一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收涨。截至收盘，上证综指收于4108.08点，上涨16.18点，涨跌幅为0.40%；深成指收于15880.95点，上涨205.70点，涨跌幅为1.31%；沪深300收于4931.39点，上涨47.15点，涨跌幅为0.97%；创业板收于4167.05点，上涨64.11点，涨跌幅为1.56%。两市成交30917.64亿元。小盘股强于大盘股。中证100上涨1.01%，中证500上涨1.40%。31个申万一级行业中有9个行业上涨。其中，电子、建筑材料、综合表现居前，商贸零售、煤炭、钢铁表现居后。
昨日，中债-银行间债券总财富(总值)指数上涨0.05个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌互现，其中，道琼斯工业平均指数下跌0.98%，纳斯达克指数下跌1.34%，标准普尔500指数下跌1.21%，道琼斯欧洲50上涨0.68%。亚太主要市场涨跌互现，其中，恒生指数下跌0.74%，东京日经225指数上涨0.72%，印度孟买Sensex30指数上涨0.45%，韩国综合指数上涨1.58%。
▼申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 日期：2026/6/17
二、指数涨跌
数据来源：Wind 日期：2026/6/17
三、新闻
沃什首秀承认通胀高于2%目标，美联储点阵图转鹰半数委员预计年内加息
美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）于北京时间6月18日凌晨完成就任以来的首次议息会议首秀。联邦公开市场委员会以12票全票通过，将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，连续第四次按兵不动，符合市场预期。在随后召开的新闻发布会上，沃什明确表示：“我们认识到，通胀将高于美联储2%目标。”这一表态被市场解读为美联储正式从“通胀暂时论”转向“通胀顽固论”的政策立场拐点。声明中删除了持续数月的“宽松偏向”措辞，标志着委员会正式向市场传递降息与加息可能性已趋于对等。
本次会议同步更新的经济预测点阵图出现重大鹰派转向。2026年利率中位数预测从此前的“年内降息一次”直接跳升至“年内加息一次”，半数以上的FOMC委员预计2026年底前需要加息以牿制通胀。核心PCE通胀预测中值从3月的2.7%大幅上修至约3.3%，反映出能源价格冲击和工资-物价螺旋对通胀的传导效应超出预期。受此影响，美股三大指数尾盘跳水，纳斯达先100指数跌幅一度接近2%，2年期美债收益率上行约5个基点。
点评：美联储从“降息叙事”切换至“加息叙事”是2026年全球资产定价的最大变量之一。美债收益率曲线陡峭化上行风险加大，美元短期偏强，权益市场估值承压，特别是对利率敏感的成长板块和新兴市场资金面将面临持续压力。建议关注6月非农和CPI数据对加息路径的进一步确认。
美伊远程签署停火谅解备忘录，霍尔木兹海峡60天内恢复通行预期冲击油价
伊朗与美国于当地时间6月17日通过远程方式签署了旨在结束战争并开放霍尔木兹海峡的谅解备忘录（MOU），美国总统特朗普亲自签署了该文件。14点备忘录文本由伊朗官方通讯社伊通社与美国媒体同步披露，内容完全一致。核心条款包括：双方立即在所有战线永久停止军事行动；美国在30天内解除对伊朗的海上封锁；伊朗在60天内安排商船免费、安全通行霍尔木兹海峡；美国承诺在最终协议达成后30天内从伊朗周边撤军，并为伊朗经济重建提供至少3000亿美元资金。双方将60天内谈判达成最终协议。
市场对美伊停火及霍尔木兹海峡重启的预期已提前发酵。布他特原油在四个交易日内累计下跌约15%，突破每桶79美元，创超三个月新低。此前因霍尔木兹海峡封锁导致的全球石油供应缺口高达每日300万-400万桶，一旦海峡恢复正常通行，伊朗原油出口将即刻解禁并快速放量，全球原油供需格局面临重大再平衡。但特朗普随后表态称“谅解备忘录不是最终协议，若不满意会重新开火”，为协议执行保留了不确定性。
点评：中东地缘溢价的快速消退搭配伊朗石油供应释放预期，油价面临持续下行压力。对全球通胀而言是实质性利好，有助于缓解各国央行面临的“供给冲击型通胀”压力，利好债市，但能源和军工板块短期将承压。需关注60天内最终协议谈判的反复风险。
潘功胜陆家嘴论坛收窄利率走廊至对称50bp，央行将择机推出日常隔夜逆回购品种
人民银行行长潘功胜在2026陆家嘴论坛上发表主题演讲，宣布完善短端利率调控机制的两项重要举措。第一，将临时隔夜正/逆回购的操作利率区间由此前的70个基点收窄为对称的50个基点，即政策利率±25个基点。这标志着国内利率走廊宽度进一步压缩至国际主要央行相近水平。此前，央行于2024年7月建立的临时隔夜回购工具已有效框定了市场利率的运行区间，DR001自初年以来基本在政策利率上下20bp范围内波动，央行顺势收窄走廊体现了“稳中求进”的政策节奏。
潘功胜同时宣布，央行将适时增加公开市场隔夜逆回购操作品种，作为现有7天期逆回购的补充。权威专家表示，在月末等临时性资金需求增加时点，隔夜操作灵活性更强，能更好实现流动性“削峰填谷”目的。央行持续推动货币政策框架向价格型转型，此次举措进一步强化了7天期逆回购利率作为主要政策利率的锚定作用。陆家嘴论坛参会专家普遍认为，收窄利率走廊并增加隔夜操作品种，有助于降低短端利率波动性，增强银行间市场流动性的可预期性。
点评：利率走廊收窄至对称50bp是央行提升短端利率调控精度的重要一步，有利于降低债市利率波动率、增强货币政策的传导效率。对国内债券市场构成直接利好——更窄的利率走廊意味着更低的久期风险溢价，利于配置盘入场，10年期国债收益率中枢有望进一步下移。
六家中资银行获准试点离岸人民币外汇交易，在岸离岸市场融合加速
人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛上宣布，将在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，授权工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行等6家中资银行，利用中国外汇交易中心（CFETS）平台直接开展离岸人民币外汇交易。这是2024年12月自贸区离岸人民币外汇交易服务上线以来的重大扩容举措。此前，该平台的参与主体主要为自贸区分账单元及境外金融机构，此次首次允许中资商业银行总行层面直接入市交易。
据财联社从央行获取的数据，自贸区离岸人民币外汇交易业务上线以来，已有约50多家机构通过外汇交易中心平台开展交易，累计成交量突破2500亿美元。权威专家表示，允许试点银行直接开展离岸人民币外汇交易，能够进一步打通境内外市场，活跃人民币外汇交易，促进在岸和离岸市场融合发展。根据国际清算银行2025年全球外汇市场调查，人民币已跃居全球第五大交易货币，境内外汇市场日均成交2351亿美元，较双增长超50%，但离岸交易规模仍显著高于在岸。试点银行将能更好利用两个市场平衡外汇供求，也有助于推动中资银行提升做市、交易和报价能力。
点评：中资银行直接参与离岸人民币外汇交易是人民币国际化的重要制度性突破，有利于缩小在岸离岸汇差、提升人民币汇率的价格发现效率，对人民币汇率市场化形成长期利好。建议关注离岸人民币流动性改善对跨境资本流动和港股市场资金面的正面带动效应。
