一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收涨。截至收盘，上证综指收于4036.59点，上涨65.71点，涨跌幅为1.65%；深成指收于15398.73点，上涨459.00点，涨跌幅为3.07%；沪深300收于4876.31点，上涨120.78点，涨跌幅为2.54%；创业板收于4018.17点，上涨172.82点，涨跌幅为4.49%。两市成交29137.22亿元。小盘股强于大盘股。中证100上涨2.97%，中证500上涨3.13%。31个申万一级行业中有17个行业上涨。其中，电子、通信、综合表现居前，钢铁、煤炭、食品饮料表现居后。
昨日，中债-银行间债券总财富(总值)指数上涨0.03个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌互现，其中，道琼斯工业平均指数上涨0.27%，纳斯达克指数上涨1.30%，标准普尔500指数上涨0.81%，道琼斯欧洲50持平0.00%。亚太主要市场涨跌互现，其中，恒生指数下跌0.70%，东京日经225指数上涨1.38%，印度孟买Sensex30指数上涨0.31%，韩国综合指数上涨0.62%。
二、指数涨跌
三、新闻
统计局6月CPI同比上涨1.0%、PPI同比上涨4.1%，核心通胀温和工业端成本压力延续
据国家统计局7月9日发布的数据，2026年6月CPI同比上涨1.0%，涨幅较上月回落0.2个百分点；核心CPI同比上涨1.0%，继续保持温和上涨态势。环比下降0.3%，受国际金价和汽油价格回落影响较大——黄金饰品和汽油价格分别环比下降8.7%和4.9%，合计下拉CPI约0.22个百分点。食品价格环比下降0.4%，猪肉价格同比下降15.9%仍是主要拖累项。服务价格上涨0.8%保持稳定，工业消费品价格上涨2.9%但涨幅比上月回落1.0个百分点，反映输入性通胀压力边际减弱。从同比结构看，其他用品及服务上涨6.6%、交通通信上涨4.1%、医疗保健上涨2.3%，但居住价格下降0.3%，显示内需修复尚不均衡。
PPI同比上涨4.1%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，环比下降0.3%。生产资料价格同比上涨5.5%，其中采掘工业涨幅达16.5%，原材料工业上涨8.6%。国际原油下行拖累石油开采环比下降16.0%，精炼石油产品制造下降3.1%。但购进端有色金属材料及电线类同比上涨21.6%，化工原料类上涨11.5%，黑色金属材料类上涨1.3%，上游成本压力依然高企。上半年PPI同比均值1.5%，上游通胀向中下游传导仍在持续。整体来看，核心通胀平稳为货币政策保留空间，但PPI高位意味着中下游制造业利润承压格局未变。
点评：6月通胀呈现CPI温和、PPI高位分化格局。核心通胀平稳为货币政策适度宽松保留空间，短端利率债在流动性充裕下具备配置价值；上游资源品如有色、化工盈利仍有支撑；中下游制造业成本压力未减，个股选择需关注毛利率韧性。黄金短期受高利率压制但中国央行连续增持提供中长期底部支撑。A股结构性行情延续，可关注受益于成本传导的新能源材料和供给受限的上游龙头。
丁薛祥在两院院士大会强调加快推进科技自立自强，AI赋能科研成关键方向
据财联社报道，两院院士大会第二次全体会议7月9日下午在京举行，国务院副总理丁薛祥出席会议并讲话。
丁薛祥强调要以加强基础研究打牢科技强国建设根基，持续产出重大原创性、颠覆性科技成果；以新型举国体制保障高水平科技自立自强，打好关键核心技术攻坚战。讲话特别提出以人工智能赋能科学研究，引领科研范式变革，加速科学发现和技术突破，将AI明确提升至科研基础设施的战略高度，为后续算力基建投入提供政策背书。
在其他部署方面，丁薛祥要求一体推进教育科技人才发展，加快培育新质生产力；强调完善院士制度，提高遴选质量。会上为陈嘉庚科学奖、光华工程科技奖获得者颁奖。此次讲话为十五五时期科技强国建设定下基调，基础研究、新型举国体制和AI赋能成为三大核心关键词。在当前全球AI竞赛白热化、各国竞相布局大模型和算力基础设施的背景下，讲话对国内AI算力、半导体设备材料、科研仪器等科技主线的政策方向提供了进一
步确认和信心支撑。
点评：丁薛祥讲话明确了十五五科技政策的三大抓手，对A股科技主线具有中长期指引。AI算力基础设施、半导体设备和材料、国产替代方向有望持续受益；但高估值科技股短期波动风险不可忽视。债券市场对此类产业政策反应平淡，建议股债均衡配置，权益端聚焦具备核心技术的AI芯片和先进封装环节。
步确认和信心支撑。
点评：丁薛祥讲话明确了十五五科技政策的三大抓手，对A股科技主线具有中长期指引。AI算力基础设施、半导体设备和材料、国产替代方向有望持续受益；但高估值科技股短期波动风险不可忽视。债券市场对此类产业政策反应平淡，建议股债均衡配置，权益端聚焦具备核心技术的AI芯片和先进封装环节。
美联储主席沃什公布五大改革工作组名单，安德里森曼昆等重量级人物加盟
据财联社报道，北京时间7月10日凌晨，美联储主席沃什正式公布央行五大改革工作组领导名单。阵容横跨风投、科技、学界与全球央行圈：a16z创始人安德里森领导生产力与就业组，经济学家曼昆与诺奖得主萨金特执掌通胀框架组，前英央行行长默文·金领衔沟通策略组，前沃尔玛CEO麦克米伦与哈佛经济学家切蒂负责数据组。五大工作组分别聚焦沟通策略、资产负债表、经济数据、AI对就业冲击和通胀框架五大方向。
沃什表示，过去一代人时间里美国经济发生巨大变化，各工作组将独立研究能否改进政策工具与思路。此举被视为沃什改组美联储的关键一步。安德里森与沃什为斯坦福大学同学，上月刚入选美国国防政策委员会，在特朗普政府中的影响力可见一斑。市场高度关注通胀框架重审是否导向更鹰派立场，以及AI就业评估是否影响科技监管方向。当前英伟达远期市盈率已降至18倍、处于7年低位，与47%的盈利增速形成反差，反映市场
对AI投资回报的疑虑。
点评：五大工作组是美联储自沃尔克时代以来最重大的制度性改革尝试。若通胀框架转向鹰派，美元和美债收益率短期有上行风险，银行能源板块相对受益；高估值成长股面临利率压力。AI就业组若释放偏审慎信号可能影响科技监管节奏。关注7月CPI数据和月底议息会议措辞，近期建议组合保持适度防御性。
特朗普宣布美伊停火协议终止，中东战火重燃油价暴涨全球市场承压
据财联社综合报道，特朗普当地时间7月8日宣布上月签署的美伊停火临时协议已经结束，并暗示将对伊朗采取进一步军事行动。伊朗随后宣称打击了巴林和科威特境内美军设施，美军发动新一轮空袭。霍尔木兹海峡通航急剧恶化——7月8日仅13艘油轮通过，此前一周日均33艘。布伦特原油暴涨5.2%至78.02美元，美国柴油期货飙升11%。法国兴业银行分析师形容华尔街情绪为一切又在重演。
此轮升级正值市场寄望能源价格回落为经济和AI投资减压的关键节点。美联储6月议息纪要显示多数官员担忧通胀高企，半数预计年底利率上升，油价飙升将使抗通胀更复杂。中国央行连续第20个月增持黄金，6月增持48万盎司。全球黄金ETF 6月流出74.3吨，伦敦金现一度下探4020美元险守4000大关。市场正评估冲突是短期升级还是全面战争，若霍尔木兹海峡持续受阻，油价可能重返战时高位。
点评：美伊冲突是当前全球市场最大不确定性。油价短期仍有上行空间，能源板块直接受益；航空航运等燃油敏感行业利润受损；滞胀风险下利率债承压，建议优先配置短久期信用债。黄金短期受美债收益率压制但避险属性提供底部支撑，4000美元附近可逢低配置。人民币面临贬值压力。总体建议提高组合防御性，增配能源、黄金和短债，降低成长股敞口。
