一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收跌。截至收盘，上证综指收于3970.88点，下跌19.36点，涨跌幅为-0.49%；深成指收于14939.73点，下跌285.39点，涨跌幅为-1.87%；沪深300收于4755.53点，下跌36.73点，涨跌幅为-0.77%；创业板收于3845.35点，下跌66.56点，涨跌幅为-1.70%。两市成交25635.16亿元。大盘股强于小盘股。中证100下跌0.56%，中证500下跌1.40%。31个申万一级行业中有6个行业上涨。其中，计算机、煤炭、银行表现居前，电力设备、建筑材料、基础化工表现居后。
昨日，中债-银行间债券总财富(总值)指数上涨0.03个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌互现，其中，道琼斯工业平均指数下跌1.09%，纳斯达克指数上涨0.20%，标准普尔500指数下跌0.28%，道琼斯欧洲50下跌1.33%。亚太主要市场涨跌互现，其中，恒生指数上涨2.99%，东京日经225指数下跌2.11%，印度孟买Sensex30指数下跌2.15%，韩国综合指数下跌5.35%。
图表：申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/07/08
二、指数涨跌
图表：市场主要股指涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/07/08
图表：主要债券指数涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/07/08
三、新闻
习近平出席科技奖励大会强调科技攻关，十五五时期加快科技强国建设
据新华社及财联社报道，国家科学技术奖励大会、中国科学院第二十二次院士大会、中国工程院第十八次院士大会、中国科学技术协会第十一次全国代表大会于7月8日上午在人民大会堂隆重召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席大会并发表重要讲话，为国家最高科学技术奖获得者陈立泉院士和贲德院士颁奖。习近平强调，"十五五"时期是科技强国建设的关键攻坚期，必须加快推进高水平科技自立自强，向着到2035年建成科技强国的目标坚定迈进。
习近平在讲话中指出，我国正从全球科技参与者、贡献者向开拓者、引领者加速转变。他要求增强科技创新体系化攻关能力，完善国家重大科技创新任务部署机制，强化科研基础条件自主保障。要进一步推动科技创新和产业创新深度融合，加强国家技术转移体系建设，打造多元化应用场景和高水平产业集群。同日，工信部发布风险提示，指出Anthropic公司AI编程工具Claude Code存在安全后门隐患，显示国家层面对AI工具安全的关注正与科技自立自强战略同步推进。
点评：国家最高层对科技自立自强的战略定调为A股科技主线提供了长期政策锚。从产业方向看，半导体设备材料、AI算力基础设施、高端制造等自主可控领域将持续受益于政策倾斜和研发投入加码。但短期需注意，科技板块前期累计涨幅较大，资金拥挤度较高，政策落地到业绩兑现存在时滞，可能引发高位震荡分化。对债券市场影响有限，但科技创新再贷款等结构性货币政策工具可能为相关领域提供增量流动性支撑。整体来看，科技强国战略叠加央行信贷定向支持，中期利好科创板和半导体、AI算力等科技成长方向。
美伊停火协议宣告终结冲突升级，美军24小时内第二轮打击能源市场剧烈震荡
据新华社及财联社报道，7月8日，美伊之间脆弱的停火协议宣告瓦解。美国总统特朗普在北约峰会上公开表示美伊谅解备忘录"已终结"，斥伊朗人为"人渣"。美军中央司令部随后宣布对伊朗发动24小时内第二轮打击，目标指向威胁霍尔木兹海峡航行自由的能力。此前美军已在7月8日凌晨对伊朗南部沿海设施发动首轮打击，动用精确制导弹药命中80余个目标。伊朗伊斯兰革命卫队则宣布击落一架美军MQ-9无人机，并预告将对美军中东基地发动大规模报复打击。
市场反应剧烈。布伦特原油日内涨幅一度达5.88%至78.52美元/桶，纽约柴油期货涨幅超13%。美股三大股指期货跳水，纳指期货跌0.42%，美债收益率直线拉升，10年期美债收益率升至4.55%。现货黄金短线走低至4091美元/盎司（在避险买盘支撑下仅短暂回调），美元指数短线拉升近20点至101.10。伊朗方面同时重申不会允许美方干涉霍尔木兹海峡管理，全球能源运输安全担忧再次升温。美国财政部还撤销了允许伊朗公开销售石油的制裁豁免，进一步切断了伊朗的经济利益来源。
点评：美伊冲突重燃对大类资产的影响呈现多维冲击。原油是直接受益资产，霍尔木兹海峡通航安全受威胁叠加俄罗斯柴油出口禁令，短期供给冲击可能推动布油进一步向80美元上方运行，能源股和油气板块相对受益。避险资产方面，美债收益率虽因地缘恐慌短期上行，但中长期仍受美联储加息预期和经济放缓双重驱动，10年期美债在4.5%附近有配置价值但短线波动加大。黄金短期受美元走强压制，但中期地缘溢价仍在，回调后可作为组合对冲配置。权益方面，全球风险偏好短期承压，与能源成本敏感度较高的交通运输、化工等行业利润受挤压，可关注中东局势演变对通胀预期及美联储政策路径的传导影响。
央行二季度例会定调适度宽松，扩大内需与科技创新成信贷重点方向
据央行网站7月8日披露，中国人民银行货币政策委员会2026年第二季度例会于7月4日召开。会议认为，当前外部环境更加复杂多变，我国经济运行总体平稳、向新向优，但仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等问题和挑战。会议明确将继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。
在具体政策部署上，会议要求保持流动性充裕，强化央行政策利率引导，降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行。会议特别指出，要扎实做好金融"五篇大文章"，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持，同时从宏观审慎角度观察评估债市运行情况，关注长期收益率变化。会议还强调引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力。本次例会由央行行长潘功胜主持。
点评：央行二季度例会延续"适度宽松"基调，但叠加金融"五篇大文章"等结构性工具，总量宽松配合定向支持的格局不变。对债券市场而言，利率债短端受益于流动性宽松，但长端受政府债供给放量和经济渐进修复制约，收益率曲线可能继续陡峭化。权益市场方面，科技创新和扩大内需的政策定向表述对科技成长和消费板块形成政策支撑，可关注信贷结构改善驱动的结构性行情。人民币汇率方面，例会强调增强外汇市场韧性、稳定预期，短期内仍以双向波动为主。
美联储会议纪要揭示内部分歧，部分官员认为6月已有理由加息
据财联社报道，北京时间7月9日凌晨，美联储公布新任主席沃什首次主持议息会议的纪要。文件显示，美联储官员评估认为"价格稳定面临的上行风险仍处于高位"，部分与会者表示鉴于能源等领域的供应冲击，有理由上调联邦基金利率目标区间，但这些官员最终支持维持利率不变。更显著的分歧在于未来路径：许多与会者预计年底利率将处于当前区间或略低，但也有同样多的与会者认为年底利率将高于当前区间，9名官员认为今年至少需加息一次。
纪要同时揭示了美联储内部的"情景推演"思维：若通胀压力消退，几乎所有官员同意维持或降息；但若AI需求强劲、中东冲突或关税影响使通胀持续高企，多数与会者认为可能需要"一定程度的政策收紧"。的下一个关键节点是7月14日公布的6月CPI数据以及沃什同日出席众议院的首场国会听证。纪要发布后，利率掉期市场对年底加息的定价约为32个基点，市场仍在消化这份揭示美联储内部分化程度的文件。
点评：美联储纪要揭示的政策分歧远超市场此前预期，叠加中东冲突推高能源价格将加剧通胀粘性，美联储下半年政策路径的不确定性显著上升。对美债而言，短端受加息预期支撑收益率偏高，中长端则面临通胀韧性和经济放缓的双向拉扯，期限利差可能收窄。美元短线受加息预期支撑偏强，但需关注7月CPI公布后市场预期的重新定价。对全球权益市场而言，美联储"更高更久"的利率环境压制估值扩张空间，尤其是对利率敏感的成长股和科技板块。A股和港股方面，外部流动性收紧预期边际升温可能加剧短期波动，但国内货币政策独立性较强，中期走势仍以内部基本面驱动为主。
