一、行情回顾
昨日，沪深两市涨跌互现。截止收盘，上证综指收于3923.29点，跌9.56点，涨幅为0.24%；深成指收于13726.19点，跌34.18点，跌幅为0.25%；沪深300收于4491.95点，跌10.62点，跌幅为0.24%；创业板收于3273.36点，跌22.53点，跌幅为0.68%。两市成交1158.81亿元，较前一日成交额增加3.38%。小盘股强于大盘股。中证100下跌0.42%，中证500上涨0.21%。
31个申万一级行业中有18个行业上涨。其中，有色金属，建筑材料，通信表现居前，涨跌幅分别为1.84%、1.67%、1.31%，电力设备，家用电器，公共事业表现居后，涨跌幅分别为-1.25%、-1.49%、-2.97%。沪市有1176只个数上涨，占比52.31%，深市有1615只个股上涨，占比55.29%。非ST个股中，73只个股涨停，15只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，2只期指好于现货指数。
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨0.05个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指上涨0.11%，标普500下跌0.39%，纳斯达克指数下跌0.73%；道琼斯欧洲50上涨0.85%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌0.81%，日经225指数下跌2。79%，印度孟买Sensex30指数下跌2.22%。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截至：2026/3/31
二、指数涨跌
数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截至：2026/03/31
三、新闻
特朗普声称伊朗同意停火15点计划中的大部分内容
3月30日，美国总统特朗普表示，伊朗已同意停火“15点计划”中的“大部分内容”。美国与伊朗通过“中间人”巴基斯坦进行的间接谈判“进展顺利”。但当被问及未来几天能否达成停火协议、重新开放霍尔木兹海峡时，特朗普未透露具体细节。此外，特朗普表示，他希望“夺取伊朗的石油”，并可能占领作为石油出口枢纽的哈尔克岛。同日他在社交平台发帖称，“美国正在与一个全新的、更为理性的（伊朗）政权就结束我们在伊朗的军事行动进行严肃磋商。虽已取得重大进展，但如果短期内未能达成协议，尽管协议很可能会达成，且如果霍尔木兹海峡未立即恢复通航，我们将通过炸毁并彻底抹平伊朗所有的发电站、油井及哈尔克岛，可能还包括所有海水淡化厂，来结束我们在伊朗的这次‘愉快驻留’——这些目标我们迄今有意未曾触碰。”
据美国《纽约时报》报道，数百名美国特种部队士兵已经到达中东，将为美对伊朗的军事行动提供更多选择。美国官员称，这些特种兵将与海军陆战队、空降兵联合行动，可能用于争夺霍尔木兹海峡控制权，也可能用于占领伊朗石油出口枢纽哈尔克岛，还可能用于针对伊朗核设施的行动。特朗普抛出的最新威胁表示即使霍尔木兹海峡关闭，仍会维持战争。
同日美国副总统万斯（JD Vance）表态称，美国无意滞留在伊朗，等处理完眼前的事务后，很快会撤离。“总统已经非常明确地表明，我们不希望在伊朗待上一年或两年，”万斯说道：“美国只是在处理事务，一旦军事目标达成，就会撤军。我们很快就会离开那里。”
点评：伊朗冲突以来，美国与伊朗边打边谈；特朗普不时发出的鸽派信号，但仍在向伊朗增兵，可能还有登陆作战的计划；伊朗方也多次否认与美方的和谈进展，战争走向难以判断扑朔迷离。能确定的是受战争影响原油产能关闭后，即使战争结束再次开启也需要一定时间，可能导致通胀数据高企，美联储降息概率逐渐降低；根据芝商所的监测数据，2026年美联储可能不降息或只降息一次，部分分析师已经开始预期加息。风险资产的估值可能受到压制，但按照万斯的表述和美国民众的反战情绪分析，战争可能不会长期持续。
2026年Q1我国创新药BD金额已达到2025年的一半，创新药出海景气度继续维持
2026国家药监局发布的最新数据显示，2026年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元。这一数字已接近2025年全年总额（约1357亿美元）的一半，刷新了同期历史纪录。据华泰证券统计，2026年以来国产创新药达成的“出海”BD项目已达45项，同比增长73%；披露总金额575亿美元，同比增长135%；首付款达40亿美元，同比激增1095%。从全球视角看，年初至今国产创新药BD项目数和披露金额的全球占比分别达到20%和75%。在已达成的21项全球重磅交易中，有15项为中国交易，占比超过七成，中国创新药已成为全球BD市场的核心贡献者。
点评：2025年国内创新药的产品通过BD的形式依靠MNC向美国市场出售，美国创新药定价是中国的10-30倍，BD出海打开了我国创新药企业的市场空间天花板，成为了2025年我国创新药的投资主线；2025年Q3后由于对2026年BD景气度是否维持有分歧，创新药进入了约半年的调整。2026年Q1我国创新药BD出海金额再次创新高，创新药BD出海的景气度继续维持，建议关注BD出海+2026年进入医保产品的创新药标的。
