一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收涨。截至收盘，上证综指收于3890.16点，涨10.07点，涨幅为0.26%；深成指收于13400.41点，涨47.51点，涨幅为0.36%；沪深300收于4440.62点，跌0.17点，跌幅为0.00%；创业板收于3160.82点，涨11.22点，涨幅为0.36%。两市成交16143.58亿元，较前一日成交额减少2.54%。小盘股强于大盘股。中证100上涨0.12%，中证500上涨0.48%。
31个申万一级行业中有26个行业上涨。其中，基础化工、石油石化、煤炭表现居前，涨跌幅分别为3.66%、2.85%、2.44%，汽车、食品饮料、银行表现居后，涨跌幅分别为-0.44%、-0.52%、-0.94%。沪市有1584只个数上涨，占比67.43%，深市有2243只个数上涨，占比76.76%。非ST个股中，93只个股涨停，4只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，2只期指好于现货指数。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2026/4/8
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨0.05个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指下跌0.18%，标普500上涨0.08%；道琼斯欧洲50上涨0.10%。亚太主要市场普遍上涨，其中，港股因复活节假期休市，日经225指数上涨0.03%，印度孟买Sensex30指数上涨0.69%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据日期截至：2026/4/8，其中，港股因复活节假期休市
三、新闻
央行购金的趋势
近期，国际金价高位震荡，多空博弈明显加剧。3月，COMEX黄金期货价格累计下跌逾10%，部分央行短期抛售行为也对市场情绪形成扰动。
世界黄金协会披露的央行购金统计数据显示，俄罗斯央行和土耳其央行是黄金市场2月最主要的减持方。其中，俄罗斯央行当月抛售6吨黄金，年初以来处于明显净卖出区间，是主要的官方黄金卖家之一。
世界黄金协会测算显示，土耳其2月黄金储备减少8吨，主要源于财政部持有量变化，而非央行直接减持储备。不过，土耳其央行3月变得高度活跃，估计动用约50吨黄金储备用于流动性及外汇操作。
4月7日，中国人民银行最新数据显示，截至3月末，中国黄金储备报7438万盎司，环比增加16万盎司，连续第17个月增持黄金。
在金价高企背景下，各国央行的购金节奏有所放缓，但整体来看，2月全球多数央行仍在增加黄金储备。世界黄金协会披露的央行购金统计数据显示，2月全球央行合计净买入黄金19吨，较1月的低位有所回升，但仍低于2025年月均26吨的水平。2026年前两个月，全球央行累计购金25吨，约为去年同期50吨的一半。
具体来看，波兰国家银行是2月购金的主力，当月增持20吨黄金，为2月购金量最大的央行。亚洲地区购金势头同样稳健。乌兹别克斯坦央行连续第五个月增持，2月再度买入8吨；中国人民银行连续第16个月增持，最新储备规模升至2308吨；捷克国家银行延续连续36个月的增持纪录；马来西亚国家银行连续第二个月入场，当月增持2吨。此外，越来越多非洲央行开始将黄金视为战略对冲工具，乌干达中央银行于2026年3月正式启动国内黄金收购计划，拟在3月至6月间从本国生产商处采购至少100公斤黄金，以充实储备、应对国际金融市场波动风险。
点评：近期，受中东地缘局势升温、美元阶段性走强等因素影响，国际金价高位回调，俄罗斯、土耳其等少数央行出现减持。但机构普遍认为，减持更多属于战术性操作，难以改变全球央行购金的大趋势。在配置资产时，可将黄金作为传统投资组合的一个补充，在自身风险承受能力范围内，保持合理配比，利用市场波动，适时分批布局，长期持有，黄金的价值或终将显现。
（资料来源：根据Wind、中证金牛座整理）
公募二季度布局思路：科技仍是第一选择
2026年一季度，公募基金业绩分化显著，仅少数高景气赛道走出独立行情，即便同属科技领域的基金，业绩差异也十分突出。全市场主动权益类基金一季度冠军收益率达到60%，主要得益于重仓细分、基金抱团少的存储赛道，而同属科技阵营的第二名基金，业绩与之相差23个百分点。
显然，亮眼的冠军业绩，并不能掩盖一季度基金整体投资难度加大的事实。受外部扰动影响，全球产业链与市场情绪承压，公募重仓股整体遭遇估值压缩，公募抱团的主流科技股普遍调整，只有少数聚焦存储赛道的产品表现出明显抗跌性。
港股方向的主动权益QDII处境更为艰难。业绩居前的产品多以美股、亚太市场为主，重仓股集中在美光科技、闪迪、台积电、台达电、韩国三星、韩国SK海力士等全球科技龙头。其中闪迪更成为一季度公募基金眼中的科技大牛股，获得鹏华基金、广发基金、招商基金等公募QDII重仓，该股一季度为相关产品贡献了1.67倍的个股收益。
反观名称中带有港股的QDII，整体表现平庸，多数微利或亏损。少数取得正收益、排名靠前的产品，普遍采取重红利、轻成长，重蓝筹价值、轻中小市值的策略，持仓集中在非科技板块，也反映出港股市场对高弹性成长股估值压缩风险更为谨慎。
全球风险偏好下移，使得基金重仓股持续面临估值压力。随着市场逐步消化风险预期，外部因素对股价的影响开始减弱，企业基本面重新成为决定持仓价值的关键。
观点：多家基金公司判断，市场大概率已度过估值快速压缩阶段，后续定价将更多回归企业基本面。在一季度业绩分化显著、重仓股普遍承压的背景下，公募在保持科技主线核心地位的同时，更加看重业绩确定性，并通过高股息资产平衡组合波动，为二季度布局划定清晰方向。
（资料来源：根据券商中国整理）
