— 股市简报 —
周五（7.9），两市今日集体探底回升，午后沪指一度翻红，市场情绪明显回暖，截至收盘，沪指跌0.04%，报收3524.09点；深成指跌0.26%，报收14844.36点；创业板指跌0.69%，报收3409.31点。
两市成交额连续第七个交易日突破万亿元。新能源产业链与资源股大涨，有色、煤炭、钢铁、化工等全面上涨。北向资金全天小幅净卖出2.11亿元，本周累计净买入超83亿元。
— 热点板块 —
盘面上，磷化工、稀土永磁、盐湖提锂涨幅居前，白酒、鸿蒙概念、第三代半导体跌幅前列。
消息面上，据中国汽车工业协会数据，中国6月份汽车销量201.5万辆，环比减少5.3%，同比减少12.4%。但新能源汽车销量依旧增加，中国6月份新能源汽车销量25.6万辆，环比增长17.6%，同比增长139.3%；1-6月份新能源汽车累计销量120.6万辆，同比增长201.5%。
— 焦点事件 —
1、上半年CPI涨幅远低于通胀控制目标，降准窗口或打开
最新数据显示，6月份CPI、PPI同比涨幅双双回落，物价总体稳定。上半年CPI同比上涨0.5%，远低于今年3%的通胀控制目标。而PPI回落预示今年高点已过，预计下半年涨幅或有所放缓。
民生银行高级宏观研究员王静文表示，下半年随着基数逐步抬升，预计下半年PPI延续回落态势，年末将会回落到5%左右水平。由于CPI整体涨幅有限，PPI逐渐回落，下半年货币政策重心可重新向稳增长倾斜。7月7日的国常会重提降准，已透露出这方面的迹象。
2、稀土价格连续上涨，7月7日氧化镨钕单日价格涨幅高达8%。
根据百川盈孚数据，7月我国氧化镨钕库存仅为3550吨，较年初下降近20%。考虑稀土下游新能源车、变频空调需求高景气，主流稀土产品镨钕金属、氧化镨钕价格较高点(2021年3月)已分别下滑19%、18%，机构认为下游厂家补库存需求有望启动，将继续拉升稀土价格。
东吴证券表示，受益下游新能源、节能领域需求高增，稀土供实行配额制，稀土行业供需偏紧的格局有望长期维持；下游厂商库存迅速去化，且稀土价格自3月见顶后历经阶段性回调，补库存需求有望启动，稀土价格具备持续上涨的动力。
— 机构论市 —
东吴证券认为，本周指数反复拉锯令操作难度急速上升，短期由于芯片新能源的强势延缓了市场的调整，但也要留心一旦热门板块多转空的话，会否拖累市场。目前上证指数仍处于3520点的重要关口，重点看其能否形成有效支撑，当前操作应适当谨慎，可继续轻仓关注中报预期较好的低位小盘品种。
万联证券表示，A股下半年或将震荡向上。当前A股指数仍处于2018年四季度末以来的一轮长上行周期中，部分如消费、科技、医药等主赛道行业估值水平在此阶段明显上行。随经济修复逐步放缓，为应对下半年不确定性，紧信用或逐步切换至稳信用阶段，货币政策预期保持平稳偏宽松。当前A股盈利修复周期尚未走完，权益市场或将持续从地产投资、银行理财端导流资金，叠加公募、外资等增量资金，流动性仍有支撑。海外流动性边际收紧或阶段性干扰风险情绪。
好买基金研究中心认为，A股市场在上周先涨后跌，尽管市场整体下跌，但仍延续了6月份以来的高活跃度，平均日成交额接近1万亿元；基本面复苏与流动性平稳的中期趋势不变，货币政策委员会二季度例会判断，国内经济“稳中加固、稳中向好”，预计政策还将延续“温和正常化”态势。市场在上周五出现了幅度较大的回调，一方面由于部分代表性指数已经接近前期的高点附近，一方面A股微观结构仍存在调整压力，A股成交额前5%个股的成交额占比再次触及45%阈值，市场交易结构存在调整需求。市场短期的矛盾在于结构而非总量。市场焦点从前期偏向主题的炒作转向交易短期业绩，分歧加剧，短期波动加大，考虑到流动性中期平稳态势，基本面复苏持续，结构性机会依然丰富。
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