一、行情回顾
昨日，沪深两市涨跌互现。截至收盘，上证综指收于3900.35点，上涨21.92点，涨跌幅为0.57%；深成指收于14110.12点，下跌34.08点，涨跌幅为-0.24%；沪深300收于4651.31点，下跌6.85点，涨跌幅为-0.15%；创业板收于3515.56点，下跌19.58点，涨跌幅为-0.55%。两市成交25287.81亿元。小盘股强于大盘股。中证100下跌0.44%，中证500上涨0.26%。31个申万一级行业中有15个行业上涨。其中，煤炭、建筑材料、石油石化表现居前，传媒、电力设备、非银金融表现居后。
昨日，中债-银行间债券总财富(总值)指数上涨0.01个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌互现，其中，道琼斯工业平均指数下跌0.85%，纳斯达克指数下跌0.06%，标准普尔500指数下跌0.18%，道琼斯欧洲50持平0.00%。亚太主要市场涨跌互现，其中，恒生指数下跌1.49%，东京日经225指数下跌0.93%，印度孟买Sensex30指数上涨0.48%，韩国综合指数下跌4.58%。
图表：申万一级行业涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/08/06
二、指数涨跌
图表：市场主要股指涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/08/06
图表：主要债券指数涨跌幅
数据来源：Wind 截止日期：2026/08/06
三、新闻
伊朗公布霍尔木兹海峡管理草案，国际油价单日大涨逾4%
据财联社报道，伊朗官方8月6日公布"霍尔木兹海峡管理战略计划初步草案"，拟禁止美国和以色列船只通过霍尔木兹海峡，对曾对伊朗造成损害的其他国家船只，在完成赔偿前同样禁止通行，违规船只将面临相当于货物价值20%的罚款。草案公布后，市场对全球原油运输受阻的担忧重燃，国际油价大幅走高，布伦特原油期货涨约4%报82.72美元/桶，美国WTI原油涨约3.5%报77.83美元/桶。
此前一周，美伊双方就扩大海峡通航接近达成协议，特朗普、贝森特、鲁比奥均表态称接近达成协议，油价一度累计下跌约8%。据6月17日双方签署的谅解备忘录，伊朗承诺允许商业船只在60天内免费通过海峡，美国则承诺解除针对伊朗船只的海上封锁。目前草案仍处专家审查阶段，尚未正式生效；一名美国官员回应称，霍尔木兹海峡是国际水道，任何一方无权限制船只通行。与此同时，英国海上贸易行动办公室报告称，一艘油轮通过海峡期间在阿曼近海听到两次爆炸声，谈判反复叠加地缘扰动令油价波动明显放大。
点评：霍尔木兹海峡通行风险重燃将抬升原油供给溢价，能源与商品板块短期占优，但草案尚未生效、谈判反复，追高油价需谨慎。对国内资产而言，油价上行抬升输入性通胀预期，制约利率下行空间，债券或延续震荡；黄金在地缘避险与通胀预期共同支撑下维持强势，美元则受油价引发的通胀担忧扰动。
现货黄金单日大涨4.1%，美国就业走弱削弱加息预期
据财联社报道，现货黄金本周三大幅飙升4.1%，创2月3日以来最大单日涨幅，并自3月以来首次站上50日均线，最新交投于4288美元/盎司附近。市场人士指出，金价突破4100至4200美元阻力带后触发程序化买盘与空头回补，LSEG数据显示投机资金此前已重新建立多头仓位，高盛追踪黄金的CTA趋势模型仍处净空头状态，后续或仍有空头平仓带来的拉升空间。
行情走强的直接催化剂是美国就业数据走弱。美国7月ADP私营部门新增就业4.4万人，较6月修正后的9.5万人大幅下滑，也不及市场预期的7.5万人；叠加本周油价回落缓解通胀担忧，尽管多位美联储官员仍发表鹰派讲话，市场加息预期仍明显降温，利率期货显示9月加息概率已降至约54%，上周初这一数字还超过八成。澳新银行认为，金价或在4000美元关口构建双底，市场正由清算抛售转向逢低吸筹。同时油价回落降低通胀预期，实际利率下行令持有无收益黄金的机会成本下降。
点评：黄金短期由技术突破与利率预期松动共同驱动，中期趋势转强，但逼近整数关口后波动加大，宜作为组合对冲工具分批配置而非追高。加息预期降温若带动美元与美债收益率走弱，将利好新兴市场股票与黄金；债券端利率下行预期升温，中长久期利率债性价比改善，商品内部能源与贵金属逻辑分化，油价受地缘扰动、金价受利率驱动，不宜混同交易。
美国商务部禁止钨废料与电池废料出口，关键矿产供应链再收紧
据财联社报道，美国商务部当地时间8月6日正式宣布，将禁止钨废料和电池废料出口，禁令已刊登于联邦公报，将于8月27日生效，有效期一年。此前一周，美国总统特朗普已签署行政命令，授权联邦官员限制含关键矿产的废料出口至其他国家。禁令覆盖经粉碎处理的锂离子电池废料"黑粉"及含钨金属废料，企业仅在能够证明存在不合理困难或不可弥补损害时，方可获得个案豁免。
美国商务部工业与安全局表示，特朗普已认定关键材料短缺正构成日益严重的国家防御和安全风险，新措施旨在确保国防关键材料拥有充足供应。钨是提高钢材硬度并广泛用于国防领域的重要金属，废料回收是美国重建本土关键矿产供应链的一环。不过，美国目前尚不具备处理全部国内废料的回收能力，过去18个月多家回收企业面临经营压力，Li-Cycle和Ascend Elements此前均申请破产保护，业内认为该禁令只是临时补救措施，仍需扩大本土处理基础设施。
点评：关键矿产供给收缩利好钨、锂等资源品价格，对稀有金属与资源类股票构成主题催化，但国内回收产能不足或制约政策效果，行情持续性有待验证。大类资产上，关键矿产博弈升温强化资源品与黄金的配置价值，商品端锂、钨相关品种波动加大；供应链政策扰动抬升制造业成本预期，权益配置偏向具备资源自给能力的上游企业，债券与利率受此影响相对有限。
多家中小银行逆势上调存款利率，存款降息潮或现结构性分化
据财联社报道，在中小银行持续下调存款利率的背景下，湖北、广东等地多家银行近期逆势上调部分存款产品利率。8月6日，湖北枣阳农商银行公告上调6款存款产品利率，最高上调幅度达20个基点；8月以来，湖北谷城、保康、宜城农商行等相继发布类似公告，广东五华惠民村镇银行亦自8月5日起调整，两年期、三年期定存利率较4月最高上调33个基点。
业内认为，这一现象或与近期四大行集体重启5年期大额存单有关，属于银行从资产负债匹配角度出发的自主调整，在利率自律机制上限内并不违规，但若部分银行利率上调过快，相关部门或出手干预。值得注意的是，7月中旬浙江部分中小银行曾集体下调定存利率，幅度最高达20个基点，一升一降显示存款利率市场化调整下机构定价出现分化，而非降息潮整体逆转。有国有大行人士表示，该行存款利率暂无变动，也未听说省内利率自律机制有调整通知，后续仍需观察大行负债策略与监管态度。
点评：中小银行上调存款利率反映负债端竞争加剧，短期抬升其资金成本，对银行板块利润形成边际压力，权益配置上宜精选负债结构稳定的头部机构。对债券市场而言，存款利率局部上调显示利率下行并非单边顺畅，叠加存款向理财、货币基金迁移动能减弱，短久期与现金类资产相对占优，利率债维持震荡格局的判断不变。
