一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收跌。截至收盘，上证综指收于3804.69点，下跌23.78点，涨跌幅为-0.62%；深成指收于13285.80点，下跌372.64点，涨跌幅为-2.73%；沪深300收于4549.72点，下跌50.54点，涨跌幅为-1.10%；创业板收于3244.62点，下跌134.08点，涨跌幅为-3.97%。两市成交23428.09亿元。大盘股强于小盘股。中证100下跌1.18%，中证500下跌2.86%。31个申万一级行业中有12个行业上涨。其中，食品饮料、银行、石油石化表现居前，通信、电子、综合表现居后。
昨日，中债-银行间债券总财富(总值)指数上涨0.06个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌互现，其中，道琼斯工业平均指数上涨1.19%，纳斯达克指数上涨2.78%，标准普尔500指数上涨1.66%，道琼斯欧洲50持平0.00%。亚太主要市场涨跌互现，其中，恒生指数上涨0.20%，东京日经225指数上涨0.71%，印度孟买Sensex30指数上涨0.35%，韩国综合指数下跌1.23%。
图表：申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/07/30
二、指数涨跌
图表：市场主要股指涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/07/30
图表：主要债券指数涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/07/30
三、新闻
政治局会议要求加大逆周期调节力度，财政金融协同促内需政策信号明确
据新华社报道，中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议明确要实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给。具体部署上，要求加快财政支出和债券资金使用进度，综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策，深入实施"人工智能+"行动，制定实施全国统一大市场建设条例。
据财联社报道，中信证券首席经济学家明明认为，"优化实施财政金融协同促内需政策"标志着财政与货币政策配合将追求工具组合、节奏和效果的高效联动。政治局通稿公布后债市快速走强，10年期国债收益率一度跌至1.7075%创7月新低，30年期国债期货涨0.59%。东方金诚预计增量政策或于三季度末前后出台，估计降息10个基点、降准0.5个百分点。远东资信研究院副院长张林表示，三季度将迎来专项债和特别国债加速发行的财政集中发力窗口期。
点评：政治局会议定调"加大逆周期调节"，叠加财政支出加速与货币宽松预期，对国内利率债构成直接利好，10年期国债收益率短期仍有下行空间。权益市场方面，人工智能+行动的定向支持有利于科技成长板块风险偏好修复，但盈利改善需等待财政资金落地，短期以结构性机会为主，可关注科技制造与消费领域的配置价值。
美国二季度GDP增速放缓至1.5%不及预期，核心PCE环比低于预期缓解通胀担忧
据财联社报道，美国商务部7月30日公布数据显示，美国第二季度实际GDP年化环比上升1.5%，低于市场预期的2.1%，较一季度2.1%的增速明显放缓。个人消费支出年化环比上升3.2%，强于预期的2.3%。剔除净出口、库存和政府支出后，反映内需的核心指标——面向国内私人购买者的最终销售额年化环比增长3.9%，创2023年初以来最快增速。在企业布局人工智能推动下商业投资保持强劲，汽油价格回落和退税高于往常共同支撑了家庭消费。
同日公布的6月PCE数据显示，核心PCE同比上升3.3%较5月的3.4%放缓，环比仅上升0.1%低于预期的0.2%，通胀压力边际缓解。富国银行全球股票主管Samana表示美联储仍保持观望，9月仍存在行动可能。此前美联储7月决议维持利率不变但罕见出现三张加息反对票，本次GDP与PCE数据组合可能在一定程度上缓解市场对美联储短期内被迫加息的担忧。市场接下来将关注亚马逊和苹果盘后财报以评估科技巨头AI商业化进展。
点评：GDP增速放缓但核心PCE环比低于预期的数据组合，短期有利于缓解市场对美联储被迫加息的担忧，美债收益率可能高位回落，利率敏感型成长股估值压力边际减轻。但内需指标仍处高位意味着经济韧性尚未证伪，若后续能源价格受地缘冲突推升传导至核心通胀，加息预期可能再度升温。股票市场在增长放缓与通胀缓和之间仍将摇摆，短期可关注科技股超跌后的修复窗口，同时留意能源价格对通胀和利率路径的扰动。
英国央行连续第五次维持利率不变，三票委支持加息凸显通胀上行风险
据财联社报道，英国央行7月30日宣布连续第五次会议将基准利率维持在3.75%不变，符合市场预期。货币政策委员会以6票赞成、3票反对通过此次决议，支持加息的委员从此前的两名增至三名，格林、皮尔和曼恩投票支持加息25个基点。委员会声明指出所有成员均认为能源价格走势面临的风险仍偏向上行。行长贝利表示全球环境更加不确定，但国内通胀前景总体较为温和。此前英国6月整体通胀率降至2.6%创15个月新低，为按兵不动提供了数据支撑。
此次决议鹰派色彩主要来自中东局势升级对能源供给的冲击。皮尔警告能源价格前景面临巨大不确定性，现在上调利率能向市场释放清晰信号。曼恩表示美伊停火协议破裂及冲突范围扩大是促使她改变立场的主因。与此同时，埃及政府声明称两艘船只在苏伊士运河附近的达米埃塔港遭无人机袭击起火，击中了美国持有的液化天然气储存船，全球航运通道安全再添变数。Aberdeen经济学家Feather认为支持加息委员增加表明委员会内部对通胀风险的担忧正在扩大。高盛Dangoor表示若中东冲突持续冲击能源市场，英国央行9月仍存在加息可能。
点评：英国央行鹰派按兵不动叠加中东冲突外溢至苏伊士运河航运通道，能源供给不确定性短期对英镑构成支撑，但对欧洲风险资产形成压制。在通胀风险偏上行的背景下，英国国债收益率短端可能维持高位，投资者可结合自身情况关注能源相关资产的配置价值。若中东局势升级推升英国核心通胀，9月加息预期可能提前定价，英镑和英债利率或同步走高。
美元兑日元单小时暴跌近500点，市场猜测日本当局入市干预汇市
据财联社报道，7月30日纽约时段日元汇率大幅走高，引发市场猜测日本当局可能入市干预。行情数据显示，北京时间21时30分美股开盘之际，美元兑日元从162.80附近快速下滑，先后跌破162至158五道整数关口，至22时23分触及日内最低点157.97，不到一小时内累计下跌近500点，日内跌幅最大达3.3%，为2023年12月以来最大单日跌幅。纽约梅隆银行策略师Geoffrey Yu表示这一行情强烈暗示政府干预，瑞穗银行策略师指出此次波动幅度与过往干预表现非常接近。
分析认为此次疑似干预的时机选择颇具策略性。前一日美联储维持利率不变为日元反弹提供了外部助力，Bank of Nassau首席经济学家Win Thin表示选择这个时间点出手是顺势而为。今年4月28日至5月27日期间，日本当局已累计投入创纪录的11.73万亿日元干预汇市，但日元此后依然承压。市场普遍预计日本央行周五将维持1%的基准利率不变。尽管日本央行已将利率上调至1995年以来最高水平，美日之间较大的国债利差继续对日元构成压力，市场仍认为美联储年内存在进一步收紧货币政策的可能。
点评：日元疑似干预事件短期可能触发美元兑日元的阶段性回调，若日本央行周五释放鹰派信号叠加当局干预意愿，日元可能获得额外支撑，但利差因素仍制约趋势性走强。对国内资产而言，日元升值若伴随美元走弱，短期有利于缓解人民币汇率外部压力，为国内货币政策宽松打开更多空间，利率债和成长风格权益资产可能间接受益。需关注日本央行决议信号强度及干预效果的持续性。
