一、行情回顾
昨日，沪深两市双双收跌。截至收盘，上证综指收于3809.66点，下跌22.60点，涨跌幅为-0.59%；深成指收于13448.29点，下跌130.64点，涨跌幅为-0.96%；沪深300收于4543.18点，下跌45.02点，涨跌幅为-0.98%；创业板收于3302.55点，下跌41.41点，涨跌幅为-1.24%。两市成交19973.86亿元。小盘股强于大盘股。中证100下跌1.16%，中证500下跌1.06%。31个申万一级行业中有24个行业上涨。其中，综合、环保、轻工制造表现居前，电子、建筑材料、煤炭表现居后。
昨日，中债-银行间债券总财富(总值)指数上涨0.04个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌互现，其中，道琼斯工业平均指数上涨1.32%，纳斯达克指数上涨2.13%，标准普尔500指数上涨1.48%，道琼斯欧洲50持平0.00%。亚太主要市场涨跌互现，其中，恒生指数上涨0.48%，东京日经225指数下跌0.94%，印度孟买Sensex30指数上涨0.70%，韩国综合指数下跌5.12%。
图表：申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/08/03
二、指数涨跌
图表：市场主要股指涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/08/03
图表：主要债券指数涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/08/03
三、新闻
美伊局势出现明显缓和信号，国际油价单日重挫逾5%全球股市反弹
据财联社报道，美国总统特朗普8月3日表示已取消原定对伊朗发动的打击行动，并称美伊将于周一恢复谈判。特朗普进一步透露，关于与伊朗的谈判第一阶段是开放霍尔木兹海峡，第二阶段是无核化，霍尔木兹海峡"可能最迟明天就会重新开放"。不过，伊朗方面否认存在相关会谈安排。特朗普同时抨击埃克森美孚和雪佛龙"赚的钱太多"，认为石油公司应将部分利润返还给公众。
受地缘紧张情绪缓解影响，国际油价大幅回落，WTI原油期货跌5.11%，布伦特原油期货跌4.73%。美国10年期国债收益率回落6个基点至4.68%，美股三大指数全线走高，道指涨1.32%创收盘新高，纳指涨2.13%，标普500指数涨1.48%。市场人士提醒，特朗普此前已多次在强硬与外交之间反复，在达成实质性协议前冲突仍可能持续。芝商所FedWatch显示，市场预计美联储9月至少加息25个基点的概率为66.5%。
点评：美伊局势阶段性缓和直接压缩了原油供给风险溢价，油价单日重挫逾5%对全球通胀预期形成向下牵引。若霍尔木兹海峡通航后续确认恢复，能源成本下行将通过运输与化工成本渠道改善企业盈利预期，股票市场周期性板块的修复逻辑有望获得阶段性支撑。但特朗普此前已多次在强硬与外交之间来回切换，在达成实质性协议前油价仍可能因局势反复而剧烈波动。投资者可结合自身情况关注能源相关资产的配置价值。
美日十五年来首次联手干预汇市，日元短线急升但结构性弱势尚未逆转
据财联社报道，美日两国财政部8月3日同步证实，双方在上周四和周五联合干预汇市以支撑日元，这是两国15年来的首次联合行动。根据日本央行货币市场数据推算，本轮干预总规模或已超过11万亿日元，接近4至5月期间11.73万亿日元的历史纪录。美国财长贝森特在社交媒体确认了这一行动，并表示"美国将毫不犹豫地参与进一步的联合干预"。受干预影响，日元从上周四最低1美元兑164日元一度升至155.2日元，随后回落至156至157日元附近。
业内分析指出，美国此次罕见下场干预日元的深层动机在于维护美债市场稳定。日本作为美国最大海外债主，若为筹措美元干预汇率而大规模减持美债，将直接推升长期美债收益率。通过直接买入日元，美国降低了日本单独抛售美债的必要性。但结构性矛盾并未消除：日美利差仍然显著，油价和美联储加息预期持续打压日元。日本央行企业调查显示加权平均假设汇率为1美元兑151.49日元，当前汇率仍高出约5日元，缓冲空间有限。4至5月那一轮干预动用逾700亿美元，效果仅维持一个多月。
点评：美日联合干预短期内压低了美元兑日元汇率，但这一操作的资产含义更集中地体现在美债市场——美国直接介入意味着日本被迫抛售美债的尾部风险阶段性下降，对长期美债收益率的上行压力形成一定缓冲。然而日美利差、油价和美联储加息预期等结构性因素并未改变，若后续日元再度走弱逼近160关口，日本抛售美债的预期将再度升温，美债长端利率可能重新面临上行压力。投资者可结合自身情况关注利率相关资产的配置价值。
两部门印发新型电力系统十五五规划，明确2030年非化石能源发电占比达50%
据财联社报道，国家发展改革委、国家能源局近日印发《新型电力系统建设"十五五"规划》。规划提出到2030年新型电力系统初步建成，非化石能源发电量占比达到50%，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳，建成可支撑超过1.1亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络。在电源结构方面，规划明确积极安全有序发展核电，到2030年核电装机约1.1亿千瓦；推动光热发电规模化发展，到2030年生物质、光热、地热能、海洋能等发电装机达6500万千瓦左右。
在电网建设方面，规划提出到2030年西电东送规模超过4.2亿千瓦，逐步形成"沙戈荒"基地群和西南水风光一体化基地群向中东部负荷中心送电的总体格局，并开展100%新能源外送输电工程试点。规划还要求加快存量直流输电通道改造升级，将虚拟电厂明确为用电侧协同互动的重要载体。整体来看，规划从电源、电网、负荷、储能多维度设定了量化路径，标志着新型电力系统建设进入全面提速阶段。
点评：新型电力系统"十五五"规划一次性明确了2030年核电装机1.1亿千瓦、西电东送4.2亿千瓦等关键量化目标，为未来五年电力投资提供了清晰锚点，特高压设备、核电装备和新能源运营商等相关股票的中期景气度有望获得政策支撑。与此同时，非化石能源发电占比50%的约束性目标将加速煤电从主力电源向调节性电源转换，电力市场化改革和容量电价机制的演进方向值得持续跟踪。若后续配套电价政策和项目审批节奏加快，上述目标的实现确定性和投资逻辑将进一步加强。
央行部署下半年适度宽松货币政策基调，离岸人民币国债期货时隔九年重启
据财联社报道，中国人民银行8月1日召开2026年下半年工作会议，明确继续实施好适度宽松的货币政策，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。会议同时强调保持社会综合融资成本低位运行，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
同日，香港交易所五年期人民币国债期货正式上市交易，这是时隔九年离岸市场再度推出人民币国债期货产品，与债券通、互换通形成互补。上市首日9月到期合约成交突破3100手，收涨0.90%至107.640元。证监会主席吴清出席仪式并表示该产品落地"正当其时、水到渠成"。港交所合约面值50万元人民币，采用现金交割，无QFII门槛。截至6月末，境外机构持有银行间市场债券3.20万亿元，其中国债2.01万亿元，约1200家境外机构主体入市。该产品补齐了离岸人民币利率风险管理的场内工具短板，有望提升境外机构参与人民币债券市场的深度。
点评：央行下半年工作会议延续"适度宽松"定调，核心信号在于保持流动性充裕和融资成本低位运行，这对国内债券市场形成明确支撑，短端利率维持低位的确定性较高。港交所国债期货的推出则从制度层面拓宽了境外机构参与人民币债券的渠道——补齐场内久期管理工具后，境外机构配置人民币债券的便利性和意愿均有望提升，中期对人民币汇率和国内利率债的配置需求形成正向推动。后续可关注财政供给节奏和央行流动性操作的配合力度，若资金面持续宽松而供给压力有限，债市收益率曲线的变化方向值得持续跟踪。
