行情速递

今日市场出现强劲反弹，A股三大指数集体走强。截至收盘，上证指数上涨0.70%，报4055.55点；深证成指上涨2.05%，报14796.33点；创业板指大涨3.17%，报3626.27点，再度刷新十年新高。全市场超过4288只个股上涨，88只个股涨停，赚钱效应显著回暖。沪深两市半日成交额约2.35万亿元，较前一交易日缩量约800亿元，量缩价涨的走势反映出市场情绪在谨慎中逐步修复。从盘面结构来看，科技成长与新能源赛道双轮驱动的特征极为鲜明。

此次大涨主要归因于“内外共振”三重利好的集中释放：

其一，国内宏观数据全面超预期，基本面支撑强劲。 今日上午公布的一季度宏观经济数据显示，一季度国内生产总值同比增长5.0%，实现良好开局。同时，国家统计局相关负责人表示，我国人工智能商业化、规模化运营取得阶段性突破，截至今年3月，日均词元（Token）调用量突破140万亿，比上年末增长超过40%。人工智能发展赋能千行百业，带动相关领域快速增长。宏观数据与产业数据的双重验证，有效提振了市场对经济基本面的信心。

其二，中东地缘风险有所缓和。 此前美伊达成的两周临时停火（4月8日生效）将于4月22日到期，双方均否认已就延长停火达成共识，谈判前景不明。经巴基斯坦斡旋，美伊高级代表团定于今日（4月16日）在伊斯兰堡重启直接谈判，但美方同步实施全面海上封锁，拦截检查伊朗所有核心港口，霍尔木兹海峡航运骤减70%。伊朗则维持最高战备，以强硬反制威胁对冲美方制裁与封锁。尽管短期事态发展尚不明朗，但整体处于降温态势，市场尝试交易乐观预期。

其三，一季报业绩催化效应持续发酵，高景气赛道龙头领涨。 4月15日晚间，宁德时代披露2026年一季度业绩，实现营业收入1291.31亿元，同比增长52.45%；归母净利润207.38亿元，同比增长48.52%，业绩超出市场预期。同时，公司宣布拟投资设立全资子公司时代资源集团，注册资本300亿元，定位为新能源矿产领域

的专业投资运营与管理平台，并确认将于4月21日举办2026年“超级科技日”发布会。龙头业绩超预期叠加产业催化密集，有效激活了电池及新能源产业链的做多热情。与此同时，锂电行业排产数据持续亮眼，4月排产延续高位，同比增长46%至63%，储能锂电池一季度出货量同比增长139%，产业链景气度进一步得到验证。

后市点评

从历史经验看，无论是伊以冲突还是俄乌战争，A股在地缘冲击后往往经历短暂调整便开启反弹，影响的时间和幅度相对有限。随着地缘风险逐步缓和，市场风险偏好有望回温，整体运行节奏或将回归自身逻辑。

中长期而言，在全球债务周期与地缘冲突常态化的背景下，权益市场仍具备配置价值。面对结构轮动加速，与其追逐单一风格，不如构建相对均衡的组合以应对变化。哑铃型配置近期虽暂时处于弱势，但历史经验证明其在穿越周期中具备长期有效性。保持对估值的敬畏，坚守均衡配置思路，获取长期合理回报或非难事。