近期债市监管风暴升级导致机构抛售蔓延，债基4月超过六成收益为负。

近期债市监管风暴升级导致机构“去杠杆”抛售蔓延，债市上升行情戛然而止。晨星数据显示，此前投资稳健的债基4月超过六成收益为负。

来自晨星最新的数据显示，截至4月26日，最近一个月的债券型基金中激进型债基有108只基金收益为负，占比超六成。4只基金跌幅超过了5%。在此前的一季度，各类债基的平均收益率为1.62%，而债基的这一收益回落源于4月中旬刮起的债市监管风暴。

赎回降杠杆致债基亏损

在前万家基金固定收益部投资总监邹昱出事后，除了万家和易方达外，其他基金公司的债基都或多或少遭到保险机构赎回，而且赎回主体逐渐扩散到个人投资者，债基收益回落已经很难扭转。

由于债市风波，很多持有人心存疑虑，机构投资者也开始提前赎回。近期有消息传出，平安保险清仓了债券基金。新华保险资产管理公司的一位投资经理表示，他们近期也在抛售债基。

除了债基赎回因素外，机构降杠杆是引发此次债市下跌的一个主要原因。

“一般来说，出了这种事情，机构都会比较谨慎，先停一停，然后观望结果。”北京一位债券私募基金经理指出，债券代持风波升级后，大量机构不得不暂停代券，要求原机构拿回代持债券。

机构拿回代持债券，不得不需要资金，从而交易所回购利率飙升，这使得不少债券投资机构不得不降低杠杆。

“其实在一季度债券基金收益率较高之后，市场获利了结因素影响下，去杠杆步伐已经在4月份的上涨过程中开始，不过这次监管风暴让降杠杆幅度更大而已。”上述债券私募基金经理表示。

或难持续一季度高收益

好买基金研究中心研究员卢杨表示，有的债基是交易型，有的是拿到期收益率，在机构降杠杆的过程中，对于交易型基金影响比较大，但对拿到期收益率的基金影响不会太大。

上海一家基金固定收益投资总监认为，债券市场下半年将会有一波调整，但这次调整提前释放风险因素后，正是建仓好时机。“机构降杠杆只是短期趋势，长线仍值得看好。”

“从估值方面是有风险的。”上述债券私募基金经理指出，债券牛市已经持续了一年多，2013年全年预计是震荡平衡，甚至有可能走熊。未来基金经理主动管理的空间将受到限制，债券基金收益率并不会持续像一季度那么高。