一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收涨。截至收盘，上证综指收于4083.97点，上涨8.87点，涨跌幅为0.22%；深成指收于15704.71点，上涨113.58点，涨跌幅为0.73%；沪深300收于4938.81点，上涨24.25点，涨跌幅为0.49%；创业板收于4122.99点，上涨67.12点，涨跌幅为1.65%。两市成交31302.79亿元。大盘股强于小盘股。中证100上涨0.50%，中证500上涨0.49%。31个申万一级行业中有9个行业上涨。其中，通信、煤炭、电子表现居前，综合、建筑材料、交通运输表现居后。
昨日，中债-银行间债券总财富(总值)指数下跌0.01个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌互现，其中，道琼斯工业平均指数下跌1.21%，纳斯达克指数下跌0.89%，标准普尔500指数下跌0.74%，道琼斯欧洲50下跌0.72%。亚太主要市场涨跌互现，其中，恒生指数下跌1.56%，东京日经225指数上涨2.50%，印度孟买Sensex30指数下跌0.41%，韩国综合指数持平0.00%。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 日期：2026/6/3
二、指数涨跌
数据来源：Wind 日期：2026/6/3
三、新闻
美国4月JOLTS职位空缺升至761.8万，劳动力韧性推高加息预期
据美国劳工统计局6月2日数据，4月JOLTS职位空缺升至761.8万个，环比增加73.1万，主要来自专业和商业服务领域。同期招聘人数降至489.9万，辞职人数降至297.7万，为2020年以来低位，显示企业用工需求仍强，但劳动者主动离职意愿转弱。
ADP 6月3日发布的报告显示，美国5月私营部门新增就业12.2万人，高于市场预期，其中教育和卫生服务、贸易运输等行业贡献较多。职位空缺和就业数据同时偏强，叠加4月PCE通胀升至3.8%，市场对美联储维持高利率甚至重启加息的预期明显升温。
点评：美国就业数据削弱了年内宽松交易的确定性，美债收益率短期仍有上行压力，美元维持偏强。权益方面，高估值成长板块对利率上修更敏感，配置上宜控制久期和估值暴露，等待非农数据进一步确认。
美联储褐皮书显示能源成本传导加快，消费分化和招聘放缓压制增长
据财联社报道，美联储6月3日发布最新褐皮书，12个辖区中10个地区经济活动轻微至温和增长，1个地区小幅下降，1个地区持平。报告称，中东冲突相关能源成本上升已传导至运输、包装、食品杂货和化肥等环节，4月PCE通胀率从3月的3.5%升至3.8%。
褐皮书同时指出，美国消费“K型分化”加剧，高收入群体仍有韧性，中低收入家庭压缩非必要支出。就业端整体变化不大，但AI应用放缓了入门岗位招聘需求。纽约联储主席威廉姆斯称政策位置合适，暂无加息或降息必要，这为本月议息会议延续观望定调。
点评：能源通胀、消费承压和招聘放缓并存，使美联储短期难以转向宽松。美债长端收益率大概率维持高位震荡，AI基建和能源链条仍有结构性支撑，消费和金融板块压力更大。黄金受通胀和实际利率两端牵制，短期以震荡看待。
美伊谈判信号反复油价高位震荡，霍尔木兹通航仍是供给风险核心
据新华社和华尔街见闻报道，美国总统特朗普6月3日称，可能在美国劳动节前解除对伊朗的海上封锁，并表示正与伊朗达成协议。但接近伊朗谈判团队的消息人士称，因以色列在黎巴嫩和加沙的军事升级，伊美间接沟通已暂停数日。美国国务卿鲁比奥则指认伊朗在霍尔木兹海峡大范围布雷。
多重信号导致油价剧烈波动。布伦特原油一度从96.88美元冲向97美元附近，WTI在93美元附近震荡，全球约五分之一石油和液化天然气正常经霍尔木兹海峡运输。特朗普称冲突结束后汽油价格会下降，消息后布油短线回落，但伊朗方面仍强调不相信美国承诺。
点评：中东局势处于边谈边打阶段，油价中枢仍受供给风险支撑，但谈判信号会放大波动。原油和能源股可维持战术配置，但不宜追高；黄金受地缘风险支撑。若海峡通航恢复，油价回落将缓和通胀预期，对美债和成长股相对有利。
央行逆回购操作罕见归零，三日净回笼逾6700亿释放流动性纠偏信号
据财联社报道，6月3日央行7天期逆回购操作量为零，因当日有1776亿元到期，公开市场净回笼1776亿元。6月1日和2日逆回购规模分别仅110亿元和2亿元，三日累计净回笼6734亿元。市场人士认为，主因是资金面过度宽松，DR007降至约1.34%，低于1.4%的政策利率。
多位分析人士认为，这并非货币政策转向紧缩，而是央行在流动性充裕背景下纠偏市场利率。与此同时，多地银行被要求适当加大信贷投放，但未见明显放松风控或硬性指标。债市方面，逆回购归零叠加止盈盘，30年期国债收益率升至2.203%，10年期升至1.718%。
点评：央行操作意在抑制资金空转和债市单边预期，短端资金利率可能小幅抬升。债券短期承压，但经济内生修复偏弱仍限制大幅上行空间，长端调整后仍有配置价值。A股高估值板块受流动性纠偏影响，信贷投放信号则有助于稳定实体融资预期。
