激烈竞争激发了基金公司持续创新。新年伊始，国债ETF产品获批、交易型货币基金推出以及货币基金支付功能延伸等再度拉开了新年创新的序幕。不过产品创新加速同时，后端销售渠道却并未能真正将“合适的基金卖给合适的人”，加剧了即便基金赚钱基民亏钱的尴尬现象。对此，有公司已经逐渐意识到，并开始在电子商务平台逐级推进，细化投资顾问工作以匹配前端产品的创新。

创新大幕再度开启

事实上，基金业历经数十年发展，产品结构同质化明显，基金公司在苦练投研内功的同时，前瞻性的产品创新和布局往往能够成为公司业绩的助推器。再者，2012年A股行情的低迷也倒逼着必须创新。

日前，国泰基金宣称，旗下国债ETF已获批文。通过该ETF，银行间市场的国债就能源源不断地被搬运到交易所市场，两个市场间的隔墙有望被拆除。再者，由于国泰国债ETF跟踪上证5年期国债指数，而该指数的样本券是中金所公布的仿真交易5年期国债期货的可交割券，因此未来国债期货一旦重启，国泰国债ETF将成为其理想的现货标的。

“国债ETF即活跃了交易所市场与银行间市场的债券交易，也将促进了中国债券衍生品市场的发展。”国泰基金固定收益部总监裴晓辉认为。记者注意到，市场ETF的总额虽然已达1300亿元，然而尚无一只债券ETF，其有望改变中国债券市场分裂和多头监管的局面。

在货币基金的持续创新大潮中，华夏基金亦跟进推出相关产品，涵盖在货币基金上已经实现的快速赎回、余额理财，以及不久就会实现的消费还贷、在线支付等功能。“通过与第三方支付机构的深入合作，购物消费、还信用卡、还房贷车贷使得货币基金‘现金化’，打通活期存款与现金理财市场，方便日常生活和消费。”华夏基金人士表示。

好买财富董事长杨文斌评价称，近期货币基金一连串的T+0创新潮，扮演着利率市场化尖刀兵的作用，意义深远，说它是场革命也不为过。

华泰证券研究员段超预计，今年低风险类型基金中还会出现一些创新新品种，如可能会出现分级转债基金，即便已经疯狂的短期理财也可能出现运作期较长的基金品种。

客户细分适销尚需加强

由于基金公司发行新基金多依赖于券商和银行渠道，而渠道多数时候产品拥挤，客户经理对于创新产品的了解亦并不深入，去年记者在走访了解一创新产品销售情况时，就遭遇3位客户经理含糊解答甚至明显说错现象。

对此，基金公司亦颇感无奈，前端产品创新在赢得市场先机后，不能给到合适投资者，持续营销难度将增加。“一般而言，银行对于创新产品还是有兴趣的，也会要我们过去培训，但是不排除个别人在介绍产品时出现偏差。我们目前阶段只能是加强和渠道的沟通以及投资者教育，另外也建议投资者对创新产品自己多做点功课，避免被忽悠买到并不合适自己的产品。”一排名前十基金公司广州分公司总经理对记者称。

而广州一基金公司高管亦坦言，完全达到将“合适的基金卖给合适的人”目前尚不现实，毕竟基金公司人力有限无法达到量身定做式的投资顾问服务。不过目前公司正依托于电子商务渠道推进这一细分工作。大致操作方式是，依据测试出来的客户不同类型，引导在网络销售时进入不同的产品系列，逐级向下细分后再定期进行顾问服务。