幅2.03%；创业板收于3328.65点，涨幅为1.01%，今年涨幅3.92%。两市成交26917.33亿元，较前一日交易量增加3.50%。小盘股强于大盘股。中证100下跌0.16%，中证500上涨0.57%。
数据来源：Wind，好买基金研究中心，日期2026/1/22
31个申万一级行业中有22个行业上涨。其中，建筑材料、国防军工、石油石化表现居前，涨跌幅分别为4.09%、3.23%、3.07%，医药生物、银行、美容护理表现居后，涨跌幅分别为-0.42%、-0.43%、-0.76%。沪市有1437只个数上涨，占比62.48%，深市有1936只个数上涨，占比67.18%。非ST个股中，80只个股涨停，3只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，0只期指好于现货指数。
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨0.02个百分点。
昨日，欧美主要市场普遍上涨，其中，道指上涨0.63%，标普500上涨0.55%；道琼斯欧洲50上涨0.87%。亚太主要市场普遍上涨，其中，恒生指数上涨0.17%，日经225指数上涨1.73%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind，好买基金研究中心，日期2026/1/22
三、新闻
美国与北约就格陵兰问题达成“框架协议”
特朗普政府与北约就格陵兰问题达成"框架协议"，丹麦将向美国出让格陵兰岛上小块土地的主权用于建设军事基地。这一安排避免了美国对欧洲加征关税的威胁。
据央视新闻，当地时间1月21日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”发文称，基于他与北约秘书长马克·吕特的会晤，他们已经就格陵兰岛乃至整个北极地区的未来合作框架达成了一致。特朗普表示将不会实施原定于2月1日生效的关税措施。特朗普在接受CNBC采访时表示，这是一个"永久性"的长期协议，美国将"参与"格陵兰的矿产权益。
据《纽约时报》报道，该协议是在周三的北约会议上讨论形成的，北约成员国高级军事官员讨论了一项妥协方案：丹麦将把格陵兰岛上的小块土地主权交给美国，供美国建设军事基地。两名参会官员将这一安排比作英国在塞浦路斯的基地，后者被视为英国领土。
这一突然转向引发市场大幅反弹，正如摩根大通交易部门此前预测的那样。但格陵兰和丹麦方面对协议细节仍存在困惑，部分格陵兰政治人物对未参与谈判表示强烈不满。
协议框架：主权换基地的妥协方案
据《纽约时报》援引三名熟悉讨论情况的高级官员称，该协议构想由北约秘书长Rutte提出。Rutte是荷兰前首相，被认为与特朗普关系密切。协议的核心是丹麦将格陵兰岛上的小块土地主权移交给美国，供美国建设军事基地。
北约发言人Allison Hart在声明中表示，秘书长与特朗普总统举行了"非常富有成效的会议"，讨论了北极地区安全对所有盟国包括美国的关键意义。声明称，北约盟国之间关于该框架的讨论将聚焦于通过盟国特别是七个北约盟国的集体努力确保北极安全。丹麦、格陵兰和美国之间的谈判将继续推进，旨在确保俄罗斯永远无法在格陵兰获得经济或军事立足点。
特朗普在接受CNBC采访时拒绝透露协议具体细节，但确认这是一个"永久性"协议，并表示他"假设"丹麦已经参与了可能涉及格陵兰的协议讨论。他还表示，格陵兰威胁是一场贸易战，他不认为美国会动武，美国将"参与"格陵兰的矿产权益。
美国在格陵兰已有军事存在
值得注意的是，美国在格陵兰已经拥有军事基地。Pituffik太空基地（前身为图勒空军基地）目前常驻约150名美国军人，该基地位于格陵兰首都努克以北932英里、北极圈以北750英里处，在美国导弹探测系统中发挥关键作用。
美国自二战以来就在格陵兰保持军事存在。当时纳粹占领丹麦后，格陵兰岛处于无防御状态，美国随即进驻，建立机场、气象站和防御设施，并在北大西洋监视德国潜艇。1951年，这一安排通过与丹麦的防务条约正式化，该条约是北约框架的一部分，允许美国在那里运营军事设施。
根据1951年格陵兰防务协议，只要丹麦和美国仍是北约成员国，美国就可以在北约框架下运营该基地。协议规定必须在基地悬挂丹麦国旗以承认该基地位于丹麦领土上，但美国可以在其运营的设施上与丹麦国旗并排悬挂美国国旗。2004年，该协议被修改，赋予美国对Pituffik基地的无限制访问权。
2025年3月，副总统JD Vance曾率美国代表团访问Pituffik太空基地。特朗普在声明中表示，副总统JD Vance、国务卿Marco Rubio、特使Steve Witkoff以及其他必要人员将负责谈判，他们将直接向他汇报。
摩根大通预测成真：谈判安排最可能
摩根大通此前在分析中指出，最可能的结果是达成一项谈判安排，扩大美国在该地区的安全和经济存在，并解决美国声明的目标——加强北极安全态势、增强导弹防御预警能力以及获取格陵兰自然资源——同时丹麦保留主权。
摩根大通认为，出售不太可能，因为美国不需要正式的领土控制就能实现既定目标，而且似乎很难获得丹麦和格陵兰的批准。入侵则是极端尾部风险，原因不止一个：在选民中民调表现极差，而且不用说，这将比北极冰融化得更快地瓦解北约。
市场对这一消息反应积极，全球市场在特朗普发布声明后出现大幅波动。
格陵兰和丹麦反应：希望与困惑并存
格陵兰和丹麦对这一突然宣布的反应复杂。丹麦外交部长Lars Løkke Rasmussen表示，这一天的结束比开始时要好。"今天早上我们面对的是一位不排除用武力夺取格陵兰的总统。现在他说不会用武力夺取格陵兰，"Rasmussen对丹麦电视台TV 2表示。他称这创造了"一线希望"。
丹麦国际研究所研究员Mikkel Runge Olesen表示："这看起来比我几周来看到的任何情况都更有希望。这无疑是一个决定性的新进展。丹麦人现在持谨慎乐观态度。"
但格陵兰政治人物对未参与谈判表达强烈不满。格陵兰籍丹麦议员Aaja Chemnitz在Facebook上发帖称："我们这些天在特朗普声明中看到的完全荒谬。北约绝对没有授权在没有我们格陵兰参与的情况下谈判任何事情。""没有我们的参与，就不要谈论我们的事，"她说，"这正在制造彻底的混乱。"
格陵兰议员Kuno Fencker表示，他对特朗普与北约之间就格陵兰问题进行的所有谈判都没有格陵兰参与感到不满。"格陵兰应该直接参与正在发生的事情，"他说，"这是我们想要的。"格陵兰政府表示将于周四对特朗普的言论发表评论。
点评： 该协议以“主权换基地”的妥协方式暂缓了美欧贸易冲突，体现了特朗普政府以安全与经济利益为导向的务实交易。然而，协议谈判过程缺乏格陵兰地方参与，暴露出大国博弈中小国话语权的缺失，可能埋下长期政治隐患。北极战略资源争夺日益激烈，此类“强权协商”或加剧地区势力重构。
一线城市楼市成交回暖，上海二手房库存挂牌量连续9个月下降
2026年开年，多地二手房市场延续“翘尾行情”。机构监测数据显示，一线及强二线核心区已显现热度回升的积极变化，北京、上海、深圳三大一线城市成交回暖，中介平台数据显示上海二手房挂牌量已连续9个月下降，供需关系逐渐趋于平衡。
一线城市楼市成交回暖，上海二手房挂牌量9连降
安居客最新监测数据显示，2026年第3周（截至1月18日），全国15个重点城市二手房成交量环比前一周上涨8.0%。其中，北京、上海、深圳三大一线城市表现突出，二手房成交套数环比增幅达9.5%，成为市场回暖的核心驱动力。
1月份上海楼市延续“翘尾回升”态势。网上房地产数据显示，截至1月20日，上海二手房（含商业）网签成交量已突破14000套。上海链家研究院负责人李根表示，截至1月20日，上海链家二手房成交量环比上月同期上涨15%，成交价格已暂时止住下跌趋势，出现“止跌”信号。
根据上海链家平台的数据，该机构二手房库存挂牌量连续9个月下降，当前库存量对比2025年1月下降20%左右，库存去化压力降低，供需关系逐渐趋于平衡。“从客业心态看，房客源成交周期均较上月加速，市场信心逐渐修复重铸，连续多月成交量回稳，客户信心提升，库存去化加速”李根分析道。
回顾2025年，上海全市二手房交出24.4万套的成绩单，月均成交2万套，月均成交量环比2024年上涨17.6%。深圳二手房市场同样逐步企稳。乐有家研究中心数据显示，2025年深圳二手住宅网签量为56217套，同比上涨3%。随着成交量企稳，部分小区价格率先“止跌回稳”。据其监测，漾日湾畔、宝生midtown、金亨利二期等小区2025年四季度成交均价较一季度有所回升，这部分小区普遍具备附近有名校、配套成熟、地段稀缺或景观等资源加持。12月以来深圳楼市“翘尾行情”持续，2026年1月1日至18日，乐有家门店二手房看房量同比上涨31.8%，签约量同比上涨19%；其中第3周看房量环比增长13%，签约量环比增长5.2%，均达到2025年3月“小阳春”以来的周度峰值，为2026年市场奠定良好开局。
同时，年底改善客户加速置换。据乐有家研究中心数据，1月以来800万元—1000万元的二手住宅成交占比明显上涨，相较2025年12月上涨2.2个百分点，占比8.3%。
北京在新政加持下观望情绪也在逐步消解。数据显示，2025年12月，北京二手住宅网签量达1.72万套，环比增长19.1%，创近9个月新高。尤其是2025年12月24日北京新政落地后，58安居客平台监测的数据显示，该平台二手房最近一周有效连接数增长16%，留电用户增长20%，预约带看确定量增长13%。
政策持续释放，市场预期向好
市场回暖的背后，是政策的持续释放与需求端的有效激活。
中原地产首席分析师张大伟提及，2025年年末多项稳市举措密集落地，为市场注入信心。中央经济工作会议明确提出“着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给”，并强调鼓励收购存量商品房用于保障性住房，深化住房公积金制度改革。财政部、国家税务总局同步调整住房增值税政策，将个人销售不足2年住房的增值税征收率从5%降至3%，显著降低交易成本，叠加各地优化首付比例、房贷利率等举措，形成政策合力。
今年1月以来，利好政策仍在不断落地。三部门延续支持居民换购住房个税退税政策至2027年底，央行将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，金融监管总局推动城市房地产融资协调机制常态化运行，一系列政策组合拳为市场注入信心。
58安居客平台热度数据显示，截至1月18日，各线城市新房、二手房市场热度均较过去4周平均水平显著上升。武汉、青岛等新一线城市通过公积金政策优化与购房补贴等举措，对需求的激活效果尤为直接。
58安居客研究院院长张波指出，从安居客数据来看，部分城市二手挂牌价企稳，其中大连涨幅最显著，核心驱动是高新、甘井子等产业集中区刚需热度提升。武汉和青岛等新一线城市，挂牌价上涨区域均为配套相对成熟的核心板块，例如武汉武昌、青岛黄岛。深圳、太原虽涨幅微弱，但结束了连续3个月挂牌价环比下跌的趋势，标志着部分一线及弱二线价格底部正逐步形成。
张波提及，该平台1月全国二手房有效连接数环比增长11.4%、同比增长19.1%，意味着用户主动联系经纪人线下看房的意愿显著增强，同时，流量及深度的增长也显示出找房用户从“浅度浏览”转向“深度对接”。
以上海为例，上海链家研究院数据显示，客户端整体观望情绪较前期变弱，60天内成交占比提升，市场成交信心在逐步筑底重铸。
对于2026年市场走势，58安居客研究院院长张波指出，楼市已显现总体热度回升、区域性价格回升的积极变化，尤其在一线及强二线核心区效果显著。但市场分化仍是主要趋势，热点城市的区域性回暖正逐步显现，随着政策红利持续传导与市场结构优化，楼市的稳定性将会进一步提升。
上海易居房地产研究院副院长严跃进也表示，市场已有一些新的积极信号，最典型的就是房价调整以后，购房性价比明显提升，进而带动相关市场交易活跃。2026年房地产市场总体形势进一步向好。一是政策效应将进一步释放，叠加房价调整和预期调整等因素，将促进房屋买卖市场的活跃。二是供求关系进一步调整优化，其成为市场向好的最核心因素。三是各类潜在购房需求将继续释放，尤其是叠加置换需求、城中村危旧房改造等相关需求的释放，都为房地产市场向好发展提供坚实的市场支撑。与此同时，经济基本面好转与居民就业收入预期改善，仍是购房需求修复的重要基础。
点评：多地二手房市场回暖是多重政策利好与需求释放共同作用的结果。一线及强二线城市核心区率先企稳，体现出市场对优质资产的认可，也反映了政策组合拳在降低交易成本、提振信心方面初见成效。但当前复苏仍具结构性特征，非核心区域及弱二线城市压力犹存，市场信心的全面重建仍需依赖经济基本面的持续改善与供需关系的深度调整。房地产市场正步入从“量跌价稳”到“区域分化复苏”的新阶段。
