面对年收益只有0 .35%的活期存款，有没有其他渠道既不损失太多的流动性而又能获得更高的收益?

南方基金、汇添富基金、国泰基金家基金公司的“官网直销货币基金T +0赎回方案”前日获得了证监会的通过，货币基金赎回当天即可到账。而在此前，在银行赎回货币基金是“T +2”到账，少数基金公司可实现“T +1”。

当然，即便是“T +0赎回”，但也不代表货基拥有活期存款即存即取的流动性，例如周一买入货基，基本要在周三才能在系统当中显示出所购买的货币基金数量，也就是说，最快要在周三开始才能赎回这笔基金。而牺牲最初这两天的流动性，你将获得多倍于活期存款的收益。近5年来，货币基金的平均年化收益率最低也有1.47%，去年更是高达3 .56%。

“T +0”只限于赎回

南方基金、汇添富基金、国泰基金等三家基金公司的“官网直销货币基金T +0赎回方案”前日获得了证监会的通过，货币基金当日赎回，当日到账。从安全性角度看，货币基金由于投资于货币市场工具，几乎没有亏损的风险，一直困扰着货币基金的更多是如何提高流动性。

“这个系统将在下个月上线。”南方基金有关人士表示，“货币基金”取代“活期存款”一直卡在“T +0实时赎回”这临门一脚上，近年来业内各基金公司也尝试拿出各种创新方案，试图攻克此命题。南方基金两年前即开始调研“T +0赎回”的方案，经过与监管部门、合作银行的反复论证，终于拿出较为可行的方案。

据悉，一般情况下，在银行赎回货币基金是“T + 2”到账，少数基金公司可实现“T + 1”，比如在招商银行(10.29,0.09,0.88%)赎回招商基金的货币基金。货币市场基金最大的特点是流动性好，具有现金替代作用，此前在“T + 2”赎回机制下，货币市场基金的流动性大打折扣。

但货币基金是否真的能替代活期存款了呢?非也。

广东一家基金公司内部人士告诉记者，目前“T +0”只限于赎回，并不代表在申购当天就可以在当天赎回。打个比方，如果基民在周一买入货币基金，要在周三才能在系统当中显示出所购买的货币基金数量，也就是说，最快要在周三开始才能赎回这笔基金。也就是说，由于赎回当天资金就可到账，牺牲最初这两天的流动性，你将获得多倍于活期存款的收益。

将可像股票一样买卖

除去T +0，基金当中“最没创意”的货币基金近期新花样不断，即将出炉的一种新玩法是———像股票一样买卖，市场将其成为“货币ET F”。

华宝兴业基金、银华基金、华夏基金、易方达基金近日上报了上市货币基金，货币基金将首次可如股票一样在二级市场上买卖。满足投资者盘活保证金的需要，是基金公司推出此类货币市场基金的最主要目的。

“传统方式下，投资者当日卖出股票后，次日才能使用所得资金转账申购货币基金并计算收益。在相反方向上，投资者如想将资金从货币基金转投股票市场，赎回货币基金后一般要等待2个工作日资金到账之后，才能转账到二级市场购买股票。”华宝兴业内部人士表示，在上市货币基金的方案中，投资者卖出股票当日，所得资金可即刻在二级市场买入该货币基金，且当天可确认份额并享受货币基金收益，不需资金转账等操作。

货币基金两大角色

货币基金尽管花样翻新，但万变不离其宗，扮演的两个最重要的角色是：基金中转站，现金替代品。

什么是基金投资中转站?好买基金分析师朱世杰告诉记者，当股票市场萧条或者看不清市场的时候，投资者可以将偏股型基金转换为同一基金公司下的货币基金;如果市场机会一旦到来，则可以随时再转回原来高风险高收益的品种。而且，由于货币基金转入转出的费率极低，相对于申购、赎回基金的操作来说，会省去相当一部分的费用。因此，对于基金长期投资者，如果没有其他明确的投资方向，看不清市场的时候大可以选择货币基金，持“币”观望将会是更好的选择。

什么是现金替代品?由于货币基金兼具定存收益和活期流动性的特征，投资者可以将闲钱投资于货币基金，既不用担心出现资金周转问题，也可以让资金收益战胜现有通胀水平。朱世杰分析到，从收益率来看，货币基金除了2009年、2010年平均年化收益不到2%以外，2007年、2008年、2011年货币基金平均年化收益都超过3%，接近同期一年期定存利率，同时也远超同期活期存款利率。

货币基金V S活期存款

流动性：活期存款险胜

活期存款可当天存入当天取现，而货币基金即便实施了赎回当天到账，但申购当天无法赎回，从申购到赎回中间间隔一般在2天左右。但对于更看重资金使用日的个人用户，赎回当天到账基本已经可以满足99%以上的流行性需求。

收益性：货币基金大胜

近5年来，货币基金的平均年化收益率最低也有1.47%，去年更是高达3.56%，与活期存款当下0.35%的年利率相比，大幅胜出。