一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于 4057.74 点，下跌 10.83 点，涨跌幅为-0.27%；深成指收于 15340.36 点，下跌 234.78 点，涨跌幅为-1.51%；沪深 300 收于 4844.26 点，下跌 47.87 点，涨跌幅为-0.98%；创业板收于 3950.94 点，下跌 87.01 点，涨跌幅为-2.15%。两市成交 28774.88 亿元。小盘股强于大盘股。中证 100 下跌 1.25%，中证 500 下跌 1.02%。31 个申万一级行业中有 21 个行业上涨。其中，煤炭、传媒、美容护理表现居前，电子、通信、建筑材料表现居后。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 日期：2026/6/1
昨日，中债银行间债券总净价指数上涨 0.05 个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌互现，其中，道琼斯工业平均指数上涨 0.09%，纳斯达克指数上涨 0.42%，标准普尔 500 指数上涨 0.26%。亚太主要市场涨跌互现，其中，恒生指数上涨 0.86%，东京日经 225 指数上涨0.91%，印度孟买 Sensex30 指数下跌 0.68%，韩国综合指数上涨 3.68%。
二、指数涨跌
数据来源：Wind 日期：2026/6/1
三、新闻
AI 需求持续爆发，美股再创新高，慧与科技财报引爆科技行情
6 月 1 日，美股三大指数集体收涨并创下历史收盘新高，纳斯达克指数首次站上 27000 点。盘后，慧与科技（HPE）发布超预期财报，第二财季营收同比增长 40%，调整后每股收益大幅超出市场预期，网络业务和服务器业务分别增长 148%和 33%，AI 相关需求持续强劲，积压订单创历史新高。公司同时大幅上调全年业绩指引，进一步强化市场对 AI 基础设施投资周期延续的信心。
受此带动，AI 产业链全面走强，英伟达上涨 6.3%，戴尔上涨超 10%，惠普上涨超 8%，费城半导体指数涨超 1%。与此同时，美国与伊朗谈判释放积极信号，市场对于中东局势升级的担忧有所缓解，风险偏好进一步回升，共同推动美股再创新高。
点评：慧与科技超预期财报进一步验证全球 AI 资本开支周期仍在持续，科技成长资产尤其是算力、半导体、服务器等板块有望继续受益。与此同时，美伊谈判释放积极信号，地缘风险边际缓和，有助于压制原油等能源品风险溢价，大宗商品短期或以震荡为主。避险需求回落背景下，黄金上涨动能阶段性受到抑制，但全球财政扩张和央行购金趋势仍构成长期支撑。债券方面，经济韧性和风险偏好回升对长债形成一定压力，整体表现或弱于权益资产。当前配置上可适度偏向科技成长和权益资产，同时保留黄金作为组合对冲工具。
Anthropic 递交保密招股书，AI 资本开支周期再获定价锚
Anthropic 已向美国 SEC 秘密递交 IPO 招股书，正式迈出上市关键一步，具体上市时间和发行条款仍取决于监管审核与市场环境。公司近期完成新一轮融资，估值升至约 9650 亿美元，并披露年化收入达到 470 亿美元，显示企业级 AI、编程助手 Claude Code 等产品需求快速放量。
Anthropic 由前 OpenAI 团队成员于 2021 年创立，核心产品为 Claude 系列模型。过去一年，公司与OpenAI 在模型能力、企业客户和算力资源上竞争加剧，也通过大规模基础设施协议来满足训练和推理需求。
此次秘密递交 IPO 若顺利推进，有望成为 AI 领域最重要的公开募股案例之一，并为 OpenAI、SpaceX 等后续大型科技 IPO 提供估值参照。不过，高估值也伴随争议。市场一方面看好 AI 应用商业化和软件生产力提升，另一方面也担心算力投入过高、盈利可持续性以及 AI 估值泡沫风险。因此，Anthropic 上市不仅是 AI 业资本化的重要节点，也将成为检验 AI 商业模式兑现能力的关键样本。
点评：Anthropic 冲刺 IPO 强化了全球 AI 科技资产的风险偏好，利好美股科技成长、半导体、算力基础设施和云服务方向；但高估值也会放大波动。大宗商品方面，AI 算力扩张长期支撑电力、铜、光模块等相关需求；黄金短期可能受风险偏好回升压制，但仍具避险配置价值；债券则受成长资产走强和资金风险偏好提升影响，表现可能相对偏弱。
万亿赛道迎里程碑，宇树科技加速具身智能产业化
6 月 1 日，宇树科技科创板 IPO 顺利过会，从受理到过会仅历时 70 余天，有望成为 A 股首家以人形机器人整机为主营业务上市的企业。公司拟募资 42 亿元，重点投向智能机器人模型研发、机器人本体研发及智能制造基地建设。作为全球具身智能领域头部企业，宇树科技已形成“本体+小脑+大脑”的全栈自研体系，在机器人行业率先实现规模化销售与盈利。
财务数据显示，公司 2023—2025 年营收由 1.59 亿元增长至 16.99 亿元，净利润由亏损转为盈利 2.78 亿元，毛利率提升至 60%以上，人形机器人产品毛利率长期保持较高水平。公司通过核心零部件自研自产、规模化量产和供应链整合建立起较强成本优势，成为行业少数实现商业闭环的企业。
随着行业发展进入新阶段，市场关注点正从机器人运动能力逐步转向具身智能大模型和世界模型等“机器人大脑”能力。宇树科技此次募资中约一半资金将投入智能机器人模型研发，体现出从硬件领先向软硬件一体化升级的战略方向。机构预计，具身智能行业未来五年复合增速超过 70%，有望成长为万亿级市场，而宇树科技的上市也将为行业提供重要的估值参考和资本市场标杆。
点评：宇树科技 IPO 过会标志着具身智能产业正从技术验证阶段迈向商业化落地阶段，人形机器人有望成为继新能源、AI 算力之后的新一代科技成长主线。当前行业仍处于早期发展阶段，短期波动较大，但长期成长空间广阔。资产配置上，可重点关注机器人整机、核心零部件、传感器、减速器以及具身智能大模型等受益方向，把握 AI 向物理世界延伸带来的产业升级机遇。
我国首部对外投资行政法规落地，企业出海迎制度护航
国务院近日公布《国务院关于对外投资的规定》，将于 7 月 1 日起正式施行。这是我国首部专门规范对外投资活动的行政法规，标志着我国对外投资管理体系建设迈入新阶段。当前，中国企业已在全球 190 多个国家和地区设立境外企业超过 5 万家，对外直接投资规模位居全球前列，制度建设需求日益增强。
《规定》系统整合了对外投资服务、管理与保护机制，明确支持企业按照市场化原则开展国际化经营，同时建立分类分级监管体系，加强全过程风险管理。在服务层面，国家将完善海外综合服务体系，提升法律、审计、咨询、保险、融资等专业服务能力，为企业出海提供更完善的配套支持。值得关注的是，《规定》首次从国家层面建立海外利益保护机制，包括投资风险预警、海外权益保护、投资壁垒调查以及针对歧视性措施的反制安排，形成覆盖事前预警、事中保障和事后维权的全链条保护体系。业内认为，此次立法既体现我国持续扩大高水平对外开放的决心，也为企业参与全球产业链分工和国际市场竞争提供了更加稳定、透明的制度环境。
点评：《规定》出台有助于提升中国企业全球资源配置能力和海外经营稳定性，长期利好具备国际竞争力的制造业龙头、工程建设、高端装备、新能源及跨境服务企业。随着中国企业“走出去”从贸易出口逐步向产能输出和全球化运营升级，相关行业有望获得更广阔的成长空间。从资产配置角度看，可持续关注具备海外产能布局、全球市场份额提升及“一带一路”业务拓展能力的优质龙头企业。
