昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于4082.13点，涨30.70点，涨幅为0.76%；深成指收于14966.75点，涨81.33点，涨幅为0.55%；沪深300收于4757.44点，涨28.77点，涨幅为0.61%；创业板收于3677.58点，跌0.72点，跌幅为0.02%。全A成交26065.23亿元，较前一日交易量增加7.29%。小盘股强于大盘股。中证100上涨0.62%，中证2000上涨0.94%。31个申万一级行业中有24个行业上涨。其中，国防军工、电子、公用事业表现居前，涨跌幅分别为3.47%、1.56%、1.35%，煤炭、建筑材料、综合表现居后，涨跌幅分别为-0.43%、-0.60%、-1.44%。沪市有1309只个数上涨，占比58.20%，深市有1872只个数上涨，占比64.00%。非ST个股中，92只个股涨停，17只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均上涨，其中，2只期指好于现货指数。

 

数据来源：Wind 日期：2026/4/20

昨日，欧美主要市场普遍下跌，其中，道指下跌0.01%，标普500下跌0.24%；道琼斯欧洲50下跌0.88%。亚太主要市场普遍上涨，其中，恒生指数上涨0.77%，日经225指数上涨0.60%。

 

数据来源：Wind 日期：2026/4/20

 

1. 中东局势突生变数，美股期指全线跳水

20日清晨，亚太市场开盘，美股三大股指期货集体跳水，一度跌超1%，贵金属市场全线下挫，现货白银一度大跌超2%，现货黄金跌超1%。国际油价则大幅飙涨，WTI原油期货一度大涨超8%。

消息面上，美军一艘导弹驱逐舰19日拦截一艘穿越北阿拉伯海、准备前往伊朗阿巴斯港的伊朗货船，并向其开火，使其失去推进动力。伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部发言人20日凌晨警告称，伊朗武装部队将很快对美军的这种海盗行径和武装抢劫行为予以回应和报复。

点评：
在本次交火事件发生前，资本市场普遍存在一种“过度乐观”的错误定价。前期随着美伊双方在巴基斯坦伊斯兰堡的接触，以及4月上旬短暂的停火协议，市场一度认为中东局势将以“软着陆”方式收场，大量资金重回AI成长叙事，对地缘尾部风险的定价大体结束。然而，美军对伊朗货船的直接开火（美方代号“经济狂怒”行动的物理延伸）以及伊朗拒绝参加第二轮谈判的决绝态度，彻底击碎了“4月22日停火协议延长”的脆弱预期。这一突发事件迫使资本市场瞬间完成逻辑切换：从交易“经济软着陆与降息预期”，急速转向交易“供应链断裂与全球滞胀风险”

 

近日，优必选（09880.HK）在其2025年度业绩报告中披露，全年总营收达20.01亿元，同比增长53.3%。公司持续聚焦工业制造场景的规模化落地，推动WalkerS系列机器人的“打工”模式迈入群体智能新阶段。截至2025年底，优必选全尺寸具身智能人形机器人已实现年化产能超6000台，产品覆盖汽车制造、智能制造、智慧物流、具身智能数据中心等重点领域。

点评：
优必选2025年度业绩报告的发布，标志着全球人形机器人产业正式跨越了“技术验证与概念炒作”的早期阶段，迈入“规模化商业落地与业绩兑现”的实质性成长期。公司全年总营收突破20亿元大关，全尺寸具身智能人形机器人业务实现爆发式增长并跃升为第一大收入来源，这一结构性質变不仅验证了ToB工业场景商业模式的闭环，更为资本市场重新定价人形机器人赛道提供了坚实的实证数据支撑。资本市场对优必选及整个人形机器人板块的投资逻辑正在发生深刻重构。短期内，超预期的业绩交付与订单储备（2025年订单超14亿元）直接催化了股价的戴维斯双击效应，叠加纳入MSCI中国指数及港股通带来的流动性改善，资金面呈现内外资共振的积极态势。中长期来看，优必选作为产业链“链主”，其年化产能超6000台的规模化部署，将强力拉动上游核心零部件（如伺服驱动器、减速器、传感器等）的景气度，加速国产替代与降本曲线的陡峭化。然而，在乐观预期之外，市场仍需高度警惕应收账款高企带来的营运资金压力、行业竞争加剧（如特斯拉Optimus量产临近）以及复杂场景泛化不及预期的潜在风险。