一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收涨。截至收盘，上证综指收于4139.90点，涨7.30点，涨幅为0.18%；深成指收于14329.91点，涨13.27点，涨幅为0.09%；沪深300收于4705.69点，跌1.27点，跌幅为0.03%；创业板收于3342.60点，涨23.45点，涨幅为0.71%。两市成交28949.81亿元，较前一日成交额减少10.87%。小盘股强于大盘股。中证100上涨0.03%，中证500上涨0.50%。
31个申万一级行业中有8个行业上涨。其中，电子、通信、国防军工表现居前，涨跌幅分别为2.27%、2.15%、1.65%，钢铁、农林牧渔、煤炭表现居后，涨跌幅分别为-1.34%、-1.95%、-2.27%。沪市有1427只个数上涨，占比60.93%，深市有1855只个数上涨，占比63.53%。非ST个股中，53只个股涨停，2只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，1只期指好于现货指数。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2026/1/27
昨日，中债银行间债券总净价指数下跌0.03个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指下跌0.83%，标普500上涨0.41%；道琼斯欧洲50上涨0.91%。亚太主要市场普遍上涨，其中，恒生指数上涨1.35%，日经225指数上涨0.85%，印度孟买Sensex30指数上涨0.39%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2026/1/27
三、新闻
欧盟与印度在历经近二十年的谈判后，终于达成自由贸易协定
1月27日，欧盟与印度在历经近二十年的谈判后，终于达成自由贸易协定。
欧盟主席冯德莱恩周二在社交平台X上表示：“我们达成了史上最伟大的协议。”她说，双方打造了一个覆盖20亿人口的自由贸易区，欧印双方都将受益。冯德莱恩与欧洲理事会主席安东尼奥·科斯塔目前正在新德里，出席相关活动。
印度总理莫迪当天早些时候宣布谈判结束并达成协议。他表示，这份协定将增强印度制造业与服务业，同时提升投资者对这个亚洲第三大经济体的信心。
根据欧盟委员会周二发布的新闻稿，该协议预计将使欧盟对印度的货物出口在2032年前翻一番。印度将对欧盟出口到印度的货物中96.6%的项目取消或下调关税。这些产品涵盖汽车、工业品，以及葡萄酒、巧克力、意大利面等。与此同时，印度商工部表示，欧盟将在7年内对从印度进口的99.5%商品取消或降低关税。
这份协议是印度迄今签署过的最具雄心的贸易协定。印度同意让最多25万辆欧洲制造的汽车以优惠税率进入印度市场，这一配额比印度近期其他贸易协议中的相关配额大了六倍以上。根据欧盟委员会的一份文件，印度还将分阶段把欧洲高端葡萄酒的关税从150%下调至20%。
该协议也将让印度在出口受特朗普高关税冲击较大的劳动密集型产品方面更具竞争力，包括服装、宝石与珠宝、鞋类等。欧盟方面还在学生流动、毕业后签证等方面作出具有约束力的承诺，并在144个服务业领域提供让步；印度则把乳制品排除在协议之外。
预计该协定将在完成法律审查后正式签署，这一过程可能需要约6个月，之后还需欧洲议会批准。
周二的协议，也是莫迪自去年5月以来达成的第四份贸易协定，此前印度已与英国、阿曼、新西兰签署相关协议。接下来，莫迪还希望与南方共同市场、智利、秘鲁以及海湾合作委员会（GCC）建立伙伴关系，以获取战略资源并扩大印度在全球的影响力。官方数据显示，在截至2025年3月的印度财年，欧盟与印度双边贸易额为1365亿美元，欧盟占印度总出口的17%以上。反过来，印度是欧盟第九大贸易伙伴。
点评：在当前全球贸易政策不确定性加剧的背景下（特别是针对美国关税政策的潜在风险），印度正加速推进其贸易伙伴多元化战略。本次拟达成的印度-欧盟自由贸易协定被视为印度迄今为止最具深度的双边经贸协定之一，旨在通过深化与欧盟的经贸联系，对冲外部单一市场的政策波动风险。该协议标志着印度贸易战略从“保护主义”向“有条件的全球化”转变，通过向欧盟开放部分高端消费品（汽车、酒类）市场，换取其劳动密集型产业在美欧贸易摩擦背景下的生存空间与出口韧性。
（资料来源：根据中国基金报整理）
国家统计局：2025年规模以上工业企业实现利润同比增长0.6%
国家统计局发布数据显示，2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%。12月份，规模以上工业企业利润同比增长5.3%。
2025年，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20561.0亿元，比上年下降3.9%；股份制企业实现利润总额55408.3亿元，下降0.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额17447.4亿元，增长4.2%；私营企业实现利润总额22810.6亿元，与上年持平。
2025年，采矿业实现利润总额8345.1亿元，比上年下降26.2%；制造业实现利润总额56915.7亿元，增长5.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额8721.2亿元，增长9.4%。
2025年，主要行业利润情况如下：黑色金属冶炼和压延加工业利润比上年增长3.0倍，有色金属冶炼和压延加工业增长22.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长19.5%，电力、热力生产和供应业增长13.9%，专用设备制造业增长5.7%，电气机械和器材制造业增长4.9%，通用设备制造业增长4.2%，农副食品加工业增长3.2%，汽车制造业增长0.6%，石油、煤炭及其他燃料加工业比上年减亏，非金属矿物制品业下降1.7%，化学原料和化学制品制造业下降7.3%，纺织业下降12.0%，石油和天然气开采业下降18.7%，煤炭开采和洗选业下降41.8%。
2025年，规模以上工业企业实现营业收入139.20万亿元，比上年增长1.1%；发生营业成本118.75万亿元，增长1.3%；营业收入利润率为5.31%，比上年下降0.03个百分点。
2025年末，规模以上工业企业资产总计188.41万亿元，比上年末增长4.3%；负债合计108.58万亿元，增长4.2%；所有者权益合计79.82万亿元，增长4.5%；资产负债率为57.6%，比上年末下降0.1个百分点。
2025年末，规模以上工业企业应收账款27.43万亿元，比上年末增长4.7%；产成品存货6.73万亿元，增长3.9%。
2025年，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为85.31元，比上年增加0.16元；每百元营业收入中的费用为8.62元，比上年减少0.02元。
2025年末，规模以上工业企业每百元资产实现的营业收入为75.9元，比上年末减少2.7元；人均营业收入为188.9万元，比上年末增加5.5万元；产成品存货周转天数为19.9天，比上年末增加0.6天；应收账款平均回收期为67.9天，比上年末增加3.6天。
观点：2025年全年工业企业利润呈现“总量弱复苏，结构强分化”的特征，12月单月实现5.3%的“V型”反弹，主要得益于高技术制造业的强劲驱动、人民币升值带来的利润回流以及“反内卷”政策下的竞争秩序优化。“量增价减”的矛盾依然突出，PPI对利润的影响还是较为显著。总体看，规模以上工业企业利润实现增长，工业新动能的支撑作用明显，工业经济发展向新向优。但也要看到，外部环境变化影响逐步加深，工业转型升级存在阵痛，部分企业生产经营仍面临一定困难。下阶段，要继续推动科技创新和产业创新深度融合，持续优化产业结构，加快培育新质生产力，推动工业企业效益持续改善。
（资料来源：Wind，国家统计局）
