今日市场冲高回落 三大指数全线收跌
今日市场整体下挫，双创跌幅较大，其中创业板指下跌3.20%，科创50下跌4.01%，而同期上证指数下跌0.74%，微盘股指数逆势上涨1.68%。细分来看，今日光通信回调幅度明显，比如中际旭创跌超7%，成交额接近600亿，刷新历史成交量，而半导体等前期热门方向跌幅也比较大。
此轮调整的原因：资金过度集中带来“虹吸效应”
我们认为，调整的主要原因还是在于近段时间相关板块斜率过高，并且对其他板块形成了明显虹吸。TMT在全市场成交中的占比一度接近50%，这种极端不平衡的交易格局本身就是一种风险——当几乎所有资金都挤在同一条赛道上时，任何风吹草动都容易引发阶段大回调。因此今天的下跌或更多在于拥挤的筹码结构在做自我纠正，短期可能还需要一定时间来震荡消化。而中期角度而言，如若其他板块的景气度没有出现实质性边际逆转，科技仍然会是重要的方向之一。
后续配置建议
我们认为当下波动明显放大，市场正在从极化中尝试回归，一个兼顾成长与价值的均衡组合可能是当下比较合适的方案，更有利于持有心态上相对稳定，降低在剧烈的波动中做出反向交易行为的概率。
