三大指数涨跌分化 创业板跌近1% 基建板块强势

— 股市简报 —

周三（4.6），截止收盘，沪指报3283.43点，涨0.02%，成交额为4336亿元；深成指收报12172.91点，跌0.45%，成交额5325亿元；创业板指收报2633.91点，跌1.24%，成交额1775亿元。
两市场不足万亿，北向资金净流出超50亿。

— 热点板块 —

从盘面上看，教育、中药、养殖业等板块涨幅居前，光伏、半导体、煤炭等板块跌幅居前。

消息面上，近期全国多个城市放宽购房政策。4月1日，兰州市印发《兰州市落实强省会战略进一步优化营商环境若干措施（第1号）》。浙江衢州同时取消限购限售。另外，秦皇岛也解除限购。

— 焦点事件 —

1、发改委摸底研判一季度经济形势

近期国家发展改革委展开密集摸底，地方发展改革委也陆续召开分析座谈会，研判一季度经济运行，部署下一步重点工作。根据这些会议释放的信号，一季度经济开局良好，但受疫情以及外部因素等影响，稳增长压力依然较大。下一阶段，保持工业平稳增长、着力抓项目稳投资、扶企纾困等仍是重中之重。

2、俄乌局势风云突变

据CGTN(央视英语频道)，当地时间4月5日，乌克兰总统泽连斯基在全乌克兰电视直播中表示，俄乌谈判的条约中关于去军事化和去纳粹化的条款，乌克兰连谈都不会谈。关于加入北约，乌克兰已准备好了，如果北约提议乌加入，而不是开玩笑的话，乌克兰就准备加入。他还表示，如果各方希望结束战争，包括西方伙伴，那么还需继续努力。

— 机构论市 —

华西证券表示，本轮A股“政策底”已基本探明，“磨底后震荡上行”概率大。复盘2008年后A股历次筑底，“政策底”的确认通常伴随着政策组合拳的持续出台，包括货币政策、财政政策和资本市场相关政策。“政策底”确认后市场往往出现反弹，但市场底部的构筑往往不是一蹴而就的，外围因素扰动或经济基本面担忧可能使得市场再次磨底。本轮A股“政策底”已基本探明，“市场底”也不太遥远，上证指数在3000-3200点附近或是比较坚实的底部，未来A股磨底后震荡上行概率较大。

兴业证券指出，当前仍是情绪修复窗口，指数震荡整固，重在结构。结构上，聚焦房地产+高股息+一季报超预期三个方向。1)房地产(国企地产、信托)：一方面，地产政策放松预期持续升温，有望带动国企地产估值进一步修复。另一方面，地产信用风险逐步化解，也带来相关标的落后补涨的机会。此外，也可关注同时受益于政策放松预期和地产信用风险缓和的信托。2)高股息(银行、券商)：一方面，全球市场仍处于高波动的乱局中。另一方面，国内政策放松预期持续升温。银行、券商等高股息板块兼具安全性与政策驱动，进可攻退可守。3)一季报超预期(半导体、化工、军工、医药、有色、光伏及煤炭)：季报期业绩超预期的板块一般表现较好。

好买基金研究中心认为，现阶段，影响市场的主要因素是疫情的反复以及有待确认的稳增长效果。近期，奥密克戎在全国多点爆发，包含上海、深圳等多个经济聚集区按下了“暂停键”，加剧了市场对疫情冲击经济的担忧。短期内，受疫情的影响，稳增长见效时间或被延迟。防疫措施的再次收紧阻碍了经济恢复，拖累消费、交通运输、建筑等相关行业的增长。3月以来，八大城市除重庆外地铁客流量全面低于去年农历同期。30大中城市商品房成交面积仅为去年同期的一半。3月31日公布的PMI在疫情的冲击下整体走弱，经济压力加大，稳增长政策的必要性迅速提升。

配置上，建议坚守稳增长主线，关注地产产业链同时围绕“两个低位”布局，具体包括：1）估值处于相对低位的品种，建议关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商、物管和建材企业；2）基本面预期处于相对低位的品种，重点关注受成本问题压制的中游制造在商品价格见顶后的配置机会。

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